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Fondo Universitario Permanente
TipoFondo de riqueza soberana
IndustriaInversor institucional
GéneroTierras públicas, derechos mineros, derechos de uso de la tierra
Fundado1876
FundadorLegislatura de Texas
Sede
Austin, Texas
,
Estados Unidos de América
Gente clave
Paul L. Foster , presidente
  • Bruce Zimmerman, director ejecutivo
Los activos totalesUS $ 17.5 mil millones (2015) [1] (no incluye tenencias de tierras públicas)
DueñoEstado de texas
Sitio webEl Fondo Universitario Permanente (PUF)
Plataforma Santa Rita No. 1, utilizada en el descubrimiento del campo petrolero Big Lake en 1923.

El Fondo de la Universidad Permanente ( PUF ) es un fondo soberano creado por el estado de Texas para financiar la educación superior pública dentro del estado. Una parte de las ganancias de la PUF se dirige anualmente hacia el Fondo Universitario Disponible (AUF), que distribuye los fondos de acuerdo con las disposiciones establecidas por la Constitución de Texas de 1876 , las enmiendas constitucionales posteriores y la junta de regentes del Sistema de la Universidad de Texas. y el Sistema Universitario Texas A&M. La PUF proporciona fondos adicionales, por encima del dinero de los ingresos fiscales, al sistema UT y al sistema Texas A&M, que en conjunto tienen aproximadamente el 50 por ciento de los estudiantes de universidades públicas estatales. La PUF no proporciona ningún financiamiento a otras universidades públicas en el estado de Texas.

Historia [ editar ]

El Fondo de la Universidad Permanente fue establecido por la Constitución de 1876 del Estado de Texas. [2] Inicialmente, sus activos incluían una décima parte de las tierras de la Universidad de Texas en Austin que bordean los ferrocarriles (UT Austin recibió 1 millón de acres (4,000 km 2 ) en el oeste de Texas como compensación) así como 1 millón de acres (4,000 km 2 ) adicional. [3] Además, la Constitución de 1876 organizó el Sistema de la Universidad de Texas, bajo el cual se colocó el gobierno de la Universidad Texas A&M y UT Austin. La Constitución original preveía la preferencia en la inversión de PUF en bonos de Texas y Estados Unidos. [2] En 1883, Texas and Pacific Railroad devolvió 1 millón de acres (4.000 km2 ), considerado demasiado inútil para el levantamiento, al Gobierno del Estado, que entregó el terreno a la PUF. [4] Inicialmente, los pocos ingresos que PUF obtenía de sus tierras provenían de arrendamientos de pastoreo . [5]

Los términos de la anexión de la República de Texas en 1845 significaron que Texas mantuvo sus tierras públicas. [3] El descubrimiento de petróleo en 1894 en Corsicana, Texas y el descubrimiento de petróleo en 1901 en Spindletop en Beaumont, Texas , iniciaron un posterior auge petrolero en Texas y el oeste de EE . UU. [6] En 1901, la Legislatura de Texas autorizó a UT Austin a " vender, arrendar y controlar de otro modo "los derechos de petróleo y minerales de las tierras de PUF. [3] A finales de 1916, después de que se presentó un informe a la Comisión de Tierras de la Junta de Regentes de la UT, la Junta prohibió la venta de las tierras de la Universidad, incluidas las de la PUF. [4] El 28 de mayo de 1923, el Santa Rita No. 1pozo de petróleo , en el condado de Reagan se descubrió el primer petróleo en tierras de PUF; En las décadas siguientes, los ingresos de la PUF hicieron de UT Austin uno de los mejores dotados de la nación. [5] En 1924, el regente de UT Robert Story solicitó que la legislatura dirigiera los ingresos por derechos petroleros directamente al Fondo Universitario Disponible ; la 29ª legislatura cumplió el 3 de abril de 1925 al aprobar el proyecto de ley 246 de la Cámara. [7] El 10 de marzo de 1926, el caso de la Corte Suprema de Texas, el ex fiscal general estatal , contra Hatcher, decidió en contra del tesorero del estado W. Gregory Hatcher, quien se negó a cumplir con las demandas del Fiscal General Dan Moody de que los ingresos por derechos petroleros se coloquen en el PUF en lugar del AUF. La Corte Suprema de Texas concluyó que la Constitución de 1876 ordenó que los ingresos subterráneos fueran el "corpus del patrimonio" en lugar de los ingresos disponibles de UT Austin. [4]

En 1928, el Fiscal General del Estado Claude Pollard emitió una opinión legal de que la Junta de Regentes de UT podría emitir bonos contra la AUF, la cuenta que mantiene las distribuciones anuales de la PUF. [4] En 1931, la legislatura autorizó los bonos solicitados por UT Regent para mejorar los edificios y el campus de UT Austin en general. Como la disposición fue derogada en 1932, otorgó la única vez que se gastó el capital de PUF. [5] Las distribuciones de la AUF fueron ordenadas, en 1931, por la legislatura de modo que 2/3 del dinero iría a UT Austin y 1/3 a Texas A&M, y también se extendió para que esté disponible para la compra de equipos y construcción de edificios. [2] En 1947, después de la Segunda Guerra Mundial y durante el auge de la educación desde elLey de Reajuste de los militares de 1944, se aprobó una enmienda constitucional que autorizó la emisión de $ 15 millones en bonos AUF, $ 10 millones para el Sistema UT y $ 5 millones para el Sistema Texas A&M. [4]

1956 vio otra enmienda a la constitución estatal, esta vez estableciendo la emisión máxima de bonos igual al valor total de los activos de la PUF excluyendo la tierra, además de permitir que Southwestern Medical School , Health Science Center en Houston y MD Anderson Cancer Center , todos de la UT Sistema, acceso a fondos AUF. [4] Además, la enmienda de 1956 garantizó la división de 2/3 UT, 1/3 A&M AUF que la Legislatura había ordenado en 1931. En 1968, la constitución de la PUF fue enmendada nuevamente para incluir una gama más amplia de bonos corporativos e inversiones. disponible para PUF, además de aplicar un estándar de "persona prudente" para algunas enmiendas.

El Fiscal General del Estado en 1978 emitió una opinión de que los intereses devengados en el PUF deberían usarse para pagar bonos pendientes y financiar mejoras educativas permanentes, según la constitución de PUF. En 1984, la capacidad de emisión de bonos del PUF se elevó al 30% y la emisión de fondos AUF se amplió a todas las escuelas existentes del Sistema Universitario de Texas y del Sistema Universitario Texas A&M; otra enmienda aprobada por los votantes el mismo año autorizó la creación del Fondo de Asistencia para la Educación Superior, para ayudar a todas las instituciones públicas de educación superior no cubiertas por la PUF. [8] A medida que los ingresos por derechos petroleros caían de $ 262 millones en 1981 a $ 57 millones en 1995, la Legislatura de Texas de 1991 redujo los fondos para los sistemas universitarios UT y Texas A&M en aproximadamente una cuarta parte. Esto supuso una mayor presión para que la PUF compensara gran parte de la diferencia, incluso después de la ampliación de 1984 de la lista de beneficiarios de la PUF. El 1 de marzo de 1996, el UT System Board of Regents autorizó a la empresa sin fines de lucro University of Texas Investment Management Company (UTIMCO) a administrar los activos del UT System, incluidos todos los PUF. [5]

Una enmienda constitucional de 1988 eliminó todas las restricciones de inversión relacionadas con el PUF para la Junta Directiva de UT a favor de adoptar el estándar de "persona prudente" para todas las inversiones, que fue posteriormente enmendado en 1999 al estándar de "inversionista prudente" para inversiones. [2] Otra votación estatal de 1999 adoptó una enmienda que hizo más cambios al PUF. [4] La primera fue que las distribuciones al AUF serían iguales a los activos PUF realizados (rendimiento de ingresos) y no realizados ( ganancias de capital ). Los segundos pagos dirigidos a los gastos de PUF provienen de los activos de PUF; el tercero dirigió el establecimiento de una política de inversión y retorno que preservaría tanto una distribución estable de AUF como el valor real de las inversiones.

