Nacido en Bristol , Inglaterra, Wraxall era hijo de John Wraxall, un comerciante. Peter se convirtió en marinero después de que su familia sufriera dificultades económicas. Viajó a los Países Bajos y Jamaica antes de establecerse finalmente en Nueva York. En 1746, durante la Guerra del Rey Jorge , formó una compañía para la expedición a Canadá. Al año siguiente, regresó a Inglaterra por negocios privados.
Mientras estuvo en Inglaterra, Wraxall recibió dos encargos reales en 1750: secretario del gobierno de Nueva York para los indios y secretario de las súplicas comunes en el condado y la ciudad de Albany. Sin embargo, cuando regresó a Nueva York, descubrió que el gobernador ya había designado a Harmon Gansevoort para el puesto de secretario de Albany. Wraxall intentó a través de los tribunales que se respetara su comisión de secretario, pero fue en vano.
Wraxall tuvo su comisión como secretario de Asuntos Indios de Nueva York , que resultó ser un puesto importante a medida que se acercaba la guerra franco-india . En 1754, Wraxall asistió al Congreso de Albany , donde los funcionarios británicos intentaron mejorar su relación con los iroqueses y reclutar apoyo nativo para el conflicto que se avecinaba. Al mismo tiempo, Wraxall publicó An Abridgement of the Records of Indian Affairs: Contained in Four Folio Volumes, Transacted in the Colony of New York, from the Year 1678 to the Year 1751, una importante compilación de documentos que narran los tratos de Nueva York con los nativos americanos. El trabajo de Wraxall destacó la incompetencia de los comisionados indios de Nueva York en Albany y sugirió que los asuntos indios deberían centralizarse bajo un solo funcionario. El Compendio se envió a los funcionarios de Gran Bretaña y puede haber influido en los cambios de política que siguieron.
En el Congreso de Albany, Wraxall conoció a William Johnson , un influyente funcionario de Nueva York. En abril de 1755, Johnson fue comisionado como único agente británico para los iroqueses. Wraxall fue nombrado secretario de Johnson, cargo que ocupó por el resto de su vida. En 1755, Wraxall acompañó a Johnson en la expedición de Crown Point. La victoria de Johnson en la batalla del lago George el 8 de septiembre lo convirtió en un héroe británico, pero Wraxall, aunque importante, permaneció en la oscuridad.
Los últimos años de Wraxall transcurrieron relativamente sin incidentes. Continuó sirviendo como secretario de Johnson y asistió a conferencias indias, pero la mala salud le impidió continuar con el servicio militar. En 1756 se casó con Elizabeth Stillwell. Murió tres años después en la ciudad de Nueva York. Su reemplazo como secretario indio de la corona fue Witham Marshe .