En la teoría de la subasta , la subasta rápida es la práctica de aumentar el precio actual en una subasta en inglés , sustancialmente más que la cantidad mínima permitida.
Rompecabezas
A primera vista, la subasta parece irracional. Aparentemente, en una subasta inglesa, es una estrategia dominante para cada comprador cuyo precio está por encima del precio mostrado, ofertar siempre el incremento mínimo permitido (por ejemplo, un centavo) por encima del precio mostrado. Al pujar más alto, el postor renuncia a la oportunidad de ganar el artículo a un precio más bajo.
Sin embargo, en la práctica, los compradores aumentan el precio mostrado mucho más que el incremento mínimo permitido. Los compradores incluso a veces pueden ofrecer un aumento en su propia oferta alta, aparentemente de manera irracional.
Se han sugerido varias explicaciones a este comportamiento.
Reducir los costos de licitación
Cuando la licitación es costosa, o cuando el tiempo es costoso, la subasta permite a los postores reducir sus costos totales y llegar al resultado final más rápido. [1]
Señalización
Considere dos postores veteranos, que compiten entre sí muchas veces en subastas en inglés . Cada vez, el postor de mayor valor gana el artículo y paga el menor valor al vendedor. Entonces, un día deciden cooperar: acuerdan que a partir de ahora, el postor de mayor valor ofertará 1 y el postor de menor valor ofertará 0. De esta manera, el postor de mayor valor siempre ganará el artículo gratis. Esta cooperación podría resultar muy beneficiosa para ambos licitadores a largo plazo. El problema es que no se puede hacer cumplir, porque ambos postores tienen un incentivo para decir que su valor es más alto de lo que realmente es.
Aquí entra en juego el salto de subasta. Funciona como un juego de señales . [2] Al subastar, el saltador indica que tiene un valor alto, por lo que el otro postor debe abandonar inmediatamente si su valor es menor.
Ejemplo numérico
Dos postores, Xenia y Yakov, participan en una subasta por un solo artículo. Se trata de una subasta de valor común con los siguientes parámetros, donde AB y C son variables aleatorias uniformes independientes en el intervalo (0,36):
- Xenia ve .
- Yakov ve .
- El valor del artículo para ambos postores es .
La subasta se desarrolla en dos etapas:
- En la primera etapa, cada postor puja 0 (sin salto) o K (salto). Si exactamente un postor saltó, entonces este postor gana el artículo y paga K y la subasta termina. De lo contrario -
- En la segunda etapa, hay una subasta incremental (una subasta japonesa ) a partir del precio actual. El precio inicial es 0 si ningún postor saltó, o K si ambos saltaron.
Demostramos que existe un equilibrio bayesiano perfecto simétrico en el que cada postor salta si-y-sólo-si su valor está por encima de un cierto valor umbral, T. Para mostrar esto, procedemos hacia atrás.
En la segunda etapa, hay un equilibrio simétrico en el que cada postor sale en su valor observado: Xenia sale en X y Yakov en Y. [ ¿por qué? ]
En la primera etapa, tomamos el punto de vista de Xenia. Supongamos que la estrategia de Yakov es saltar si-y-sólo-si su señal es al menos T. Calculamos la mejor respuesta de Xenia. Hay cuatro casos a considerar, dependiendo de si Xenia / Yakov salta / pasa. La siguiente tabla muestra la ganancia neta esperada de Xenia en cada uno de estos casos:
Xenia salta | Pasa Xenia | |
---|---|---|
Saltos de Yakov | 0 | |
Pases de Yakov |
En el umbral (X = T), Xenia debería mostrarse indiferente entre saltar y pasar:
Entonces, la estrategia simétrica de PBE (al menos cuando ) es que cada postor salta a si-y-solo-si su señal es al menos .
