La dilución de acciones , también conocida como dilución de acciones , es la disminución en el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes de una empresa como resultado de la emisión de nuevas acciones por parte de la empresa . [1] El capital social nuevo aumenta el total de acciones en circulación, lo que tiene un efecto de dilución sobre el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes. Este aumento en el número de acciones en circulación puede resultar de una oferta en el mercado primario (incluida una oferta pública inicial ), empleados que ejercen opciones sobre acciones o por la emisión o conversión de bonos convertibles , acciones preferentes o warrants .en stock. Esta dilución puede cambiar las posiciones fundamentales de las acciones, como el porcentaje de propiedad, el control de la votación, las ganancias por acción y el valor de las acciones individuales.
La dilución de control describe la reducción en el porcentaje de propiedad o la pérdida de una participación mayoritaria en las acciones de una inversión. Muchos contratos de capital de riesgo contienen una disposición contra la dilución a favor de los inversores originales, para proteger sus inversiones de capital. Una forma de obtener capital nuevo sin diluir el control de la votación es otorgar warrants a todos los accionistas existentes por igual. Pueden optar por poner más dinero en la empresa o perder el porcentaje de propiedad. Cuando las opciones de los empleados amenazan con diluir la propiedad de un grupo de control, la empresa puede usar efectivo para recomprar las acciones emitidas.
La medición de este porcentaje de dilución se realiza en un momento determinado. Cambiará a medida que cambien los valores de mercado y no se puede interpretar como una "medida del impacto de" diluciones.
La dilución de ganancias describe la reducción en la cantidad ganada por acción en una inversión debido a un aumento en el número total de acciones. El cálculo de las diluciones de ganancias se deriva de este mismo proceso que la dilución de control. El aumento neto de acciones (pasos 1-5) se determina al comienzo del período de informe y se suma al número inicial de acciones en circulación. La utilidad neta del período se divide por este mayor número de acciones. Tenga en cuenta que las tasas de conversión están determinadas por los valores de mercado al principio, no al final del período. Los rendimientos que se obtendrán de la reinversión de los ingresos no forman parte de este cálculo.
La dilución de valor describe la reducción en el precio actual de una acción debido al aumento en el número de acciones. Esto generalmente ocurre cuando se emiten acciones a cambio de la compra de un negocio, y los ingresos incrementales del nuevo negocio deben ser al menos el rendimiento sobre el capital (ROE) del antiguo negocio. Cuando el precio de compra incluye la plusvalía, esto se convierte en un obstáculo mayor que superar.
El precio diluido teórico, es decir, el precio después de un aumento en el número de acciones, se puede calcular como: