La probabilidad de incumplimiento ( PD ) es un término financiero que describe la probabilidad de incumplimiento en un horizonte de tiempo particular. Proporciona una estimación de la probabilidad de que un prestatario no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda. [1] [2]
La PD se utiliza en una variedad de análisis crediticios y marcos de gestión de riesgos. Bajo Basilea II , es un parámetro clave utilizado en el cálculo del capital económico o capital regulatorio para una institución bancaria.
La PD está íntimamente ligada a la pérdida esperada , que se define como el producto de la PD, la pérdida en caso de incumplimiento (LGD) y la exposición en caso de incumplimiento (EAD).
PD es el riesgo de que el prestatario no pueda o no quiera pagar su deuda en su totalidad oa tiempo. El riesgo de incumplimiento se deriva del análisis de la capacidad del deudor para pagar la deuda de acuerdo con los términos contractuales. La PD generalmente se asocia con características financieras tales como un flujo de efectivo inadecuado para pagar la deuda, ingresos o márgenes operativos decrecientes, alto apalancamiento, liquidez marginal o decreciente y la incapacidad para implementar con éxito un plan de negocios. Además de estos factores cuantificables, también se debe evaluar la voluntad de pago del prestatario.
La probabilidad de incumplimiento es una estimación de la probabilidad de que ocurra el evento de incumplimiento. Se aplica a un horizonte de evaluación particular, generalmente un año.
Los puntajes crediticios , como FICO para consumidores o calificaciones de bonos de S&P, Fitch o Moodys para corporaciones o gobiernos, generalmente implican una cierta probabilidad de incumplimiento.