El resultado de este PBE es sustancialmente diferente al de una subasta japonesa estándar (sin opción de salto). Como ejemplo, dejemos que el nivel de salto sea. Por eso - la estrategia simétrica de PBE es saltar si-y-solo-si la señal es al menos 36. Entonces, si el valor de Xenia es, por ejemplo, 33 y el valor de Yakov es 39, entonces Xenia pasará y Yakov saltará, por lo que Yakov ganará y pagará solo 24. En contraste, en una simple subasta japonesa, Xenia se mantendrá hasta su valor de 33, por lo que Yakov ganará y pagará 33.
Este resultado parece contrario a la intuición por dos razones:
- ¿Por qué Xenia se rinde a los 24 y no pasa a los 33? Analicemos la recompensa de Xenia si salta y luego pasa a 33:
- Si Yakov también salta, esto significa que el valor de Yakov está por encima de 36. Esto significa que Xenia perderá de todos modos, ya sea que salte o no.
- Si Yakov no salta, Xenia gana inmediatamente y paga 24. Pero si Yakov no salta y Xenia tampoco salta, puede ganar el artículo y pagar Y. Y, el valor esperado de Y condicionado a es solo , que en este caso es solo 22. Entonces, al no saltar, Xenia solo puede ganar.
- ¿Por qué Yakov salta al 24 y no avanza en pasos más pequeños? Analicemos la recompensa de Yakov si no salta y luego procede a 39:
- Si Xenia tampoco salta, entonces Yakov gana y paga X. El valor esperado de X dado Y es 2Y / 3 = 26. Pero al saltar podría haber pagado solo 24.
- Si Xenia salta, Yakov pierde y su ganancia neta es 0, en lugar de la ganancia neta positiva que podría tener ganando.
La subasta es una forma de comunicación muy cruda: no comunica mi valor real, solo indica que mi valor está por encima de cierto umbral. La cuidadosa selección del umbral y la altura del salto garantizan que esta comunicación sea un acuerdo autoaplicable : es mejor que ambos postores se comuniquen con sinceridad.
Manipular el resultado utilizando la discreción de los precios.
Dado que la subasta se realiza en pasos discretos, la subasta puede alterar el resultado final. Por ejemplo, suponga que el precio inicial es 0, el incremento mínimo es 2 y los valores son 9 y 10. Luego, sin saltar, el 9-postor aumentará el precio a 2, el 10-postor aumentará el precio a 4, el postor 9 a 6, el postor 10 al 8, y el postor 9 tendrá que renunciar, por lo que el postor 10 ganará y pagará 8. Pero, si el postor 9 salta de 0 a 8, el 10 -el postor podría renunciar y el postor 9 ganará y pagará 8. [3]
Efectos
Algunos autores afirman que la subasta reduce los ingresos del vendedor, ya que la señalización permite a los postores coludirse y reducir el precio final. [2] Por lo tanto, puede ser más rentable para el vendedor utilizar un formato de subasta que no permita la subasta rápida, como una subasta japonesa .
Otros autores disputan esta afirmación. [3] [ ¿quién? ]
Ver también
- Sombreado de ofertas: la práctica de un licitador que realiza una oferta que está por debajo de lo que cree que vale un bien.
- Calor licitantis - "fiebre de licitación".
Referencias
- ^ Daniel, Kent D .; Hirshleifer, David A. (1999). "Una teoría de la licitación secuencial costosa". Diario electrónico SSRN . doi : 10.2139 / ssrn.161013 . hdl : 2027.42 / 35541 .
- ^ a b Avery, Christopher (1998). "Subastas de salto estratégico en subastas inglesas". Revisión de estudios económicos . 65 (2): 185–210. doi : 10.1111 / 1467-937x.00041 .
- ^ a b Isaac, R. Mark; Salmón, Timothy C .; Zillante, Arthur (2007). "Una teoría de la oferta de salto en subastas ascendentes". Revista de organización y comportamiento económico . 62 : 144-164. doi : 10.1016 / j.jebo.2004.04.009 .