La divulgación selectiva es una situación en la que una empresa que cotiza en bolsa divulga información material a una sola persona, o un grupo limitado de personas o inversores, en lugar de divulgar la información a todos los inversores al mismo tiempo.
La información material se define aproximadamente como información que haría que un inversor razonable tomara una decisión de compra o venta.
Un problema con la divulgación selectiva que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) trató de eliminar con la divulgación justa de la regulación (también conocida como Regulación FD o Reg FD ), es que crea un campo de juego desigual para los inversores, lo que permite a algunos inversores beneficiarse del mercado material. mover la información antes que los demás.
Un ejemplo de divulgación selectiva podría ser el siguiente: un informante de la compañía le dice a un pequeño grupo de analistas de Wall Street que la compañía va a superar las estimaciones actuales del consenso de analistas en cuanto a ganancias por acción. Si esta es la primera vez que la empresa divulga dicha guía , y la guía no se difundió simultáneamente a todos los inversores a través de un comunicado de prensa o un webcast publicitado, entonces la divulgación constituiría una divulgación selectiva.