La Liquidez en Riesgo (abreviado: LaR ) es una medida de la exposición al riesgo de liquidez de una cartera financiera.
Puede definirse como la fuga de liquidez neta que puede ocurrir en la cartera en un escenario de riesgo dado. Si la Liquidez en Riesgo es mayor que la posición de liquidez actual de la cartera, entonces la cartera puede enfrentar un déficit de liquidez.
La liquidez en riesgo es diferente de otras medidas de riesgo basadas en la pérdida total, ya que se basa en una estimación de las pérdidas de efectivo o salidas de liquidez, en contraposición a la pérdida total.
Definición
La Liquidez en Riesgo de una cartera financiera asociada a un escenario de estrés es la salida neta de liquidez resultante de este escenario de estrés: [1]
Liquidez en riesgo = Pasivos vencidos + Salidas netas programadas + Salida neta del margen de variación + Salidas de efectivo contingentes al crédito
El déficit de liquidez en un escenario de estrés viene dado por la diferencia entre la Liquidez en Riesgo asociada al escenario de estrés y la cantidad de activos líquidos disponibles en el punto donde ocurre el escenario.
El concepto de Liquidez en Riesgo se utiliza en las pruebas de resistencia. Está condicionado al escenario de estrés considerado.
Por analogía con el valor en riesgo, también se puede definir una noción estadística de liquidez en riesgo, a un nivel de confianza dado (por ejemplo, 95%), que puede definirse como la liquidez en riesgo más alta que puede ocurrir en todos los escenarios considerados bajo un modelo probabilístico, con probabilidad superior al nivel de confianza. [2]
Esta noción estadística de Liquidez en Riesgo está sujeta al riesgo de modelo, ya que dependerá de la distribución de probabilidad entre escenarios.
Relación con otras medidas de riesgo
La liquidez en riesgo es diferente de otras medidas de riesgo basadas en la pérdida total, como el valor en riesgo, ya que se basa en una estimación de pérdidas de efectivo o salidas de liquidez, en contraposición a la pérdida total.
Ver también
Referencias
- ^ Cont, Rama; Kotlicki, Artur; Valderrama, Laura (2020). "Liquidez en riesgo: pruebas conjuntas de tensión de solvencia y liquidez" . Revista de Banca y Finanzas . 118 . doi : 10.1016 / j.jbankfin.2020.105871 .
- ^ Conzen, Sander (6 de septiembre de 2009). Liquidez en riesgo (LaR) y Liquidez Valor en riesgo (LVaR): Zwei neue Ansätze für das Liquiditätsmanagement (en alemán) (Escuela de Finanzas y Gestión de Frankfurt ed.). Hamburgo, Alemania: Diplomica. ISBN 978-3-8366-3500-4. Consultado el 12 de enero de 2016 .