El auge de las materias primas de la década de 2000 o el superciclo de las materias primas [1] fue el aumento de los precios de muchas materias primas físicas (como los de los alimentos, el petróleo, los metales, los productos químicos , los combustibles y similares) a principios del siglo XXI (2000-2014), [ 2] tras la Gran Depresión de las materias primas de las décadas de 1980 y 1990. El auge se debió en gran medida al aumento de la demanda de los mercados emergentes como los países BRIC , en particular China durante el período de 1992 a 2013, [2] así como al resultado de las preocupaciones sobre la disponibilidad de suministro a largo plazo. [ cita requerida ]Hubo una fuerte caída de los precios durante 2008 y principios de 2009 como resultado de la contracción del crédito y la crisis de la deuda soberana , pero los precios comenzaron a subir a medida que la demanda se recuperó desde finales de 2009 hasta mediados de 2010. [ cita requerida ]
El petróleo comenzó a caer a mediados de 2010, pero alcanzó un máximo de 101,80 dólares el 30 y 31 de enero de 2011, cuando estalló la revolución egipcia de 2011 , lo que generó preocupaciones sobre el uso seguro del Canal de Suez y la seguridad general en la propia Arabia . El 3 de marzo, la Corporación Nacional de Petróleo de Libia dijo que la producción se había reducido a la mitad debido a la salida de trabajadores extranjeros. Mientras esto sucedía, el crudo Brent subió a un nuevo máximo de más de 116,00 dólares el barril, ya que las interrupciones del suministro y la posibilidad de más disturbios en Oriente Medio y África del Norte continuaron preocupando a los inversores. [3] Por lo tanto, el precio del petróleo siguió subiendo durante la década de 2010. El superciclo de las materias primas alcanzó su punto máximo en 2011, [notas 1] "impulsado por una combinación de una fuerte demanda de las naciones emergentes y un bajo crecimiento de la oferta". [1] [notas 2] Antes de 2002, sólo entre el 5 y el 10 por ciento de las transacciones en el mercado de productos básicos eran atribuibles a los inversores. [1] Desde 2002, "el 30 por ciento de la negociación es atribuible a los inversores en el mercado de productos básicos", lo que "ha provocado una mayor volatilidad de los precios". [1] [notas 3]
El auge de las materias primas de la década de 2000 es comparable a los superciclos de materias primas que acompañaron la expansión económica posterior a la Segunda Guerra Mundial y la Segunda Revolución Industrial en la segunda mitad del siglo XIX y principios del XX. [2]
Antecedentes de precios deprimidos
Los precios de las materias primas estuvieron deprimidos y descendieron aproximadamente desde 1982 hasta 1998. Desde mediados de la década de 1980 hasta septiembre de 2003, el precio ajustado a la inflación [ cita requerida ] de un barril de petróleo crudo en NYMEX fue generalmente de menos de $ 25 / barril. Desde 1968, el precio del oro ha variado ampliamente, desde un máximo de $ 850 / oz ($ 27.300 / kg) el 21 de enero de 1980, a un mínimo de $ 252,90 / oz ($ 8.131 / kg) el 21 de junio de 1999 (London Gold Fixing). [4]
El análisis de este período se basa en el trabajo de Robert Solow y tiene sus raíces en las teorías macroeconómicas del comercio, incluido el modelo Mundell-Fleming . [5] Una opinión indicó que
"La volatilidad y las tasas de interés se abrieron paso en los insumos de materias primas y en todos los sectores de la economía mundial". [6]
Por lo tanto, en el caso de una crisis económica, los precios de las materias primas siguen las tendencias del tipo de cambio (acoplado) y sus precios disminuyen en caso de que haya tendencias a la baja de oferta monetaria decreciente. [5]
El tipo de cambio afecta los precios de las materias primas y también lo hace la oferta monetaria: la llegada de una crisis hará bajar los precios de las materias primas. [5]
Auge
Una burbuja de precios de las materias primas, conocida como el auge de las materias primas de la década de 2000 , se creó tras el colapso de la burbuja inmobiliaria de mediados de la década de 2000 . Las materias primas se vieron como una apuesta segura después de que la burbuja económica que rodeaba los precios de la vivienda había pasado de auge en caída en varias naciones occidentales, incluidos EE. UU., Reino Unido, Irlanda, Grecia y España. [ cita requerida ] Los asesores afirmaron que los precios de las materias primas podrían predecirse mejor que las acciones, ya que se negocian por el uso real y el precio se basa en la oferta y la demanda, mientras que las acciones se compran por especulación y las noticias influyen inmediatamente en los precios. Aún así, los precios de las materias primas han fluctuado fuera de las predicciones.