En 2001, la distribución anual de PUF a la AUF se cambió de 4.50% a 4.75%. El 7 de febrero de 2008, después de meses de estudio, la Junta de Regentes de UT autorizó un aumento en las transferencias anuales de AUF, del 4,75% del valor de PUF al 5,00%, citando un reciente crecimiento de PUF de más del 10% anual y los disturbios en los grandes aumentos anuales en la matrícula en UT Austin. El canciller de Texas A&M System elogió el aumento de la distribución, que ahora igualaba a otras distribuciones de donaciones de Texas A&M. [9]

Activos [ editar ]

Activos fiduciarios de la PUF, 1993-2008

Según Olien y Olien, el millón de acres original era "una tierra mucho menos deseable en el árido oeste de Texas ... no tenía madera, era demasiado árida para la pequeña agricultura y no tenía recursos minerales especiales que nadie conociera". El terreno estaba ubicado en los condados de Crockett , Irion , Pecos , Reagan , Schleicher , Terrell y Upton . En 1883, se agregaron terrenos adicionales en los condados de Andrews , Crane , Culberson y Winkler , que "no eran más deseables que los otorgados en 1876, pero había al menos el doble". El gran lagoEl descubrimiento de petróleo, dentro de la Cuenca Pérmica , revisó el valor de la tierra y aseguró un sistema universitario ricamente dotado. [10]

En 1900, el Fondo de la Universidad Permanente ganó aproximadamente $ 40,000, principalmente de arrendamientos de pastoreo; [11] en 1925, los ingresos habían aumentado a $ 2,000 por día (alrededor de $ 700,000 por año), y en 1943 era un poco menos de $ 1 millón por año. [5] A finales de la década de 1950, el PUF ganaba alrededor de $ 8,513,000 por año y estaba valorado por encima de $ 283,642,000; en 1990, el PUF se valoró en $ 3,541,314,800 y obtuvo $ 266,119,000 en ingresos. Actualmente, los activos terrestres de PUF generan ingresos a través de regalías de petróleo, gas, azufre y agua, alquileres de arrendamientos de minerales y ganancias de inversiones fiduciarias. [12] Los arrendamientos de pastoreo y otros ingresos por derechos de superficie se distribuyen a la AUF. [13]

Según las cifras de diciembre de 2008, la PUF tiene aproximadamente $ 8.8 mil millones en inversiones y 2.100.000 acres (8.500 km 2 ) de tierra ubicada en 21 condados, principalmente en el oeste de Texas. [8] [14] Cada año, el cinco por ciento del valor del PUF se transfiere al AUF, que luego distribuye el dinero. La PUF sirve exclusivamente a instituciones del Sistema de la Universidad de Texas, que recibe dos tercios de sus ingresos, y del Sistema A&M de Texas, que recibe el tercio restante. [15] A partir de 2008, el Sistema de la Universidad de Texas recibió la quinta donación más grande de la nación, y el Sistema de Texas A&M recibió la décima más grande. [16] En un momento, el PUF fue la principal fuente de ingresos paraLa Universidad de Texas en Austin [ cita requerida ] , pero hoy sus ingresos representan menos del veinte por ciento de los presupuestos anuales de la universidad. [17] Del presupuesto académico básico de $ 1 mil millones del año 2007-08 de UT Austin, la financiación de la AUF representó $ 143 millones. [17]

Gestión [ editar ]

