El índice de libras esterlinas ( SR ) es una medida del rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones .
Si bien existen múltiples definiciones de la proporción de libras esterlinas, mide el rendimiento sobre la reducción promedio, en comparación con la reducción máxima más comúnmente utilizada. [ cita requerida ] Si bien la reducción máxima mira hacia atrás durante todo el período y toma el peor punto a lo largo de esa curva de equidad, un cambio rápido de la mirada hacia atrás permite ver cuál fue la peor pérdida de pico a valle para cada año calendario también. [ cita requerida ] A partir de ahí, las reducciones de cada año se promedian para llegar a una reducción anual promedio. La definición original probablemente fue sugerida por Deane Sterling Jones (una empresa que ya no existe):
Si la reducción se pone como un número negativo, reste el 10% y luego multiplique todo por un negativo para obtener una proporción positiva. Si la reducción se coloca como un número positivo, agregue el 10% y el resultado es la misma proporción positiva. [ cita requerida ]
Para aclarar la razón por la que él (Deane Sterling Jones) usó el 10% en el denominador fue para comparar cualquier inversión con un flujo de retorno con una inversión libre de riesgo (letras del Tesoro). Inventó la relación en 1981, cuando las letras del Tesoro rendían un 10%. Dado que las facturas no experimentaron reducciones (y una proporción de 1.0 en ese momento), sintió que cualquier inversión con una proporción superior a 1.0 tenía una mejor compensación riesgo / recompensa. La reducción promedio siempre se promedió y se ingresó como un número positivo y luego se agregó el 10% a ese valor. [ cita requerida ]
Esta versión de la proporción de libras esterlinas se puede ajustar a algo más parecido a una proporción de Sharpe de la siguiente manera:
Ver también
Referencias
- Bacon, Carl, Medición y atribución del rendimiento práctico de la cartera, segunda edición, Wiley 2008, ISBN 978-0-470-05928-9