El renovado interés en el carbón por parte de las compañías de energía de China y Taiwán y el aumento de fuentes de energía alternativas como los parques eólicos ayudaron a modificar los precios del carbón durante la década de 2000. [ cita requerida ]
El precio del cloro aumentó de manera constante a lo largo de 2007 y principios de 2008, ya que la demanda de PVC y algunos metales como el cobre, el neodimio y el tantalio aumentó debido al mayor crecimiento de la demanda de productos eléctricos de los países BRIC . Rusia aumentó la producción, pero Estados Unidos compensó esto con recortes de producción a fines de la década de 1990 y mediados de la de 2000. [ cita requerida ]
El fósforo , rodio , molibdeno , manganeso , vanadio y paladio se utilizan en aceros de alta calidad, lubricantes a base de aceite, convertidores catalíticos de automoción , catalizadores de plantas químicas, electrónica, pantallas de televisión y en radioisótopos. [7] La demanda de estos metales parecía estar aumentando a medida que las computadoras y los teléfonos móviles se hicieron más populares a mediados y finales de la década de 2000. El tulio se usa en tubos de rayos X y el neodimio se usa en imanes de alta resistencia / alto grado. [ cita requerida ]
El molibdeno , el rodio , el neodimio y el paladio son metales relativamente escasos, mientras que el manganeso y el vanadio , como el fósforo y el azufre , son bastante abundantes para los minerales menores. Los principales metales como el hierro, el plomo y el estaño son habituales. [ cita requerida ]
El reciclaje de aluminio, metales ferrosos , fracciones de cobre, oro, paladio y platino en teléfonos móviles y computadoras se inició a mediados de la década de 2000. [8] [9] [10] [11] [12] [13] El reciclaje de baterías ha ayudado a reducir los precios del níquel y del cadmio .
El precio del ácido sulfúrico (un producto químico importante utilizado en procesos como el procesamiento del acero , la producción de cobre y la producción de bioetanol ) se multiplicó por 3,5 en menos de 1 año, mientras que los productores de hidróxido de sodio han declarado fuerza mayor debido a las inundaciones, lo que ha precipitado aumentos de precios igualmente abruptos. . [14] [15]
Comida
Maíz, trigo, arroz, cacao y soja
Tanto el aumento de la población mundial como una fuerte disminución de la producción de cultivos alimentarios a favor de un fuerte aumento de los cultivos de biocombustibles ayudaron a provocar un fuerte aumento de los precios de las existencias de alimentos básicos. [16] Etiopía también vio una sequía amenazando sus ya frágiles tierras agrícolas en 2007. [17] El cacao también se vio afectado por una mala cosecha en 2008, debido a enfermedades y lluvias inusualmente fuertes en partes de África Occidental. [ cita requerida ]
El aumento de la demanda tanto en India como en Egipto ayudó a incrementar la demanda de trigo estadounidense durante el mercado alcista de agosto de 2007. [18] El trigo con descuento se vendió a alrededor de £ 11– £ 15 / t. Agosto de 2007, con trigo sin descuento a precio ligeramente superior. El mercado de futuros de trigo de noviembre de 2007 se cotizaba a casi 165 £ / ton, con los contratos de noviembre de 2008 a 128,50 £. [18] El mercado se volvió bastante bajista debido a que los precios distintos de los futuros se congelaron y se estancaron en diciembre de 2007. [19] El precio del trigo alcanzó niveles récord después de que Kazajstán comenzara a limitar los suministros que se vendían en el extranjero a principios de 2008, pero se había desacelerado a fines de 2008 . Los disturbios por alimentos azotaron a Egipto el 12 de abril de 2008, ya que los precios nacionales del pan aumentaron rápidamente en marzo y abril de 2008. [20]
A finales de abril de 2008, los precios del arroz alcanzaron los 24 centavos (EE.UU.) por libra estadounidense, más del doble del precio en sólo siete meses. El precio del trigo había subido de un ya alto £ 88 por tonelada a £ 91 de enero a marzo de 2010, debido al mercado alcista y las preocupaciones cambiarias. [21] Esto provocó disturbios por alimentos en lugares como Haití , Indonesia, Costa de Marfil , Uzbekistán, Egipto [22] [23] y Etiopía . [17]
El 31 de julio, los principales economistas predijeron que los precios de los alimentos, especialmente el trigo, subirían en Chad cuando Rusia puso fin a las exportaciones debido a una sequía interna que destruyó sus cosechas de trigo y cebada. [24] El 3 de agosto, los precios del trigo se situaban en 7,11 dólares por bushel [25] debido a la prohibición de exportación de Rusia.
Papel
Papel reciclado
El precio del papel reciclado ha variado mucho durante los últimos 30 años aproximadamente. [26] [27] [28] [29] [30] [31] El precio alemán de 100 euros / 49 libras esterlinas por tonelada era típico para el año 2003 [28] y aumentó de manera constante a lo largo de los años. En septiembre de 2008, el precio estadounidense de 235 dólares por tonelada había caído a solo 120 dólares por tonelada, [29] La caída probablemente se debió a la crisis económica en el este de Asia que provocó que el mercado de papel usado se secara en China. [29] Los precios de 2010 promediaron $ 120,32 a principios de año, pero vieron un rápido aumento en los precios globales en mayo de 2010, [27] alcanzando $ 217,11 por tonelada en los EE. UU. En junio de 2010 cuando el mercado de papel de China comenzó a reabrirse. [27]
Combustible
Carbón
Los precios del carbón subieron a 73 dólares australianos por tonelada en septiembre [32] y luego hasta 84 dólares australianos por tonelada en octubre de 2009 [32] debido al renovado interés de las empresas energéticas de China y Taiwán .
