Leaseback , abreviatura de " sale-and-leaseback ", es una transacción financiera en la que uno vende un activo y lo vuelve a arrendar a largo plazo; por lo tanto, uno continúa pudiendo usar el activo pero ya no lo posee. La transacción generalmente se realiza para activos fijos , en particular bienes inmuebles , así como para bienes duraderos y de capital , como aviones y trenes. El concepto también puede ser aplicado por los gobiernos nacionales a los bienes territoriales; antes de la Guerra de las Malvinas , el gobierno del Reino Unido propuso un acuerdo de arrendamiento mediante el cual las Islas Malvinasse transferiría a Argentina , con un período de retroarrendamiento de 99 años, [1] y un acuerdo similar, también por 99 años, había estado vigente antes de la entrega de Hong Kong a China continental. Los acuerdos de arrendamiento posterior generalmente se emplean porque otorgan beneficios financieros, contables o fiscales.
Después de comprar un activo, el propietario entra en un acuerdo a largo plazo por el cual la propiedad se vuelve a arrendar al vendedor a una tasa acordada. Una de las razones para un arrendamiento posterior es transferir la propiedad a una sociedad de cartera mientras se realiza un seguimiento adecuado del valor y la rentabilidad continuos del activo. Otra razón es que el vendedor recaude dinero descargando un activo valioso a un comprador que presumiblemente está interesado en realizar una inversión segura a largo plazo. Los acuerdos de arrendamiento posterior son comunes en la industria REIT .
Según Robert Peston, ex editor de negocios de la BBC, una opción que se está considerando para hacer frente a la crisis de las hipotecas de alto riesgo es la venta con arrendamiento posterior de activos tóxicos . Peston dice que "una venta con arrendamiento posterior entre los bancos y el estado tiene dos ventajas supremas: no hay necesidad de valorar los activos venenosos; y las pérdidas de esos activos apestosos serían absorbidas por los bancos en partes manejables durante unos 10 años". [2]
Los acuerdos de arrendamiento posterior son populares en Francia, los Estados Unidos, el Reino Unido y en toda Australia y Asia, incluida, más recientemente, la India.
El arrendamiento de propiedades residenciales ha sido popular en Francia durante más de 30 años, y existen importantes ventajas fiscales. Bajo el esquema, el comprador puede usar la propiedad por lo general entre 1 y 8 semanas por año (con un máximo de 6 meses por año). El gobierno francés fomenta el desarrollo de esquemas de arrendamiento posterior en áreas turísticas para aliviar la escasez de alojamiento de alquiler. El gobierno descuenta el IVA local (que es del 19,6 %), cuando la propiedad se compra sobre plano.
El esquema funciona mediante la compra de una propiedad de dominio absoluto. Usted se convierte en el propietario legal. Luego, la propiedad se vuelve a arrendar al desarrollador o a una empresa administradora. Bajo el esquema de arrendamiento posterior, el gobierno también le reembolsa el IVA que normalmente se cobra en las propiedades de nueva construcción (actualmente 19,6%).