Lars Peter Hansen (nacido el 26 de octubre de 1952 en Urbana, Illinois [2] ) es un economista estadounidense . Es profesor de economía con servicio distinguido David Rockefeller en la Universidad de Chicago y recibió el premio Nobel de Economía en 2013 . [3] [4]
Lars Peter Hansen | |
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Nació | |
Nacionalidad | Estados Unidos |
Institución | Universidad de Chicago Carnegie Mellon University |
Campo | Macroeconómica |
Escuela o tradición | Escuela de Economía de Chicago |
alma mater | Universidad de Minnesota (Ph.D.) Universidad del Estado de Utah (B.Sc.) |
Asesor de doctorado | Christopher A. Sims |
Estudiantes de doctorado | Narayana Kocherlakota [1] Masao Ogaki Amir Yaron Ravi Jagannathan Andrea L. Eisfeldt |
Influencias | Thomas J. Sargent , Christopher A. Sims |
Contribuciones | Método generalizado de momentos, control robusto aplicado a macroeconomía y valoración de activos. |
Premios | Medalla Frisch (con Kenneth J. Singleton), Premio Nemmers 1984, Premio CME Group-MSRI 2006 , Premios Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento 2008, Premio Nobel de Economía 2010 en memoria de los premios , 2013 |
Información en IDEAS / RePEc | |
Sitio web | larspeterhansen |
Hansen es mejor conocido por su trabajo sobre el Método Generalizado de Momentos , también es un macroeconomista distinguido , que se enfoca en los vínculos entre el sector financiero y la macroeconomía. Su investigación colaborativa actual desarrolla y aplica métodos para fijar el precio de la exposición a shocks macroeconómicos sobre horizontes de inversión alternativos e investiga las implicaciones de la fijación de precios de la incertidumbre a largo plazo.
Entre otros reconocimientos, recibió el Premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento 2010 [5] en la categoría de Economía, Finanzas y Gestión.
Biografía
Después de graduarse de la Universidad Estatal de Utah (Licenciatura en Matemáticas, Ciencias Políticas, 1974) y la Universidad de Minnesota (Doctorado en Economía, 1978), se desempeñó como asistente y profesor asociado en la Universidad Carnegie Mellon antes de trasladarse a la Universidad de Chicago en 1981. Actualmente es el Profesor de Servicio Distinguido David Rockefeller en Economía, Estadística y el Colegio en la Universidad de Chicago. Está casado con Grace Tsiang ( chino :蒋人瑞; pinyin : Jiǎng Rénruì ), hija del famoso economista Sho-Chieh Tsiang . Juntos, Hansen y Tsiang tienen un hijo llamado Peter. [6] Tiene dos hermanos, Ted Howard Hansen, inmunólogo de la Universidad de Washington en St. Louis y Roger Hansen, ingeniero en gestión de recursos hídricos. Su padre, Roger Gaurth Hansen, se desempeñó como rector de la Universidad Estatal de Utah y fue profesor de bioquímica.
Contribuciones
Hansen es mejor conocido como el desarrollador de la técnica econométrica del método generalizado de momentos (GMM) y ha escrito y es coautor de artículos aplicando GMM para analizar modelos económicos en numerosos campos, incluida la economía laboral , las finanzas internacionales , las finanzas y la macroeconomía . Este método ha sido ampliamente adoptado en la economía y otros campos y aplicaciones donde especificar y resolver completamente un modelo de un entorno económico complejo es difícil de manejar o inaplicable. Hansen mostró cómo explotar las condiciones de momento (por ejemplo, relaciones en las que se sabe que las expectativas condicionales son cero en los valores verdaderos de los parámetros) para construir estimadores razonables y confiables (es decir, que tengan propiedades estadísticas deseables como consistencia, normalidad asintótica y eficiencia dentro de la clase de todos los valores asintóticos. estimadores normales) con supuestos del modelo mantenido menos estrictos que los necesarios para la estimación de máxima verosimilitud. Sin embargo, estos estimadores son matemáticamente equivalentes a los basados en "condiciones de ortogonalidad" (Sargan, 1958, 1959) o "ecuaciones de estimación insesgadas" (Huber, 1967; Wang et al., 1997). Además, los métodos de estimación de máxima verosimilitud proporcionan una guía para diseñar estimadores de variables instrumentales más eficientes que tengan en cuenta características especiales como las restricciones en las matrices de varianza-covarianza de los errores (Bhargava y Sargan, 1983).