Petróleo
Durante 2003, el precio subió por encima de 30 dólares, llegó a 60 dólares el 11 de agosto de 2005 y alcanzó un máximo de 147,30 dólares en julio de 2008. [33] Los comentaristas atribuyeron los fuertes aumentos de precios a muchos factores, incluidos informes del Departamento de Energía de los Estados Unidos y otros que muestran una disminución de las reservas de petróleo , [34] preocupaciones sobre el pico del petróleo , [35] tensión en Oriente Medio y especulación del precio del petróleo. [36]
Durante un tiempo, los eventos geopolíticos y los desastres naturales relacionados indirectamente con el mercado mundial del petróleo tuvieron fuertes efectos a corto plazo en los precios del petróleo, como las pruebas de misiles de Corea del Norte , [37] el conflicto de 2006 entre Israel y el Líbano , [38] preocupaciones sobre los planes nucleares iraníes en 2006 , [39] el huracán Katrina , [40] [41] y varios otros factores. [42] En 2008, esas presiones parecían tener un impacto insignificante en los precios del petróleo dado el inicio de la recesión mundial . [43] La recesión provocó que la demanda de energía se contrajera a finales de 2008, con los precios del petróleo cayendo desde el máximo de julio de 2008 de $ 147 a un mínimo de diciembre de 2008 de $ 32. [44] Los precios del petróleo se estabilizaron en octubre de 2009 y establecieron un rango comercial entre $ 60 y $ 80. [44]
El precio del petróleo casi se triplicó de $ 50 a $ 147 desde principios de 2007 a 2008, antes de hundirse cuando la crisis financiera comenzó a afianzarse a fines de 2008. [45] Los expertos debaten las causas, que incluyen el flujo de dinero de la vivienda y otras inversiones en materias primas a la especulación y la política monetaria [46] o la creciente sensación de escasez de materias primas en una economía mundial en rápido crecimiento y, por tanto, las posiciones adoptadas en esos mercados, como la creciente presencia china en África. Un aumento en los precios del petróleo tiende a desviar una mayor parte del gasto de los consumidores hacia la gasolina, lo que crea una presión a la baja sobre el crecimiento económico en los países importadores de petróleo, ya que la riqueza fluye hacia los estados productores de petróleo. [47]
En enero de 2008, los precios del petróleo superaron los 100 dólares el barril por primera vez, el primero de muchos hitos de precios que se superaron en el transcurso del año. [48] En julio de 2008, el petróleo alcanzó un máximo de 147,30 dólares [49] el barril y un galón de gasolina superó los 4 dólares en la mayor parte de los EE. UU. El máximo de 2008 puede haber sido parte de un patrón más amplio de aumento de la inestabilidad en el precio del petróleo durante la década anterior. [50] Este patrón de inestabilidad en el precio del petróleo puede ser producto del pico del petróleo. Existe la preocupación de que si la economía mejorara, los precios del petróleo podrían volver a los niveles anteriores a la recesión. [51]
En testimonio ante el Comité Senatorial de Comercio, Ciencia y Transporte el 3 de junio de 2008, el ex director de la División de Comercio y Mercados de la CFTC (responsable de la aplicación) Michael Greenberger nombró específicamente el IntercontinentalExchange con sede en Atlanta , fundado por Goldman Sachs , Morgan Stanley y British Petroleum, que desempeñó un papel clave en el aumento especulativo de los precios de los futuros del petróleo negociados en las bolsas de futuros reguladas de Londres y Nueva York. [52]
El precio del petróleo se elevó a 77 dólares por barril el 24 de junio de 2010 cuando un ciclón comienza a formarse en el suroeste del Caribe . [53] El precio para julio de 2010 fue de entre 84 y 90 dólares por barril de petróleo crudo .
Los precios del petróleo terminaron el año en 101,80 dólares, cayendo a 100,01 dólares por barril el 30 y el 31 de enero de 2011. [ cita requerida ] , luego estalló la guerra civil egipcia , ya que teóricamente puso en riesgo el uso del Canal de Suez. [54] Para empeorar las cosas, un gasoducto a Jordania fue volado por saboteadores en la península del Sinaí . Los precios se mantuvieron estables hasta que una caída dramática comenzó el exceso de petróleo de la década de 2010 .
Uranio
El uranio se cotizaba a alrededor de $ 15– $ 20 / kg desde finales de la década de 1980 debido a un mercado bajista secular de 10 años , con un mínimo de 2001 de poco más de $ 10 / kg. La burbuja de uranio de 2007 comenzó en 2005 [56] y comenzó a acelerarse gravemente con la inundación de 2006 de la mina Cigar Lake en Saskatchewan. [57] [58] [59] Los precios del uranio alcanzaron un máximo de aproximadamente $ 300 / kg a mediados de 2007, [60] comenzaron a caer a mediados de 2008 y ahora (finales de 2010) rondan los $ 100 / kg. [61] Los precios de las acciones de muchas empresas mineras y de exploración de uranio aumentaron bruscamente, solo para caer más tarde en este auge. [57]
También hubo un breve resurgimiento del interés en la energía nuclear por parte del gobierno del Reino Unido entre 2006 y 2008 debido a la naturaleza aparentemente insegura del petróleo de Oriente Medio y después del cierre de varias centrales eléctricas de carbón antiguas y económicamente / ambientalmente inviables en ese momento. Esto ayudó a que el precio del uranio se recuperara en esta fecha.
