El Peoria and Eastern Railway se incorporó el 21 de febrero de 1890, con el propósito de construir o adquirir un ferrocarril entre Pekin, Illinois e Indianápolis, Indiana . Al día siguiente, la compañía adquirió dicho ferrocarril de Charles H. Coster y Samuel Spencer , quienes habían comprado el ferrocarril en una venta de ejecución hipotecaria de Ohio, Indiana y Western Railway , que se había declarado insolvente el año anterior. El mismo día, la compañía celebró un acuerdo con el ferrocarril de Cleveland, Cincinnati, Chicago y St. Louis , entregando la operación y el control del ferrocarril a esa compañía, también conocida como los "Cuatro Grandes".