El único juego en la ciudad: bancos centrales, inestabilidad y evitar el próximo colapso es un libro de economía de 2016 escrito por Mohamed A. El-Erian .
El-Erian argumenta que, obligados a asumir responsabilidades políticas masivas con herramientas inevitablemente parciales, los bancos centrales solo lograron poner fin a las consecuencias de la Gran Recesión , [1] y que un período continuo de bajo crecimiento y la represión no es sostenible por mucho más tiempo. [2]La economía y los mercados globales se encuentran en lo que él llama una "unión en T". El camino actual que estamos siguiendo, o lo que él etiquetó en 2009 como la "nueva normalidad", probablemente terminará en los próximos tres años; y para ilustrar esto, el libro identifica las crecientes tensiones y contradicciones inherentes que se están volviendo más visibles a nivel nacional, regional y global. Pero lo que viene a partir de entonces no está todavía predestinado. Depende de las decisiones que tomen los gobiernos y otros miembros de la sociedad.
Un camino que sale del cruce en T implica un crecimiento aún menor, recesiones periódicas e inestabilidad financiera; y es un camino que alimentará una disfunción política aún mayor, un agravamiento de lo que él llama la trifecta de la desigualdad (la de los ingresos, la riqueza y las oportunidades) y las tensiones sociales. El otro camino es el que da rienda suelta a la considerable capacidad productiva de la economía global, que luego se acelera con el despliegue de efectivo corporativo al margen e innovaciones emocionantes. El-Erian luego identifica los impulsores clave de cada uno.
Al revisar cómo terminaron siendo el único juego en la ciudad en cuanto a políticas, El-Erian argumenta que, por necesidad más que por elección, los bancos centrales han terminado asumiendo demasiadas responsabilidades en las decisiones políticas en los últimos años, y que los políticos deben hacerlo, y debe desempeñar un papel más activo en la formulación de políticas. [2]
Al proporcionar detalles, El-Erian sugiere que arreglar la Gran Recesión para siempre implica un enfoque de cuatro frentes: fomentar el crecimiento económico a través de reformas estructurales; fomentar un mayor equilibrio en la demanda agregada, incluido un acceso más inclusivo al consumo; implementar la reducción de la deuda en áreas donde un sobreendeudamiento paralizante está destruyendo el potencial; y encabezar la coordinación global de la política económica. [1] Algunas medidas de política incluyen "modernizar el sistema educativo, fortalecer la infraestructura, mejorar la competitividad y flexibilidad laboral, al mismo tiempo que se cierran las lagunas fiscales y se aumentan las tasas impositivas marginales sobre los ricos para reducir la desigualdad". " [3]
Dada la "incertidumbre inusual" asociada con la unión en T, el libro también analiza los desafíos que enfrentan los gobiernos, los hogares y las empresas a la hora de tomar decisiones acertadas. Utilizando los conocimientos de la ciencia del comportamiento, señala los errores más comunes que se cometen en tales circunstancias y brinda orientación sobre lo que se puede hacer para abordar los puntos ciegos, los prejuicios inconscientes y otros desafíos inherentes.