Metales preciosos
Oro
Hubo un cambio brusco en los precios del oro y, en menor medida, tanto de la plata como del platino . Los precios estaban en o cerca de un máximo histórico a fines de 2010 debido a que las personas usaban los metales preciosos como un refugio seguro para su dinero, ya que tanto el valor de facto del efectivo como los precios del mercado de valores se volvieron más erráticos a fines de la década de 2000.
El período de 1999 a 2001 marcó el " fondo marrón " después de un mercado bajista secular de 20 años a $ 252.90 por onza troy. [62] Los precios aumentaron rápidamente desde 1991, pero el máximo de 1980 no se superó hasta el 3 de enero de 2008, cuando se fijó un nuevo máximo de 865,35 dólares por onza troy (am London Gold Fixing). [63] El 17 de marzo de 2008 se fijó otro precio récord en 1.023,50 dólares / oz (32.900 dólares / kg) (am. London Gold Fixing). [63] En el otoño de 2009, los mercados del oro experimentaron un renovado impulso alcista debido al aumento de la demanda y al debilitamiento del dólar estadounidense. El 2 de diciembre de 2009, el oro superó la importante barrera de los 1.200 dólares la onza para cerrar en 1.215 dólares. [64] El oro se recuperó aún más y alcanzó nuevos máximos en mayo de 2010 después de que la crisis de deuda de la Unión Europea provocara una mayor compra de oro como activo seguro. [65] [66] [67]
Desde abril de 2001, el precio del oro se ha más que triplicado frente al dólar estadounidense, [68] lo que ha provocado la especulación de que el largo mercado bajista secular había terminado y que había regresado un mercado alcista . [69] El precio del oro se situó finalmente en 1.350 dólares la onza troy el 1 de julio de 2010. [70]
El 7 de octubre de 2010, costaba 1.364,60 dólares la onza troy, [71] el 7 de diciembre alcanzó el máximo histórico nominal histórico de 1.429,05 dólares la onza troy.
Plata
La plata costó $ 4 por onza troy en 1992, [65] comenzó a subir rápidamente a principios de 2004, [65] alcanzó los $ 18 por onza troy a fines de 2007, cayó a $ 10 por onza troy durante la crisis crediticia de 2008, [65] pero se vendía a finales de 2009 y nuevamente a principios de 2010 a poco menos de $ 18 por onza troy de metal. [65] Un año después, el promedio de febrero de 2011 fue de más de $ 30 por onza de plata. [72] El 29 de abril de 2011, el precio de la plata alcanzó los 47,94 dólares, pero cayó un 12% el 2 de mayo de 2011. [65] Los precios oscilan entre 20 y 25 dólares en 2013-2014.
Platino
El platino se vendió por primera vez a alrededor de $ 350 por onza troy en 1992 [65] y se mantuvo bastante plano salvo por una pequeña caída a alrededor de $ 325 por onza troy a mediados de la década de 1990 [65] y un aumento igualmente pequeño a alrededor de $ 375 por onza troy en el Período del milenio. Comenzó a ganar valor a mediados de 2002 [65] y creció según un modelo de curva experiencial a medida que los precios comenzaron a subir bruscamente. [65] El punto más alto fue cuando se cotizaba a $ 2.200 por onza troy a principios de 2007. [65] Los precios bajaron a $ 800 por onza troy en enero de 2008, [65] pero el precio había aumentado $ 1.600 por onza troy a principios de 2010. [sesenta y cinco]
Rodio
Los precios del rodio aumentaron brevemente durante el período del milenio [65] debido al aumento de la demanda, y luego se derrumbaron hasta casi su precio inicial original de 1995-7 de 500 dólares la onza entre 2002 y 2004. [65]
Más tarde, la misteriosa e inesperada burbuja de precios del rodio de 2008 aumentó repentinamente los precios de un poco más de $ 500 / oz a fines de 2006 a $ 9,000 / oz- $ 9,500 / oz en julio de 2008, [65] solo para que el precio luego cayera solo $ 1,000 / oz en enero de 2009. [65] [73] Tanto un aumento en la demanda en la industria automotriz estadounidense , un instinto gregario entre los inversores, un mercado alcista en ese entonces en metales raros y un especulador deshonesto o especuladores deshonestos en Wall Street fueron todos, al menos en parte culpable del repentino aumento y caída del precio del metal raro. [74]
El rodio se extrae principalmente como subproducto de otros metales como el platino, por lo que la producción se basa en la producción de otros metales y, por tanto, en la demanda de ellos, y menos en la demanda de rodio.
El rodio subió de precio de manera extremadamente pronunciada en enero de 2021 y, a mediados de febrero de 2021, había alcanzado un máximo histórico de $ 21,400 por onza troy, lo que lo convierte en el metal más valioso jamás vendido.
