Interstate Hosiery Mills se inició en 1932 por dos hermanos, Harold y Lawrence Greenwald. En un acuerdo legal, recibieron una licencia ilimitada para producir una media patentada con punta puntiaguda en una patente de una empresa, Gotham Gold Toe Hosiery. Gotham comercializó su producto con una punta con rosca de oro, por lo que Interstate usó una banda de coral alrededor de la parte superior de la media. Interstate creció hasta convertirse en el mayor fabricante de calcetería en los Estados Unidos hasta que se descubrió la discrepancia contable en 1937.
La empresa operó hasta 1954, momento en el que Harold se jubiló y Lawrence negoció un contrato de trabajo con el comprador de los activos, Burlington Industries. Lawrence pasó a ser presidente de la división de Burlington, Patentex, y más tarde fundador y presidente de Hurst Performance Products, Inc., la compañía que inventó las mandíbulas de la vida, una patente que dieron al dominio público sin costo alguno.
Interstate Hosiery Mills era una empresa involucrada en un caso de manipulación fraudulenta de acciones en la década de 1930. [1] Raymond Marien era contador de Homes & Davis a cargo de la contabilidad de Interstate Hosiery. Infló los activos en $ 1,9 millones, alrededor del 40% del valor en libros. Fue exonerado por lucro cesante, pero fue declarado culpable de una falsificación menor en el cambio de cheques . [2]
El escándalo resultante, entre otros, llevó a la reforma de las normas contables y a una mayor supervisión de la SEC. [3]