Estafa del mercado de valores indio de 1992
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La estafa del mercado de valores indio de 1992 fue una manipulación del mercado llevada a cabo por Harshad Shantilal Mehta con otros banqueros y políticos en la Bolsa de Valores de Bombay . La estafa causó una interrupción significativa en el mercado de valores de la India , defraudando a los inversores por más de diez millones de dólares.

Las técnicas utilizadas por Mehta implicaron que funcionarios corruptos firmaran cheques falsos , hicieran uso indebido de las lagunas del mercado y fabricaran para impulsar los precios de las acciones hasta 40 veces su precio original. Los comerciantes de acciones que obtuvieron buenos rendimientos como resultado de la estafa pudieron obtener préstamos bancarios sin garantía de manera fraudulenta . Cuando se descubrió la estafa en abril de 1992, el mercado de valores de la India colapsó y los mismos bancos de repente se encontraron con millones de INR en deudas ahora inútiles.

Escándalo de 1992

Visión general

La estafa fue la estafa del mercado monetario más grande jamás cometida en la India, con un valor aproximado de Rs. 5000 crore. El principal autor de la estafa fue el corredor de bolsa y del mercado monetario Harshad Mehta . Fue un fraude bursátil sistemático que utilizó recibos bancarios y papel de sello lo que provocó la caída del mercado de valores de la India . La estafa expuso las lagunas inherentes de los sistemas financieros indios y resultó en un sistema completamente reformado de transacciones de acciones, incluida la introducción de sistemas de seguridad en línea. [1]

Los fraudes de seguridad se refieren a la idea de desvío de fondos del sistema bancario a varios accionistas o corredores. [2] La estafa de 1992 fue un fraude sistemático cometido por Mehta en el mercado de valores de la India que llevó al colapso total de los sistemas de seguridad. Cometió un fraude de más de mil millones del sistema bancario para comprar acciones en la Bolsa de Valores de Bombay . [3] Esto afectó a todo el sistema de cambio ya que el sistema de seguridad colapsó y los inversores perdieron cientos de miles de rupias en el sistema de cambio. El alcance de la estafa fue tan grande que el valor neto de las acciones fue más alto que el presupuesto combinado de salud y educación de la India. La estafa fue orquestada de tal manera que Mehta aseguró valores del State Bank of India.contra cheques falsificados firmados por funcionarios corruptos y no entregar las garantías. Mehta hizo que los precios de las acciones se dispararan a través de prácticas ficticias y vendió las acciones que poseía en estas empresas. [4] El impacto de la estafa tuvo muchas consecuencias, que incluyeron las pérdidas sufridas por cientos de miles de familias y el colapso inmediato del mercado de valores. El índice cayó de 4500 a 2500, lo que representa una pérdida de 1000 mil millones de rupias en capitalización de mercado. [2] La estafa de 1992 planteó muchas preguntas que involucraban a los funcionarios bancarios responsables de estar en connivencia con Mehta. Una entrevista con Montek Singh Ahluwalia (Secretario de Asuntos Económicos del Ministerio de Finanzas ) reveló que muchos altos funcionarios bancarios estaban involucrados.[5]

Estafa de papel de sello

A principios de la década de los noventa, a los bancos de la India no se les permitía invertir en los mercados de valores . Sin embargo, se esperaba que registraran ganancias y que mantuvieran una cierta proporción (umbral) de sus activos en bonos de interés fijo del gobierno. Mehta exprimió capital del sistema bancario para hacer frente a este requisito de los bancos e inyectó este dinero en el mercado de valores. Prometió a los bancos tasas de interés más altas, mientras les pedía que transfirieran el dinero a su cuenta personal, con el pretexto de comprar valores para ellos de otros bancos. En ese momento, un banco tenía que pasar por un corredor para comprar valores y bonos a plazo de otros bancos. Mehta usó este dinero temporalmente en su cuenta para comprar acciones, aumentar la demanda de ciertas acciones (como la de ACC , Sterlite Industries, y Videocon ) dramáticamente, venderlos, pasar una parte de las ganancias al banco y quedarse con el resto para él. Esto dio como resultado que acciones como ACC, que cotizaba en 1991 por 200 ₹ / acción, se catapultaran a casi 9.000 ₹ en solo 3 meses. [6]

Estafa de recibo bancario

Otro instrumento importante fue el recibo bancario (BR). En un acuerdo listo para el futuro, los valores no se movían de un lado a otro en realidad. En cambio, el prestatario, es decir, el vendedor de valores, le dio al comprador de los valores un BR. El BR sirve como recibo del banco vendedor y también promete que el comprador recibirá los valores que ha pagado al final del plazo. Habiendo descubierto esto, Mehta necesitaba bancos, que pudieran emitir BR falsos o BR que no estuvieran respaldados por valores gubernamentales.