Con varios coautores como Kenneth J. Singleton, Scott F. Richard y Robert Hodrick, Hansen aplicó GMM para estudiar modelos de valoración de activos. Junto con Ravi Jagannathan , demostró que la relación entre la desviación estándar de cualquier factor de descuento estocástico y su media es al menos tan grande como la relación de Sharpe de cualquier activo ; este resultado se conoce como el límite de Hansen-Jagannathan . El hecho de que esto a menudo falla en la práctica debido a que la proporción de Sharpe de activos de riesgo que excede la proporción de la volatilidad del factor de descuento estocástico con respecto a su expectativa se conoce como el rompecabezas de la prima de la renta variable . El trabajo posterior se centró en la compensación a largo plazo entre riesgo y rendimiento con José Scheinkman y el examen de la estructura temporal de los shocks de riesgo de precios en modelos macroeconómicos dinámicos mediante el uso de la "descomposición dinámica de la valoración".
Thomas J. Sargent y Hansen fueron coautores de Robustness, que explora las implicaciones de la teoría de control robusto para el modelado macroeconómico cuando el tomador de decisiones es escéptico sobre la capacidad de cualquier modelo estadístico para capturar cómo las decisiones están vinculadas a los resultados.
Hansen se ha centrado en la diferencia entre riesgo e incertidumbre (también conocida como incertidumbre de Knight ) y en la medición del llamado riesgo sistémico, "su papel en la crisis financiera de 2008 , [7] y cómo debe ser contenido durante el período posterior a la crisis . Recuperación de la Gran Recesión. [8] Con frecuencia habla públicamente sobre la necesidad de abordar la incertidumbre en el proceso de formulación de políticas.
Sus contribuciones e intereses de investigación actuales se describen en una entrevista de diciembre de 2015 que apareció en The Region , una publicación del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis.
Asociaciones
Hansen es el director inaugural y del Instituto Becker Friedman y el director actual del Programa de Investigación de Macro Finanzas (MFR) de BFI . Fue director fundador del Instituto Milton Friedman, el predecesor del Instituto Becker Friedman. En 2018, Hansen escribió un ensayo retrospectivo que reflexionaba sobre los inicios del Instituto Becker Friedman de Investigación en Economía. Con el economista del MIT Andrew Lo , Hansen lidera el Grupo de Modelado Macro Financiero, una red de macroeconomistas que trabaja para desarrollar modelos mejorados de los vínculos entre los sectores financieros y reales de la economía tras la crisis financiera de 2008 . También es co-investigador principal de una iniciativa de investigación que estudia los costos de la incertidumbre sobre la política económica.
Es miembro de la Academia Nacional de Ciencias [9] y de la Asociación Estadounidense de Finanzas . También es miembro de la Academia Estadounidense de Artes y Ciencias , miembro distinguido de la Macro Finance Society y ex presidente de la Econometrics Society. Es coeditor de "Advances in Economics and Econometrics" y del "Handbook of Financial Econometrics ". Es uno de los fundadores de The Society for Financial Econometrics (SoFiE) [10]
Es el co-ganador de la Medalla Frisch con Kenneth Singleton en 1984 por su artículo, "Estimación de variables instrumentales generalizadas de modelos de expectativas racionales no lineales". [11] Por su trabajo en el estudio de las propiedades de los mercados financieros y la macroeconomía, recibió el premio Erwin Plein Nemmers de Economía en 2006 . [12] Fue reconocido por su uso de métodos estadísticos en economía al recibir el Premio CME Group-MSRI en Aplicaciones Cuantitativas Innovadoras en 2008. [13] En 2011, recibió el Premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento en Economía, Finanzas, y Gestión "por hacer contribuciones fundamentales a nuestra comprensión de cómo los actores económicos se enfrentan a entornos cambiantes y de riesgo". [14] Tiene doctorados honorarios de la Universidad Estatal de Utah y cátedras honorarias de HEC Paris y la Universidad del Pacífico otorgadas en 2015. El 22 de mayo de 2016, Hansen recibió un título honorífico de Colby College en Waterville, Maine. [15]
Premio Nobel en Memoria
El 14 de octubre de 2013, Hansen, con Eugene Fama y Robert Shiller , recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas . [16] El laudo citó su "análisis empírico de los precios de los activos". Su conferencia Nobel, "Incertidumbre dentro y fuera de los modelos económicos", se pronunció el 8 de diciembre de 2013. [17]
Escritos seleccionados
- Hansen, LP y J. Borovička, "Estructura temporal de la incertidumbre en la macroeconomía", en "Manual de macroeconomía", vol. 2, Parte 2., eds. JB Taylor, H. Uhlig., Diciembre de 2016.