Los activos de tierras de la PUF son administrados por la Administración del Sistema de la Universidad de Texas. [13] Los activos fiduciarios de la PUF son administrados por la Universidad de Texas / Texas A&M Investment Management Company (UTIMCO), un grupo sin fines de lucro formado para administrar varios activos de UT y Texas A&M Systems y gobernado por una junta directiva voluntaria. [18] La Junta está compuesta por tres miembros de la Junta de Regentes del Sistema de UT, cuatro miembros seleccionados por la Junta de Regentes del Sistema de UT y dos miembros seleccionados por la Junta de Regentes del Sistema de la Universidad de Texas A&M. De estos, al menos tres de los miembros designados por los regentes del sistema de UT y uno designado por los regentes del sistema de Texas A&M deben ser profesionales de la inversión. Además, el rector del sistema UT es normalmente uno de los siete representantes de ese sistema en la junta de UTIMCO. [19] [20] Además, UTIMCO tiene un director ejecutivo y un director de inversiones designado por la junta y un presidente designado por el director ejecutivo y la junta; todos los empleados de UTIMCO, excepto la junta directiva de nueve miembros, reciben un salario y son elegibles para bonificaciones anuales. [18][21]

Hicimos lo que pensamos que era correcto. Sentimos que teníamos una obligación. Algunas personas pueden sentir que puede alejarse de sus contratos. Teníamos una obligación con esta gente.

Robert Rowling, presidente de UTIMCO [22]

En febrero de 2009, UTIMCO recibió críticas de los poderes legislativo y ejecutivo del estado por otorgar bonificaciones a los empleados a pesar de la crisis financiera mundial de 2008-2009 . Robert Rowling, presidente de UTIMCO y vicepresidente de la Junta de Regentes de UT Austin, insistió en que las bonificaciones que autorizó eran para el año fiscal que finalizó el 31 de julio de 2008, en el que los activos fiduciarios netos de PUF disminuyeron un 3,26%, o $ 383 millones, como en comparación con casi el 14% del Promedio Industrial Dow Jones. El presidente de la Junta de Regentes defendió a Rowling, afirmando que los contratos obligaban al pago de bonificaciones y las grandes cantidades, $ 1.05 millones para el CEO de UTIMCO y $ 2.3 millones para otros empleados combinados, eran bastante inflexibles. [18]

El gobernador Rick Perry y el vicegobernador David Dewhurst criticaron "[No podemos imaginarnos cómo se justifica tal compensación considerando que en el mismo mes en que se llevó a cabo esta reunión, surgieron informes de que las ganancias de UTIMCO para el año habían caído aproximadamente un 23 por ciento". [23] La portavoz de Perry atacó los contratos, afirmando: "La estructura de compensación debe incorporar la salud del fondo, por lo que los incentivos no se pagan de inmediato si el fondo está en números rojos". [18] El senador estatal Kevin Eltife criticó la bonificación del director ejecutivo Bruce Zimmerman. "La mayoría de la gente en la calle está muerta de miedo y solo te pagamos un bono de un millón de dólares ... Si hay tanto dinero flotando, tal vez allí".es demasiado ".[22] Después de un acalorado interrogatorio por parte del Comité de Finanzas del Senado Estatal, Rowling renunció a su presidencia de UTIMCO y vicepresidencia de la Junta de Regentes de UT Austin.

Instituciones permitidas [ editar ]

Los siguientes son todos los beneficiarios disponibles, a partir de 2018, del Fondo Universitario Disponible, que distribuye los dividendos y rendimientos anuales del Fondo Universitario Permanente. La Constitución de Texas (Artículo 7, Sección 18) estipula que la mayoría de las instituciones actuales bajo el Sistema de la Universidad de Texas y el Sistema A&M de Texas son elegibles para recibir ganancias de PUF a través de AUF, y que un voto de dos tercios de cada cámara en la Legislatura Estatal es necesario para crear una nueva institución como parte de cualquiera de los sistemas, que luego sería automáticamente elegible para los fondos. [15]

Otras universidades públicas de Texas, en particular todas las instituciones del Sistema de la Universidad de Houston , el Sistema de la Universidad del Norte de Texas , el Sistema Estatal de Texas , el Sistema Tecnológico de Texas y algunas instituciones del Sistema UT y del Sistema Texas A&M, tienen prohibido por ley compartir los ingresos de esta dotación, pero en 1984 se creó un segundo fondo para servir algún día a esas escuelas: el Fondo de Educación Superior (también conocido como Fondo de Asistencia para la Educación Superior), un fondo mucho más pequeño. La adición de otros sistemas universitarios o instituciones individuales al Fondo de la Universidad Permanente requeriría una enmienda a la Constitución de Texas o un voto de dos tercios en la legislatura.