Una vez que se emitieron estos BR falsos, se pasaron a otros bancos y los bancos, a su vez, le dieron dinero a Mehta, asumiendo claramente que estaban prestando con valores gubernamentales cuando este no era realmente el caso. [7] Tomó el precio de ACC de ₹ 200 a ₹ 9,000. Eso fue un aumento del 4,400%. Dado que al final tuvo que registrar ganancias, el día en que vendió fue el día en que los mercados colapsaron. [8] [9]

Estafa de trato Ready Forward

El acuerdo listo para el futuro es una forma en la que un solo corredor establece enlaces entre dos bancos. Cuando un banco quiere vender valores, se acerca al corredor. Este corredor va a otro banco e intenta vender los valores y viceversa para comprarlos. Como Mehta era un corredor de renombre, consiguió que se emitieran cheques a su nombre en lugar del banco. Cuando el banco quería dinero para los valores, se acercó a otro banco y repitió el mismo proceso e invirtió el dinero del banco en la bolsa de valores. [10] Mehta utilizó el acuerdo a plazo y lo aplicó al sistema de Recibos Bancarios de los sistemas financieros indios. Este sistema fue el más defectuoso ya que el Comité Janakiraman reestructuró todo el sistema de Recibos Bancarios después de la estafa de 1992. [11]

Mehta utilizó BR falsificadas para obtener préstamos sin garantía y utilizó varios bancos pequeños para emitir BR a pedido. Como estos bancos eran pequeños, Mehta se quedó con los recibos todo el tiempo que quiso. Los cheques a favor de ambos bancos se acreditaron en las cuentas de los corredores, que era la cuenta de Mehta. Como resultado, los bancos realizaron fuertes inversiones en BOK y MCB, ya que mostraron signos positivos de crecimiento. [1] Usando la estafa BR, Mehta llevó el precio de ACC de ₹ 200 a ₹ 9000 en un corto período de tiempo. Este aumento del 4400% por ciento se observó en varias otras acciones y, a medida que vendió las acciones, el mercado se derrumbó. [8]

Esto continuó mientras los precios de las acciones siguieron subiendo y nadie tenía ni idea de las operaciones de Mehta. Una vez que la estafa se expone, sin embargo, una gran cantidad de bancos se quedaron con las RB que no tienen ningún valor - el sistema bancario había sido estafados de la friolera de ₹ 4.000 millones de rupias (equivalente a ₹ 260 mil millones o US $ 3.5 mil millones en 2020). Sabían que serían acusados ​​si la gente llegaba a conocer su participación en la emisión de cheques a Mehta. Posteriormente, se supo que Citibank , corredores como Pallav Sheth y Ajay Kayan, industriales como Aditya Birla , Hemendra Kothari, varios políticos y el gobernador del RBI, S. Venkitaramanantodos habían contribuido a permitir o facilitar la manipulación del mercado de acciones por parte de Mehta. [12]

Realización de estafa y caída del mercado

La estafa se hizo evidente por primera vez a finales de abril de 1992, cuando quedó claro que Mehta era un inversor desproporcionadamente grande en valores gubernamentales. En ese momento, Mehta realizaba más de un tercio del negocio total de valores en India. Cuando el público se dio cuenta de que las inversiones de Mehta eran ilegítimas y que sus acciones probablemente no valían nada, se desencadenó un frenesí de venta de las acciones de Mehta. Los bancos que le habían prestado dinero a Mehta de repente tenían cientos de millones en préstamos sin garantía. La combinación del frenesí de las ventas y el hecho de que numerosos bancos fueron defraudados derrumbó el mercado de valores indio, y los precios cayeron un 40% de inmediato. [13] Las acciones finalmente cayeron un 72%, y un mercado bajista duró aproximadamente 2 años. [14]

