Los diferenciales de swap son la diferencia entre el tipo de swap (un tipo de interés fijo) y el rendimiento de un bono gubernamental correspondiente con el mismo vencimiento ( valores del Tesoro en el caso de Estados Unidos). [1]
Por ejemplo, si la tasa de mercado actual para un swap a 5 años es del 1,35 por ciento y el rendimiento actual de la nota del Tesoro a 5 años es del 1,33 por ciento, el margen del swap a 5 años sería de 0,02 puntos porcentuales o 2 puntos básicos. [2] [3]
A menudo, los precios de renta fija se cotizarán en "SWAPS +", en el que la tasa swap se suma a un número determinado de puntos básicos. La tasa de swap es simplemente el rendimiento de un bono del Tesoro de igual vencimiento más el margen de swap.
El diferencial de swap se convirtió en un indicador popular del diferencial de crédito en Europa durante la década de 1990.
Referencias
- ^ "La estructura temporal y la dinámica de tipos de interés capítulo 10" . Instituto CFA.
- ^ "un análisis empírico de los diferenciales de swap de tipos de interés" (PDF) .
- ^ "Examinar los márgenes de intercambio y las implicaciones para la financiación del gobierno" . www.treasury.gov . Consultado el 27 de marzo de 2017 .