Una institución financiera de importancia sistémica ( SIFI ) es un banco , una compañía de seguros u otra institución financiera cuya quiebra podría desencadenar una crisis financiera . Se les conoce coloquialmente como " demasiado grandes para fallar ". [1]
A medida que se desarrollaba la crisis financiera de 2007-2008 , la comunidad internacional se movió para proteger el sistema financiero mundial evitando la quiebra de las SIFI o, si una falla, limitando los efectos adversos de su quiebra. [2] [3] [4] En noviembre de 2011, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) publicó una lista de instituciones financieras de importancia sistémica mundial (G-SIFI). [5]
También en noviembre de 2010, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) introdujo una nueva guía (conocida como Basilea III ) que también apunta específicamente a las SIFI. El enfoque principal de la guía de Basilea III es aumentar los requisitos de capital bancario e introducir recargos de capital para las G-SIFI. [6] Sin embargo, algunos economistas advirtieron en 2012 que la regulación de capital más estricta de Basilea III, que se basa principalmente en activos ponderados por riesgo , podría afectar aún más negativamente la estabilidad del sistema financiero. [7] [8]
Es importante señalar que tanto el FSB como el BCBS son solo entidades de investigación y desarrollo de políticas. No establecen leyes, reglamentos o reglas para ninguna institución financiera directamente. Simplemente actúan en calidad de asesores o de orientación cuando se trata de G-SIFI que no son G-SIFI. Corresponde a los legisladores y reguladores específicos de cada país promulgar las partes de las recomendaciones que consideren apropiadas para sus propios bancos nacionales de importancia sistémica (D-SIB) o SIFI nacionales (N-SIFI). Los reguladores financieros internos de cada país hacen su propia determinación de lo que es una SIFI. Una vez que esos reguladores toman esa determinación, pueden establecer leyes, reglamentos y reglas específicas que se aplicarían a esas entidades.
Prácticamente todas las SIFI operan al más alto nivel como una sociedad de cartera formada por numerosas filiales. No es inusual que las subsidiarias se cuenten por cientos. [ cita requerida ] A pesar de que la sociedad de cartera superior está ubicada en el país de origen, donde está sujeta, en ese nivel, a ese regulador de origen, las subsidiarias pueden estar organizadas y operar en varios países diferentes. Luego, cada subsidiaria está sujeta a la posible regulación de cada país en el que realmente realiza negocios.
En la actualidad (y en el futuro probable previsible) no existe tal cosa como un regulador global. Del mismo modo, no existe la insolvencia global, la quiebra global o el requisito legal de un rescate global. Cada entidad jurídica se trata por separado. Cada país es responsable (en teoría) de contener una crisis financiera que comienza en su país y se extiende a través de las fronteras. Mirar hacia arriba desde la perspectiva de un país en cuanto a lo que es una SIFI puede ser diferente a mirar hacia abajo en todo el mundo e intentar determinar qué entidades son significativas. El FSB contrató a Mark Carney para escribir el informe que acuñó el término G-SIFI por este motivo en 2011.