Esta tabla ilustra la cantidad de dinero que perdieron ciertos bancos. [11]

Nombre del banco₹ en millones de rupias
Banco Nacional de Vivienda (NHB)1199.39
Banco Estatal de Saurashtra175.04
SBI Capital Markets Ltd (límites de SBI)121.23
Banco Standard Chartered300,00
Total1795.66

Exposición, juicio y condena

Aprovechando varias lagunas en el sistema bancario, Mehta y sus asociados desviaron fondos de transacciones interbancarias y compraron acciones con una prima en muchos segmentos, lo que provocó un aumento en el BSE SENSEX . Cuando se descubrió el esquema, los bancos comenzaron a exigir la devolución de su dinero, lo que provocó el colapso. Posteriormente fue acusado de 72 delitos penales y se interpusieron más de 600 acciones civiles en su contra. [15]

Fue arrestado y desterrado de la bolsa de valores y los inversionistas lo responsabilizaron de causar pérdidas a varias entidades. Mehta y sus hermanos fueron detenidos por la CBI el 9 de noviembre de 1992 por presunta apropiación indebida de más de 2,8 millones de acciones de unas 90 empresas mediante formularios de transferencia de acciones falsificados. El valor total de las acciones apropiación indebida se colocó en ₹ 250 crore (equivalente a ₹ 16 mil millones o US $ 220 millones en 2020). [dieciséis]

Mehta hizo una breve reaparición como gurú del mercado de valores, dando consejos en su propio sitio web, así como en una columna de periódico semanal. Sin embargo, en septiembre de 1999, el Tribunal Superior de Bombay lo declaró culpable y lo condenó a cinco años de prisión rigurosa y una multa de 25.000 rupias (330 dólares estadounidenses). [17] El 14 de enero de 2003, el Tribunal Supremo de la India confirmó la sentencia del Tribunal Superior en una decisión por 2-1. Mientras que el juez BN Agrawal y el juez Arijit Pasayat confirmaron su condena, el juez MB Shah votó para absolverlo . [18]

Acusaciones de pago de sobornos al primer ministro de India

Mehta levantó furor al anunciar que había pagado 10 millones de rupias al entonces presidente del Congreso y primer ministro , PV Narasimha Rao , como donación al partido, por sacarlo del caso del escándalo. [19] [20]

Impactos

El impacto inmediato fue una caída drástica en los precios de las acciones y el índice de mercado, lo que provocó un colapso del funcionamiento del sistema de control de valores con los bancos comerciales y el RBI. [21] Se retiraron alrededor de 35 mil millones de rupias del mercado de 2500 millones de rupias, lo que provocó el colapso del mercado de valores. Las acciones de Bombay Stock recurrieron a la manipulación de registros en el sistema comercial. [22] Causó pánico entre el público y los bancos se vieron gravemente afectados. Bancos como Standard Chartered y ANZ Grindlays estuvieron implicados en la estafa por falsificación de recibos bancarios y transferencia de dinero a la cuenta personal de Mehta. El gobierno se dio cuenta de que el problema fundamental con la estructura financiera de los mercados de valores era la falta de sistemas computarizados que impactaban a todo el mercado de valores. [23]

Varios funcionarios bancarios fueron investigados e implicados en cargos fraudulentos. Los cinco principales funcionarios acusados ​​estaban relacionados con Financial Fairgrowth Services Limited (FFSL) y Andhra Bank Financial Services Ltd (ABFSL). [24] El presidente de Vijaya Bank se suicidó tras la noticia sobre la estafa del recibo bancario. La estafa llevó a la renuncia de P. Chidambaram, quien fue acusado de ser propietario de empresas fantasma relacionadas con Mehta. Mehta fue condenado por el Tribunal Superior de Bombay y el Tribunal Supremo de la India por su participación en el escándalo financiero valorado en 49,99 mil millones de rupias (740 millones de dólares estadounidenses). Se detuvo a varios funcionarios bancarios, lo que provocó un colapso total de los sistemas bancarios [25].