Paladio
La mayor parte del paladio se utiliza para convertidores catalíticos en la industria del automóvil. [75] También se utiliza para algunos fines médicos, de acero de alta calidad, industriales, dentales y electrónicos.
Los precios del paladio aumentaron bruscamente durante el período del milenio [65] debido al aumento de la demanda, luego se derrumbaron hasta casi su precio inicial inicial a fines de 2002, [65] sólo para comenzar a subir de manera menos drástica en el año 2006. [65] Los precios del paladio en 1992 y 2002-04 fue de aproximadamente $ 200 / oz. Se disparó rápidamente a aproximadamente $ 1,000 / oz entre 1999-2001 y colapsó a solo $ 200 / oz a fines de 2002, pero ahora está un poco menos de $ 500 / oz por paladio en 2010. [65]
En el período previo a 2000, el suministro ruso de paladio al mercado mundial se retrasó e interrumpió repetidamente [76] porque el contingente de exportación no se concedió a tiempo, por razones políticas. El consiguiente pánico en el mercado elevó el precio del paladio a un máximo histórico de $ 1.100 por onza troy en enero de 2001. [77] Alrededor de esta época, Ford Motor Company , temiendo una interrupción en la producción de vehículos automotrices debido a una posible escasez de paladio, almacenó grandes cantidades del metal comprado cerca del precio más alto. Cuando los precios cayeron a principios de 2001, Ford perdió casi mil millones de dólares. [78] La demanda mundial de paladio aumentó de 100 toneladas en 1990 a casi 300 toneladas en 2000. La producción mundial de paladio de las minas fue de 222 toneladas métricas en 2006 según el USGS .
Renio
Debido a la baja disponibilidad en relación con la demanda, el renio se encuentra entre los metales industriales más caros, con un precio promedio superior a 6.000 dólares EE.UU. por kilogramo, a mediados de 2009. Se negoció por primera vez en 1928 a 10.000 dólares EE.UU. por kilogramo de metal, pero se negoció a 250 dólares EE.UU. por onza troy a mediados de 2010. [79] Se negoció en julio de 2010, a unos 4.000–4.500 dólares EE.UU. / kg. [80]
Otros metales industriales
Aluminio
El aluminio es un metal ampliamente utilizado, extraído, refinado y confiable. [81] [82] La suerte de este metal está ligada al auge y caída de las industrias aeronáutica, eléctrica y automotriz . [83] [84]
El precio del aluminio era de 80 centavos de dólar por libra en 1995 y de 45 centavos por libra en 1998 y se mantuvo en torno a este hasta enero de 2003, cuando comenzó a subir a 1,50 dólares la libra y en 2006 y a 1,40 dólares la libra en diciembre de 2007. [ 85] [86] Se derrumbó a solo 60 centavos por libra en noviembre de 2008, pero ahora ronda los $ 1,00 por libra, con un nuevo pico en abril de $ 1,10 por libra de aluminio. [85] [86]
Níquel
El precio del níquel se disparó a fines de la década de 1990, luego se desplomó de alrededor de $ 51,000 / £ 36,700 por tonelada métrica en mayo de 2007 a alrededor de $ 11,550 / £ 8,300 por tonelada métrica en enero de 2009. Los precios apenas comenzaban a recuperarse en enero de 2010, pero la mayoría de las minas de níquel de Australia habían quebrado para entonces. [87] A medida que el precio del mineral de sulfato de níquel de alta calidad se recuperó en 2010, también lo hizo la industria minera australiana. [88] El reciclaje de baterías ha contribuido a reducir los precios del níquel y del cadmio.
Cobre
También se observó que se estaba produciendo una burbuja del precio del cobre al mismo tiempo que la del petróleo. El cobre se cotizó a alrededor de $ 2,500 por tonelada métrica desde 1990 hasta 1999, cuando cayó a alrededor de $ 1,600. [89] La caída de los precios duró hasta 2004, cuando se produjo un aumento de precios que hizo que el cobre alcanzara los $ 9.000 por tonelada en mayo de 2006, pero finalmente cayó a $ 7.040 por tonelada a principios de 2008. [90] Cuando se produjo la caída, afectó un poco. países mineros de cobre como la República Democrática del Congo (RDC) muy duro. Las autoridades mineras anunciaron el 10 de diciembre de 2009 que la mina Dikulushi , que está situada en la provincia de Katanga , en la República Democrática del Congo , cerraría debido a los bajos precios del cobre. [91] Reabrió en julio de 2010. El precio volvió a subir a más de $ 10,000 a principios de 2011, pero pronto cayó por debajo de $ 8,000, aproximadamente donde se mantuvo bastante estable durante 2012. [92] Desafortunadamente, los altos precios han provocado un fuerte aumento en el robo de cables de cobre, provocando interrupciones en el suministro eléctrico. [93] [94] Durante 2013-2014 ha habido una lenta disminución a menos de $ 7,000.