- Hansen, LP, J. Borovička y J. Scheinkman "Misspecified Recovery", Journal of Finance, marzo de 2016.
- Hansen, LP y Sargent, TJ Incertidumbre dentro de los modelos económicos. [18] World Scientific Publishing 2014.
- Hansen, LP "Incertidumbre dentro y fuera de los modelos económicos [19] " (Conferencia Nobel)
- Hansen, LP y Sargent, TJ Modelos recursivos de economías lineales dinámicas [20] . Prensa de la Universidad de Princeton 2013.
- Hansen, LP y Sargent, TJ Robustness [21] Princeton University Press 2007.
- Hansen, LP "Desafíos en la identificación y medición del riesgo sistémico", en Brunnermeier, MK y Krishnamurthy, A . : Topografía de riesgo: Riesgo sistémico y modelado macro, [22] de septiembre de 2012.
- Hansen, LP "Métodos generalizados de momentos: una perspectiva de series de tiempo", en International Encyclopedia of the Social and Behavior Sciences , 2000.
- Hansen, LP, (1982), "Propiedades de muestras grandes de métodos generalizados de estimadores de momentos" en Econometrica , vol. 50, página 1029-1054, donde propuso el procedimiento GMM.
- Hansen, LP; Jagannathan, R. (1991). "Implicaciones de los datos del mercado de valores para los modelos de economías dinámicas" (PDF) . Revista de Economía Política . 99 (2): 225–262. doi : 10.1086 / 261749 . S2CID 155085294 .
- Hansen, LP; Singleton, KJ (1982). "Estimación de variables instrumentales generalizadas de modelos de expectativas racionales no lineales". Econometrica . 50 (5): 1269–86. doi : 10.2307 / 1911873 . JSTOR 1911873 .
- Hansen, LP; Hodrick, RJ (1980). "Tipos de cambio futuros como predictores óptimos de los tipos de cambio futuros: un análisis econométrico". Revista de Economía Política . 88 (5): 829–853. doi : 10.1086 / 260910 . S2CID 152551684 .
- Hansen, LP; Sargent, TJ (1980). "Formulación y estimación de modelos dinámicos lineales de expectativas racionales" (PDF) . Revista de Control y Dinámica Económica . 2 (7-46): 1980. doi : 10.1016 / 0165-1889 (80) 90049-4 .
- Hansen, LP; Heaton, JC; Li, N. (2008). "¿El consumo contraataca? Medir el riesgo a largo plazo". Revista de Economía Política . 116 (2): 260-302. CiteSeerX 10.1.1.516.4176 . doi : 10.1086 / 588200 . S2CID 17126418 .
- Hansen, LP; Sargent, TJ (2007). "Estimación y Control Robusto Recursivo sin Compromiso". Revista de teoría económica . 136 (1): 1–27. CiteSeerX 10.1.1.408.2856 . doi : 10.1016 / j.jet.2006.06.010 . S2CID 6573826 .
- Hansen, LP, Sargent, TJ, (2008). Robustez . Prensa de la Universidad de Princeton.
- Hansen, LP, Sargent, TJ, (2013). "Modelos recursivos de economías lineales dinámicas". Prensa de la Universidad de Princeton.
- Hansen, LP; Scheinkman, J. (2009). "Riesgo a largo plazo: un enfoque del operador", (enero de 2009) ". Econometrica . 77 (1): 177-234. CiteSeerX 10.1.1.484.7597 . Doi : 10.3982 / ECTA6761 . S2CID 119947304 .
- Hansen, LP (2007). "La conferencia de Richard T. Ely:" Creencias, dudas y aprendizaje: valoración del riesgo macroeconómico " . The American Economic Review . 97 (2): 1–30. Doi : 10.1257 / aer.97.2.1 .