Reformas posteriores

La primera reforma fue la formación de la Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE). Fue seguido por el desarrollo del Código CII para el Gobierno Corporativo Deseable por Rahul Bajaj . El Código CII ordenó la formación de dos comités principales encabezados por Kumar Mangalam Birla y NR Narayana Murthy , y supervisados ​​por la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI). El objetivo era monitorear el gobierno corporativo y prevenir futuras estafas. [26]La SEBI debía monitorear el NSE y el Depósito Nacional de Valores. Para el mercado de valores, el gobierno introdujo diez leyes del parlamento y una enmienda constitucional basada en los principios de reforma económica y cambios legislativos. [27] La introducción del comercio en línea por parte de NSE cambió la dinámica de compra y venta de acciones. El mercado financiero se abrió a nivel nacional en lugar de limitarse a Bombay (ahora, Mumbai). [1]

Cambios en la estructura financiera de India

La estafa de 1992 colapsó el mercado de valores indio; alrededor del 40% del valor de mercado o 1.000 billones de rupias fue eliminado. Llevó a las autoridades a reconsiderar los sistemas financieros existentes y reestructurarlos. El primer cambio estructural fue registrar los pagos realizados para la compra de inversiones en recibos bancarios conciliados y libros de contabilidad subsidiarios para evitar transacciones fraudulentas. Con el asesoramiento del Comité Janakiraman, se estableció un comité para supervisar la Junta de Bolsa y Valores de la India. La principal recomendación del comité fue tratos con límite listo a plazo y doble listo a plazo solo para valores gubernamentales. Todos los bancos se convirtieron en custodios de los principales en las transacciones. Los bancos debían tener un sistema de auditoría separado para las carteras, y debía ser monitoreado por el Banco de la Reserva de la India (RBI). [11]

En la cultura popular

Ver también: Harshad Mehta § En la cultura popular

Gafla es una película de drama criminal en hindi de la India de 2006 dirigida por Sameer Hanchate inspirada en este incidente. La estafa fue dramatizada en la serie web 2020 Scam 1992 , creada por Hansal Mehta , con Pratik Gandhi y Shreya Dhanwanthary interpretando los papeles de Harshad Mehta y Sucheta Dalal respectivamente. La serie fue adaptada del libro de 1992 de la periodista Sucheta Dalal y Debashish Basu La estafa: quién ganó, quién perdió, quién se escapó . [28] La estafa fue retratada en la serie web india de 2020, The Bull Of Dalal Street en Ullu .The Big Bull es una película india en hindi de 2021 dirigida por Kookie Gulati, protagonizada por Abhishek Bachchan como Harshad Mehta basada libremente en su vida y la estafa de 1992. [ cita requerida ]

Ver también

  • Bolsa de Bombay
  • Ketan Parekh
  • Abdul Karim Telgi
  • Ramalinga Raju
  • Hasan Ali Khan
  • Lista de escándalos en India
  • Bolsa de Valores Nacional de la India