Hierro
Los precios del mineral de hierro aumentaron bruscamente de alrededor de $ 10 por tonelada métrica en 2003 a alrededor de $ 170 en abril de 2009 (transportado a China). Después de eso (escrito en septiembre de 2013) el precio estaba entre $ 100 y $ 150; [95] en septiembre de 2014 comenzó a caer vertiginosamente, y estaba por debajo de los 70 dólares por tonelada en diciembre de 2014. El precio del acero (en las plantas siderúrgicas de Japón) ha aumentado de alrededor de 300 dólares por tonelada métrica en 2003 a 1.000 dólares a finales de 2008, estabilizándose en $ 800 en 2012. [96]
El aumento de los precios hizo que las minas abandonadas reabrieran y otras nuevas. Se necesitaron algunos años para abrir minas, por lo que algunas consiguieron aumentar la producción en el momento en que los precios bajaron (caída causada en parte por dicha producción). Además, los proyectos de construcción iniciados debían terminarse, por lo que la demanda solo reaccionó lentamente al aumento de los precios.
Dirigir
El precio del plomo aumentó bruscamente a principios de 2007 y luego se derrumbó hasta casi su precio inicial original a fines del año siguiente. [97] Los precios del plomo comenzaron a subir a principios de 2007 debido al aumento de la demanda mundial. Los precios estaban alrededor de $ 1,200 por tonelada de plomo en julio, luego subieron a $ 2,220 por tonelada en septiembre y volvieron a colapsar a $ 1,200 por tonelada en octubre de ese año. A pesar de la condición de mercado alcista, el precio se había derrumbado en julio de 2009 y solo valía alrededor de $ 1,400 por tonelada de plomo. [98] Los mercados de plomo y zinc se volvieron bastante bajistas durante varios meses después. Los precios oscilaban entre 1.770 y 2.175 dólares la tonelada [99] a medida que los mercados se volvían más optimistas y aumentaban los precios después de que el plan de desguace de automóviles de China provocara un repunte generalizado en la producción de plomo, zinc, cadmio y aluminio. [99] [100] En junio de 2010, los precios eran de solo 870 dólares por tonelada, y volvieron a alrededor de 2.200 dólares en julio de 2010. [100] [101] [102] [103]
Zinc
El precio del zinc subió abruptamente a principios de 2007 después de un mercado bajista secular de cinco años, y luego colapsó a casi su precio inicial original a fines del próximo año. [97] El zinc también mostró patrones comerciales alcistas similares a los de la mayoría de los metales desde 2004, pero con un precio general diferente. [100]
Los precios de venta del zinc eran de 80 centavos la libra en julio de 2008, [104] que era típico de sus niveles de precios de 2004-2008. [104] En enero de 2009 había tocado fondo y tenía un valor de 45 centavos la libra. [104] Un espectacular mercado alcista y el aumento del interés chino en el acero de construcción galvanizado hicieron que los precios alcanzaran un máximo de 1,20 dólares por libra de metal en enero de 2010. [104 ] Luego cayó rápidamente a una rutina de 80 centavos en julio de 2010. [104]
El zinc es popular en la fabricación y la construcción; su capacidad para crear la corrosión resistente a zinc chapado de acero ( galvanizado por inmersión en caliente ) es la principal aplicación para el zinc. Otras aplicaciones se encuentran en baterías y aleaciones, como el latón. Se utilizan comúnmente una variedad de compuestos de zinc, como carbonato de zinc y gluconato de zinc (como suplementos dietéticos), cloruro de zinc (en desodorantes), piritiona de zinc ( champús anticaspa ), sulfuro de zinc (en pinturas luminiscentes) y zinc metil o dietil zinc en el laboratorio orgánico.
Neodimio
El neodimio , un metal bastante raro que se utiliza en imanes de alta calidad , [105] [106] [107] vio subir sus precios debido al aumento de la demanda, como era típico de esta tendencia general del mercado. El precio promedio fue de $ 16,10 por kg en noviembre y diciembre de 2009, [108] pero comenzó a cotizar en junio de 2010 a $ 20- $ 45 por kg. [109]
El neodimio sirve como componente de imanes de neodimio de alta resistencia , que se utilizan ampliamente en altavoces , discos duros de computadora , motores eléctricos de alta potencia por peso (por ejemplo, para los de automóviles híbridos ) y en generadores de alta eficiencia (como aviones y turbinas eólicas). generadores). [110]
También hubo un fuerte resurgimiento del interés en los parques eólicos por parte del gobierno del Reino Unido entre 2008 y 2010 debido a los continuos temores de inseguridad en los suministros de petróleo del Medio Oriente a las naciones industrializadas y después del cierre de varios combustibles de carbón viejos y económicamente inviables desde el punto de vista ambiental. centrales eléctricas a principios de esa década. Esto ayudó a que el precio se recuperara en 2010. [ cita requerida ]
Otros metales
Los precios del cadmio , tántalo , manganeso , tulio , estaño , cromo, indio , columbio / niobio , cobalto , molibdeno y vanadio aumentaron bruscamente a principios de 2007, [65] [97] luego se desplomaron hasta casi su precio inicial inicial a finales del el próximo año [65] [97] [111] debido a la incertidumbre sobre los suministros que se ajustan a la demanda, especialmente los de las industrias de electrónica de los países BRIC en iPods, computadoras, teléfonos móviles, et al.