La institución que se agregó más recientemente a la lista de instituciones permitidas es la Universidad de Texas Rio Grande Valley , que se fundó en 2013 con la fusión de la Universidad de Texas – Pan American y la Universidad de Texas en Brownsville y comenzó a operar plenamente en 2015. La las escuelas predecesoras no eran elegibles para las asignaciones de PUF, pero la ley que creó UTRGV hizo que la nueva institución fuera elegible para PUF, y fue aprobada por el voto requerido de dos tercios de ambas cámaras legislativas.

Instituciones del Fondo Universitario Permanente
Sistema de la Universidad de TexasSistema Universitario Texas A&M
Universidad de Texas en ArlingtonCentro de Ciencias de la Salud de la Universidad de Texas en HoustonUniversidad Texas A & MServicio de extensión de Texas A&M AgriLife
Universidad de Texas en AustinCentro de Ciencias de la Salud de la Universidad de Texas en San AntonioUniversidad Prairie View A&MInvestigación de Texas A&M AgriLife
Universidad de Texas en DallasCentro de Ciencias de la Salud de la Universidad de Texas en TylerUniversidad Estatal de TarletonServicio de extensión de ingeniería de Texas A&M
Universidad de Texas en El PasoInstituto de Culturas Texanas de la Universidad de Texas en San AntonioUniversidad de Texas A&M en GalvestonServicio Forestal de Texas A&M
Universidad de Texas de la Cuenca PérmicaCentro Oncológico MD Anderson de la Universidad de TexasCentro de Ciencias de la Salud de Texas A&MInstituto de Transporte de Texas A&M
Universidad de Texas en San AntonioRama médica de la Universidad de TexasAdministración del sistema universitario de Texas A&M
Universidad de Texas en TylerCentro médico de la Universidad de Texas Southwestern
Administración del sistema de la Universidad de TexasUniversidad de Texas Rio Grande Valley
fuente: Constitución de Texas, Artículo 7, Sección 7.18 (a) y Sección 7.18 (b)

Ver también [ editar ]

  • Fondo de riqueza soberana
  • Lista de colegios y universidades de EE. UU. Por donación
  • El Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega
  • Fondo Permanente de Alaska
  • Destinar (finanzas)
  • Fondo Escolar Permanente

Referencias [ editar ]