Referencias

  1. ↑ a b c Varma, JR (2002). El sector financiero indio después de una década de reformas. Centro para la Sociedad Civil, Nueva Delhi .
  2. ^ a b Barua, Samir K; Varma, Jayanth R (enero de 1993). "Estafa de valores: Génesis, mecánica e impacto" (PDF) . Vikalpa: la revista para tomadores de decisiones . 18 (1): 3-14. doi : 10.1177 / 0256090919930101 . ISSN  0256-0909 .
  3. ^ "Hito económico: estafa del mercado de valores (1992)" . Forbes India . Consultado el 13 de noviembre de 2019 .
  4. ^ Basu, Debashis (2001). La estafa: quién ganó, quién perdió, quién se escapó: de Harshad Mehta a Ketan Parekh . Servicios de información de KenSource. ISBN 8188154008. OCLC  49618646 .
  5. ^ Rattanani, Lekha; Parikh, Daksesh (14 de junio de 2013). "Estafa de valores: Harshad Mehta lanza sistema bancario, mercados de valores en confusión" . India hoy . Consultado el 21 de noviembre de 2019 .
  6. ^ Dalal, Sucheta; Basu, Debashis (29 de julio de 2014). La estafa: de Harshad Mehta a Ketan Parekh También incluye JPC Fiasco & Global Trust Bank Scam (8ª ed.). Mumbai: publicaciones de Kensource.
  7. ^ Dalal, Sucheta. "Revisitando 1992: Los pollos vuelven a casa para dormir" . Sitio web oficial de Sucheta Dalal . Sucheta Dalal . Consultado el 22 de mayo de 2018 .
  8. ↑ a b Pathak, Rahul (2 de enero de 2013). "Escándalo de valores: los investigadores atraen a más personas, descubren una red cada vez más amplia" . India hoy . Consultado el 22 de mayo de 2018 .
  9. ^ "Estafa 1992: ¿Fue Harshad Mehta el autor intelectual o el chivo expiatorio de la estafa de valores? Un poco de ambos" . cnbctv18.com . Consultado el 27 de octubre de 2020 .
  10. ^ "Estafa de Harshad Mehta" . www.indianmirror.com . Consultado el 22 de noviembre de 2019 .
  11. ↑ a b c Narayanan, S. (2004). Estafas de seguridad y regulación del mercado financiero en India con evidencia histórica y el papel del gobierno corporativo.
  12. ^ Chakravarti, Sudeep (15 de abril de 1993). "Reseña del libro: Debashis Basu de 'La estafa: ¿Quién ganó, quién perdió, que se escapó ' " . India hoy . Consultado el 30 de enero de 2018 .
  13. ↑ Gargan, Edward A. (9 de junio de 1992). "Enorme escándalo financiero sacude la política india (publicado en 1992)" . The New York Times . ISSN 0362-4331 . Consultado el 8 de noviembre de 2020 . 
  14. ^ "Hito económico: estafa del mercado de valores (1992)" . Forbes India . Consultado el 8 de noviembre de 2020 .
  15. ^ "Estafa de Harshad Mehta" . Flame.org. Archivado desde el original el 26 de septiembre de 2018 . Consultado el 20 de abril de 2012 .
  16. ^ Pandya, Haresh (15 de enero de 2002). "Harshad Mehta" . El guardián.
  17. ^ "Harshad Mehta condenado a cinco años de RI" . Rediff.com . 28 de septiembre de 1999 . Consultado el 14 de octubre de 2012 .
  18. ^ "SC mantiene la convicción de Harshad Mehta" . Los tiempos de la India . 14 de enero de 2003. Archivado desde el original el 23 de octubre de 2013 . Consultado el 14 de octubre de 2012 .
  19. ^ "Admiradores de Harshad Mehta" . La línea comercial hindú .
  20. ^ "Se alega que Mehta sobornó a PM Rao" . Outlook India. Archivado desde el original el 19 de enero de 2011 . Consultado el 20 de abril de 2012 .
  21. ^ Sharma, MP Impacto de valores y estafas financieras en el marco regulatorio.
  22. ^ Shah, A. y Thomas, S. (2001). La evolución de los mercados de valores en India en la década de 1990. Consejo Indio de Investigación sobre Relaciones Económicas Internacionales, Nueva Delhi .
  23. ^ Damachis, Bill (junio de 1994). "La estafa de valores de Bombay de 1992: los orígenes sistémicos y estructurales". Política, Organización y Sociedad . 7 (1): 40–45. doi : 10.1080 / 10349952.1994.11876795 . ISSN 1034-9952 . 
  24. ^ "Estafa de valores de 1992: altos funcionarios bancarios entre 5 condenados - tiempos de la India" . Los tiempos de la India . Consultado el 13 de noviembre de 2019 .
  25. ^ "La historia de una estafa: Harshad Mehta, 1992" . La transcripción económica . 2017-02-07 . Consultado el 22 de junio de 2021 .
  26. ^ Allen, F., Chakrabarti, R. y De, S. (2007). Sistema financiero de la India. Disponible en SSRN 1261244 .
  27. ^ Patnaik, Ila. Reforma del sistema financiero de la India . OCLC 913427732 . 
  28. ^ Keshri, Shweta (1 de octubre de 2020). "Scam 1992: Pratik Gandhi interpreta al infame corredor de bolsa Harshad Mehta en el tráiler de la serie web de Hansal Mehta" . India hoy . Consultado el 2 de octubre de 2020 .
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