El niobio se utiliza en el acero de las tuberías de gas debido a la alta resistencia de la aleación y su baja tasa de corrosión . [112]
El reciclaje de baterías ha ayudado a reducir los precios del níquel y el cadmio . Aproximadamente el 86% de toda la producción de cadmio se utilizó en baterías durante 2009. El rápido crecimiento de los parques eólicos y los imanes de alta resistencia ha hecho que los precios del neodimio se recuperen nuevamente y el renovado interés de Brasil y China en el acero de alta calidad ha mejorado el precio del vanadio recientemente. La forma en que los precios de estos metales subieron y bajaron debido al aumento de la demanda fue típica de esta tendencia general del mercado.
Productos quimicos
Ácido sulfurico
En 2002, el 95% de ácido sulfúrico puro costaba £ 55 y el 90% de ácido costaba £ 40 por tonelada. [113] Debido a las inundaciones en Polonia y al aumento de la demanda en China, el precio del ácido se disparó a 329 $ / ton en mayo de 2008, desde solo 90 $ / ton en octubre de 2007. Se ha vuelto cada vez más barato desde principios de 2010.
La mayoría de los productos químicos industriales exhibieron tendencias de precios similares debido al mal tiempo en la UE y EE. UU. Junto con una mayor demanda por parte de los países BRIC .
No metales
Cloro
Los productos a base de cloro, como los plásticos de PVC , la sosa cáustica , el blanqueador de papel industrial y los blanqueadores domésticos e industriales comunes, vieron cómo sus precios aumentaron bruscamente en 2008 como resultado de la volatilidad en el mercado mundial del cloro .
Como resultado de la lucha por el suministro y las altas tasas de funcionamiento en mayo de 1997, dos productores de cloro tomaron la audaz iniciativa de pedir un aumento de precio promedio de $ 25 por tonelada corta. Otros productores estaban considerando aumentar el precio total para el año del producto 1997 hasta la fecha de hasta $ 80 por tonelada corta y fob, de $ 45 a $ 50 por tonelada corta y fob en mayo de 1996. Esto ocurrió debido a un rápido aumento de la demanda del polímero de vinilo mercado en cadena y la demanda estacional inusualmente fuerte y ninguna nueva capacidad de producción en el horizonte inmediato coincidieron. El aumento de precios tuvo sus bases firmes en la dinámica del mercado alcista predominante de mediados de la década de 2000. Occidental Chemical Corporation sugirió un pequeño aumento ya que otras empresas adoptaron un "enfoque de esperar y ver qué pasaba " y Rusia aumentó ligeramente la producción para aliviar el costo de la lejía doméstica y los costos de las tabletas de cloro para piscinas. [ cita requerida ]
Los precios del cloro subieron en mayo de 2005 debido al aumento de los costos de la energía, la reducción de la oferta y los elevados aranceles del mercado en la UE, el TLCAN y América Latina [114], el mayor uso de productos químicos a base de cloro para la industria acuática. [114] El precio del cloro cáustico fue de 350 dólares por tonelada seca corta , frente a los 100 dólares de marzo pasado. [114] El precio del cloro era de 330 dólares la tonelada corta seca, 130 dólares más que el precio de 200 dólares de 2008. [114]
El precio del gas aumentó de manera constante a lo largo de 2007 y principios de 2008, ya que la demanda de PVC y algunos metales como el cobre, el neodimio y el tantalio aumentó debido al mayor crecimiento de la demanda de productos eléctricos de los países BRIC .
Los precios del cloro en Estados Unidos aumentaron repentinamente de alrededor de $ 125 a $ 150 por tonelada fob entre junio y agosto de 2009, debido a un fuerte aumento en la producción de cloro-álcali y recortes de capacidad después de un año en el que las cotizaciones de producción se mantuvieron en gran medida estables. [115] El precio al contado aumentó más del 300 por ciento a alrededor de $ 475– $ 525 toneladas fob en agosto de 2009. [115] Tanto Rusia como la Unión Europea también estaban aumentando la producción de cloro para estabilizar los precios mundiales. [115]
El cloro estadounidense sin descuento tenía un precio de 390 a 410 dólares por tonelada corta y los precios con descuento se situaron en 300 dólares por tonelada corta entre noviembre de 2009 y febrero de 2010. [116] A medida que la producción europea de cloro se disparó en noviembre a una producción diaria de 26.971 toneladas, antes de caer a 23.667 toneladas cortas en diciembre debido a las vacaciones de Navidad y Año Nuevo. [116] La producción fue aproximadamente la producción europea fue un 25,8% superior a los niveles de diciembre de 2008. [116]
Consecuencias económicas de finales de la década de 2000
Muchas empresas, individuos y fondos de cobertura se declararon en quiebra o sufrieron grandes pérdidas debido a la compra de materias primas a precios elevados, pero sus valores bajaron drásticamente a mediados o finales de 2008. Muchas empresas manufactureras también se vieron perjudicadas por el aumento del costo del petróleo y otras materias primas como como metales de transición .