Referencias
- ^ "Ex estudiantes de doctorado" . Instituto Becker Friedman . Archivado desde el original el 3 de mayo de 2016 . Consultado el 7 de mayo de 2016 .
- ^ "Lars Peter Hansen - Hechos" . www.nobelprize.org . Consultado el 23 de enero de 2017 .
- ↑ The Prize in Economic Sciences 2013 , nobelprize.org, consultado el 14 de octubre de 2013
- ^ "Tres economistas estadounidenses ganan el Nobel por su trabajo sobre los precios de los activos" , abc news , 14 de octubre de 2013
- ^ [1] Archivado el 22 de enero de 2015 en la Wayback Machine .
- ^ Cartwright, Maren (26 de abril de 2012). "Cuatro personas destacadas para recibir títulos honoríficos de la USU" . Universidad del Estado de Utah . Consultado el 15 de octubre de 2013 .
- ^ Hansen, Lars Peter (11 de febrero de 2013). Desafíos en la identificación y medición del riesgo sistémico , Universidad de Chicago y NBER
- ^ Anne Szustek (24 de mayo de 2014). Economist-Lars-Peter-Hansen-Finds-Fault-with-Economic.html , El economista Lars Peter Hansen encuentra fallas con modelos económicos, Institutional Investor (revista)
- ^ "Lars Peter Hansen" .
- ^ Presidentes anteriores, consejo fundador y miembros fundadores | La Sociedad de Econometría Financiera
- ^ "Premios | la Sociedad Econométrica" .
- ^ "Galardonado con el premio de economía Erwin Plein Nemmers 2006: Premio Nemmers - Northwestern University" .
- ^ "Instituto de Investigaciones en Ciencias Matemáticas" .
- ^ "Copia archivada" . Archivado desde el original el 10 de noviembre de 2013 . Consultado el 10 de noviembre de 2013 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ "Citas de grado honorífico" . Inicio . 22 de mayo de 2016 . Consultado el 10 de junio de 2016 .
- ^ "El Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2013" .
- ^ "El Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2013" .
- ^ Incertidumbre dentro de los modelos económicos . Publicaciones científicas mundiales. 2014. ISBN 9789814578110.
- ^ Hansen, Lars Peter (2014). "Incertidumbre dentro y fuera de los modelos económicos" (PDF) . Revista de Economía Política . 122 (5): 945–987. doi : 10.1086 / 678456 . S2CID 16318044 .
- ^ Modelos recursivos de economías lineales dinámicas . Prensa de la Universidad de Princeton. 2013. ISBN 9780691042770.
- ^ Robustez . Prensa de la Universidad de Princeton. 2007. ISBN 9780691114422.
- ^ Topografía de riesgo: riesgo sistémico y modelos macro . Chicago: Prensa de la Universidad de Chicago. Noviembre 2012.
Otras lecturas
- Bhargava, A. y Sargan, JD (1983). Estimación de efectos aleatorios dinámicos a partir de datos de panel que cubren períodos de tiempo cortos. Econometrica, 51, 6, 1635-1659.
- Huber, P. (1967). El comportamiento de las estimaciones de máxima verosimilitud en condiciones no estándar. Actas del Quinto Simposio de Berkeley sobre Estadística Matemática y Probabilidad 1, 221-233.
- Sargan, JD (1958). La estimación de relaciones económicas mediante variables instrumentales. Econometrica, 26, 393-415.
- Sargan, JD (1959). La estimación de relaciones con residuos autocorrelacionados mediante el uso de variables instrumentales. Revista de la Royal Statistical Society B, 21, 91-105.
- Wang, CY, Wang, S. y Carroll, R. (1997). Estimación en muestreo basado en elecciones con error de medición y análisis bootstrap. Revista de Econometría, 77, 65-86.
enlaces externos
- Entrevista de la Fed de Minneapolis en "The Region"
- Entrevista de 2002 de la Asociación Estadounidense de Estadística con Lars Peter Hansen
- Pagina web personal
- Página de modelado macrofinanciero
- Conferencia Koopmans de la Fundación Cowles 2008
- Artículo de noticias de la Universidad Estatal de Utah
- Premio Nemmers
- Lars Peter Hansen en Nobelprize.org
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