Free riding (mercado de valores)
 | Este artículo tiene varios problemas. Ayude a mejorarlo o discuta estos problemas en la página de discusión . ( Obtenga información sobre cómo y cuándo eliminar estos mensajes de plantilla )
|
Free riding (también conocido como freeride o free-riding ) es un término utilizado en el comercio de acciones para describir la práctica de comprar y vender acciones u otros valores sin tener realmente el capital para cubrir el comercio. En una cuenta de efectivo , se produce una infracción de aprovechamiento gratuito cuando el inversor vende una acción que se compró con fondos no liquidados.
La Regulación T de la Junta de la Reserva Federal requiere que los corredores "congelen" las cuentas que cometan infracciones de freeride durante 90 días. Las cuentas con esta restricción aún pueden negociar, pero no pueden comprar acciones con ingresos de venta pendientes (las acciones tardan dos días en liquidarse). [1] El freeride se puede evitar utilizando una cuenta de margen.
Día comercial + 2 días
En los Estados Unidos , las existencias pueden tardar dos días hábiles en liquidarse . Si compra el lunes, no tiene que pagar la compra hasta el miércoles. Esto se conoce como día de negociación más 2 días o T + 2 . Este período de liquidación de dos días se considera una extensión de crédito del corredor al cliente. Debido a que la transacción se considera un problema de crédito, la Reserva Federal es responsable de la regla que oficialmente se llama Regulación T de la Junta de la Reserva Federal .
Si se aprueba el margen de un cliente de corretaje en la cuenta, habrá una línea de crédito para "amortiguar" el período de liquidación de dos días, pero hay un límite. Este crédito permite a los clientes comerciar mientras se liquida el efectivo. Un cliente de buena fe acepta realizar el pago total de los fondos liquidados o depositar valores dentro del período de liquidación de dos días y no vender las acciones recién compradas antes de realizar dicho pago.
Para cuentas sin margen (también conocidas como "cuentas en efectivo"), los comerciantes deben tener o depositar suficiente efectivo en la cuenta el día en que vencen (T + 2) para pagar las compras.
Si un comerciante vende acciones, el efectivo puede acreditarse en el saldo de su cuenta inmediatamente, pero no puede liquidarse durante dos días. Cualquier acción comprada con este efectivo sin liquidar debe mantenerse hasta que se liquide el efectivo, se depositen los fondos o se aumente el margen, para permitir la liquidación de la compra antes de venderla.
Violación de conducción libre
La Comisión de Bolsa y Valores declara: "En una cuenta de efectivo, debe pagar la compra de una acción antes de poder venderla. Si compra y vende una acción antes de pagarla, está libre, lo que infringe las disposiciones de extensión de crédito. de la Junta de la Reserva Federal. Si viaja gratis, su corredor debe congelar su cuenta durante 90 días ".
Si alguien está operando rápidamente y está usando todo el efectivo disponible en la cuenta para comprar y vender, es probable que esa persona sufra una "infracción de freeride". El freeride está sujeto a una restricción obligatoria de pago por adelantado de 90 días. Los clientes aún pueden comerciar, pero pierden la capacidad de realizar compras con los ingresos de la venta no liquidados.
Acciones de ejecución de la SEC
Aparte de las violaciones de las reglas de crédito inherentes al uso gratuito, el daño más significativo y directo puede ocurrir cuando el cliente nunca paga o deposita para cubrir la operación, dejando al corredor a cargo de la bolsa (si la operación fue un éxito, el corredor se encarga de las operaciones, pero en caso contrario, el cliente deberá depositar la diferencia). La Comisión de Bolsa y Valores ha entablado con éxito acciones judiciales civiles contra los oportunistas, con enjuiciamientos penales de seguimiento por parte del Fiscal de los EE. UU. En Nueva York, donde se impusieron importantes condenas de prisión, tanto por infracciones crediticias como antifraude, en las que estaba claro que el cliente nunca tuvo la intención de cubrir el comercio y solo estaba utilizando una sucesión de corredores para jugar en el mercado, esperando el éxito y causando graves pérdidas a los corredores. VerSEC v.Sholom Teitelbaum, SEC News Digest https://www.sec.gov/news/digest/1981/dig061181.pdf (acción judicial civil, orden judicial concedida) y https://www.sec.gov/news/digest /1981/dig012381.pdf (proceso penal, sentencia concurrente de 18 meses).
Buena fe y conducción libre
La principal diferencia entre una infracción de buena fe y un aprovechamiento gratuito es el eventual depósito de fondos para cubrir la compra. En el uso gratuito, el comprador vende el valor sin tener que depositar los fondos para pagar la compra inicial.
La Reserva Federal considera que una infracción de buena fe es un "abuso de crédito" y requiere que el corredor los controle. Si el comerciante obtiene tres infracciones en un año, el corredor debe restringir la cuenta. Esto se compara con la infracción de conducción libre que resulta en una restricción automática.
Liquidación y Free Riding
Una violación de liquidación ocurre cuando el cliente vende un valor para satisfacer una obligación en efectivo por la compra de un valor diferente después de la fecha de negociación. Esto es una violación porque la venta del segundo valor no se liquidará en el momento en que se liquide la primera compra. Una infracción de liquidación conlleva las mismas sanciones que una infracción de buena fe.
Referencias
- ^ "SEC.gov - Freeride" . www.sec.gov .
enlaces externos
- ¿Qué es un viaje gratis? : Cómo los viajes gratuitos pueden afectar su cuenta de jubilación individual .
- Bolsa de Valores