  1. ^ "Informe anual de 2015" (PDF) . Compañía de Gestión de Inversiones de la Universidad de Texas . Consultado el 15 de septiembre de 2016 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  2. ^ a b c d "Enmiendas a la Constitución de Texas desde 1876" (PDF) . Consejo Legislativo de Texas (División de Investigación). Abril de 2008 . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  3. ^ a b c "Preguntas y respuestas sobre la anexión de Texas" . Comisión de Archivos y Biblioteca del Estado de Texas. 2006-06-19 . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  4. ^ a b c d e f g "Línea de tiempo de PUF - Inicio" . La Compañía de Gestión de Inversiones de la Universidad de Texas. 2008 . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  5. ↑ a b c d e Block, Lourenda (2000). "Fondo universitario permanente: invertir en el futuro de Texas" . TxTell (Universidad de Texas en Austin). Archivado desde el original el 4 de febrero de 2009 . Consultado el 14 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  6. ^ Brown, Dee (1994). El oeste americano . Simon y Schuster . pag. 158. ISBN 978-0-684-80441-5. Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  7. ^ Tribunal Supremo de Texas (10 de marzo de 1926). "Estado contra Hatcher, 281 SW 192 (Texas, 1926)" . Fastcase . Consultado el 14 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )[ enlace muerto permanente ]
  8. ^ a b "Resumen del Fondo de Universidad Permanente (PUF) / Fondo de Asistencia de Educación Superior (HEAF)" (PDF) . Senado de Texas . Marzo de 2008. Archivado desde el original (PDF) el 24 de febrero de 2009 . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  9. ↑ Hacker, Holly (8 de febrero de 2008). "UT System aumenta el gasto en donaciones para ayudar a aliviar la carga de la matrícula" . Noticias de la mañana de Dallas . Consultado el 14 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  10. ^ Olien, Diana; Olien, Roger (2002). Óleo en Texas, The Gusher Age, 1895-1945 . Austin: Prensa de la Universidad de Texas. pag. 161. ISBN 0292760566.
  11. ^ "Fondo de Universidad Permanente" . Manual de Texas en línea . 2008-01-18 . Consultado el 11 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  12. ^ TxTell. "Fondo universitario permanente: invertir en el futuro de Texas" . Universidad de Texas en Austin. Archivado desde el original el 4 de febrero de 2009 . Consultado el 19 de marzo de 2011 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  13. ↑ a b Deloitte y Touche (9 de octubre de 2010). "Cuentas Anuales e Informe de Auditores Independientes, Fondo Universitario Permanente" (PDF) . UTIMCO . Consultado el 19 de marzo de 2011 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  14. ^ Beck, Catie y Jessica Sondgeroth. (5 de febrero de 2009). "La junta de UTIMCO otorga un bono de $ 1 millón para el CEO" . Noticias 8 Austin . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  15. ^ a b "Constitución de Texas, artículo 7. Educación" . Constitución y estatutos de Texas . Consultado el 8 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  16. ^ "Estudio de dotación de NACUBO 2008" (PDF) . Asociación Nacional de Oficiales de Negocios de Colegios y Universidades. 2009-01-27. Archivado desde el original (PDF) el 2010-12-29 . Consultado el 9 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  17. ^ a b "Comité asesor de políticas de matrícula - Preguntas y respuestas relacionadas con la matrícula" (PDF) . Universidad de Texas en Austin. 2007. Archivado desde el original (PDF) el 2009-02-05 . Consultado el 11 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  18. ↑ a b c d Haurwitz, Ralph KM (7 de febrero de 2009). "El presidente de los regentes de UT defiende las bonificaciones para el personal de inversión" . Austin American-Statesman . Consultado el 11 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )[ enlace muerto ]
  19. ^ "Informe anual de 2017" (PDF) . Universidad de Texas / Texas A&M Investment Management Company . Consultado el 4 de mayo de 2018 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  20. ^ "Zimmerman nombra a Cathy Iberg Presidente de UTIMCO" . Compañía de Gestión de Inversiones de la Universidad de Texas. 2008-10-02. Archivado desde el original el 16 de marzo de 2010 . Consultado el 9 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  21. ^ "Oportunidades de empleo" . Corporación de Gestión de Inversiones de la Universidad de Texas. 2008 . Consultado el 9 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  22. ↑ a b Associated Press (5 de febrero de 2009). "Los bonos de UTIMCO atraen críticas" . Houston Chronicle . Archivado desde el original el 14 de febrero de 2009 . Consultado el 11 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )
  23. ↑ Lavergne, Mark ( Lone Star Review ) (11 de febrero de 2009). "Regente dimite en controversia UTIMCO" . Revisión del este de Texas . Consultado el 11 de febrero de 2009 . CS1 maint: parámetro desalentado ( enlace )[ enlace muerto ]

Enlaces externos [ editar ]

  • Hechinger, John. " Cuando $ 26 mil millones no es suficiente ". El Wall Street Journal . 17 de diciembre de 2005.
  • " Detalles de distribución de PUF " El sistema de la Universidad de Texas .
  • " Del campo petrolero al aula (infografía) " Texas Exes