Un fondo de prenda es un esquema de inversión colectiva que permite a los patrocinadores tomar decisiones de inversión de acuerdo a acuerdo. Surgió después de la burbuja de las puntocom cuando muchos inversores abandonaron el formato convencional de fondos de capital privado en favor de clubes de inversores ángeles que permitían a los miembros decidir si participar en una determinada oportunidad de inversión. El modelo en sí no se limita a la financiación de empresas y se puede aplicar en una multitud de sectores comerciales en los que las inversiones se realizan por acuerdo. [1] [2]
A diferencia del fondo de capital privado tradicional , el fondo de garantía permite a los inversores optar por participar o no participar en cada oportunidad de inversión que presenta el administrador. El capital se aporta a una entidad de propósito especial que compra las acciones. El fondo puede organizarse dentro de un SPV o establecer SPV separados para cada inversión de cartera. La ejecución del derecho de los inversores a optar por participar y no participar en acuerdos hace que la gestión, administración y documentación de los fondos de prenda sea más complicada que en los fondos tradicionales de capital privado. El modelo de fondos de prenda minimiza los riesgos de capital de los socios inversores, pero tiene ciertos inconvenientes. Por ejemplo, el tiempo adicional necesario para evaluar y analizar las oportunidades de inversión y la incertidumbre en la ejecución de transacciones puede ser una desventaja en el proceso de adquisición competitivo. [3]
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