La regla del repunte es una restricción comercial que establece que la venta al descubierto de una acción solo está permitida en un repunte. Para que se cumpla la regla, la posición corta debe tener un precio superior al último precio negociado del valor, o al último precio negociado cuando el movimiento más reciente entre los precios negociados fue al alza (es decir, el valor se ha negociado por debajo del último precio negociado). precio negociado más recientemente que por encima de ese precio).
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) definió la regla y la resumió: " La regla 10a-1(a)(1) establece que, sujeto a ciertas excepciones, un valor cotizado puede venderse en corto (A) a un precio superior el precio al que se efectuó la venta inmediatamente anterior (tick más), o (B) al precio de la última venta si es superior al último precio diferente (tick más cero). -menos ticks, sujeto a excepciones limitadas". [1]
La regla entró en vigencia en 1938 y se eliminó cuando la Regla 201 del Reglamento SHO entró en vigencia en 2007. En 2009, la reintroducción de la regla de aumento fue ampliamente debatida, y las propuestas para una forma de reintroducción por parte de la SEC entraron en un período de comentarios públicos. el 2009-04-08. [2] [3] Una forma modificada de la regla, conocida como restricción de venta corta , [4] fue adoptada el 2010-02-24. [5]
En 1938, la Comisión de Bolsa y Valores de EE . UU. (SEC, por sus siglas en inglés) adoptó la regla del repunte, más formalmente conocida como regla 10a-1 , después de realizar una investigación sobre los efectos de las ventas en corto concentradas durante la ruptura del mercado de 1937. [6] La regla original se implementó cuando Joseph P. Kennedy, Sr. era comisionado de la SEC. [7]
En 1994, NASD y Nasdaq adoptaron sus propias pruebas de precios de venta al descubierto, conocidas como NASD Rule 3350, basadas en la última oferta en lugar de la última venta informada. [8]
En 1978, el propósito de la regla de aumento se describió en un texto estándar: "No era inusual [antes de 1934] descubrir grupos de especuladores que agrupaban su capital y vendían al descubierto con el único propósito de reducir el precio de las acciones de un valor en particular. a un nivel en el que los accionistas entrarían en pánico y descargarían sus acciones de propiedad total. Esto, a su vez, provocó caídas aún mayores en el valor ". [9]