Las crisis alimentaria y del combustible se debatieron en la 34ª cumbre del G8 en julio de 2008. [117]
El error de precios de 2008
En el segundo semestre de 2008, los precios de la mayoría de los productos básicos cayeron drásticamente debido a las expectativas de una disminución de la demanda en la recesión mundial y la contracción del crédito. [118] Los precios comenzaron a subir de nuevo a fines de 2009 hasta mediados de 2010 (ya que la oferta no pudo satisfacer la demanda), lo que provocó otra ronda de auge que duró hasta 2014, cuando los precios de los combustibles fósiles y los metales colapsaron de una manera mucho más prolongada que parece eclipsa con creces la de 2008. [ cita requerida ]
Cierres de minas
La fuerte volatilidad de los precios provocó un auge repentino y luego una caída en la industria minera en todo el mundo, por ejemplo, en la República Democrática del Congo , Zambia, Zimbabwe , Canadá, China, Suecia y Australia. El proyecto de minería de cobre y cobalto Tenke Fungurume de 900 millones de dólares en la República Democrática del Congo se autorizó en febrero de 2008 para comenzar a construirse en un año y luego la mina de cobre Luanshya en Zambia cerró el 6 de marzo de 2009. Zimbabwe y Australia también vieron minas de níquel y cobre abrir y cerrar durante este tiempo. China abrió varias minas de carbón nuevas en la provincia de Qinghai durante los años 2007 y 2008. [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125]
Opiniones sobre la burbuja de las materias primas
Casualmente, los fondos de índice de materias primas de larga duración comenzaron justo antes de las burbujas, se hicieron populares al mismo tiempo: según una estimación, la inversión aumentó de $ 90 mil millones en 2006 a $ 200 mil millones a fines de 2007, mientras que los precios de las materias primas aumentaron un 71%, lo que generó preocupación. en cuanto a si estos fondos indexados provocaron la burbuja de las materias primas. [126] La investigación empírica ha sido mixta. [126]
En febrero de 2008, el analista Gary Dorsch escribió:
Históricamente, las materias primas se han considerado tremendamente volátiles y riesgosas, pero desde 2006, el petróleo crudo, el oro, el cobre, la plata, el platino, el cacao y los granos se han disparado, alcanzando máximos históricos y han derrotado los rendimientos en los mal administrados mercados bursátiles del G-7 . .. Un aumento notable en los precios del trigo, el maíz, las semillas oleaginosas, el arroz y los productos lácteos, junto con los precios de la energía considerablemente más altos, se han atribuido a la escasez de oferta, la fuerte demanda de biocombustibles y una entrada de $ 150 mil millones de fondos de inversión. Desde hace un año, los futuros de trigo de Chicago se han disparado un 120%, el maíz un 20% y la soja un 80% más. El arroz en bruto ha subido un 55% y el platino tocó los $ 2,000 / oz, un 80% más que hace un año, mientras que los futuros del cacao en EE. UU. Alcanzaron un máximo de 24 años ... Los administradores de fondos están invirtiendo dinero en materias primas en todos los ámbitos como cobertura contra el crecimiento explosivo de la oferta monetaria mundial y devaluaciones monetarias competitivas diseñadas por los bancos centrales. [127]
El economista James D. Hamilton ha argumentado que el aumento de los precios del petróleo en el período de 2007 a 2008 fue una causa importante de la recesión. Evaluó varios enfoques diferentes para estimar el impacto de los choques de los precios del petróleo en la economía, incluidos algunos métodos que anteriormente habían mostrado una disminución en la relación entre los choques de los precios del petróleo y la economía en general. Todos estos métodos "apoyan una conclusión común; si no hubiera habido un aumento en los precios del petróleo entre 2007: tercer trimestre y 2008: segundo trimestre, la economía estadounidense no habría estado en recesión durante el período 2007: cuarto trimestre hasta 2008: tercer trimestre". [128] El propio modelo de Hamilton, un pronóstico econométrico de series de tiempo basado en datos hasta 2003, mostró que la caída del PIB podría haberse predicho con éxito en casi toda su extensión dado el conocimiento del precio del petróleo. Los resultados implican que los precios del petróleo fueron los únicos responsables de la recesión; sin embargo, el propio Hamilton reconoció que probablemente este no era el caso, pero sostuvo que mostraba que los aumentos del precio del petróleo contribuían de manera significativa a la desaceleración del crecimiento económico. [129]
Secuelas
A mediados de la década de 2010, China experimentó una caída del mercado de valores y una desaceleración económica al pasar de la industria manufacturera a la de servicios. [130] Los gobiernos izquierdistas de la marea rosa en América Latina que crearon políticas insostenibles basadas en el comercio de productos básicos de China en la década de 2000 comenzaron a experimentar dificultades económicas y comenzaron a experimentar un declive político a medida que los ingresos disminuían debido al final del auge de los productos básicos. [131] [132] [133] A medida que bajaron los precios del petróleo, la economía de Rusia también se tambaleó como resultado de la mala gestión. [134]
Ver también
- Crisis energética de la década de 2000
- Crisis mundial de los precios de los alimentos 2007-2008
- Recesión de finales de la década de 2000
- Burbuja de punto com
Notas
- ^ "Mark Pervan, jefe global de estrategia de materias primas en Australia & New Zealand Banking Group, dijo que los precios de las materias primas alcanzaron su punto máximo en el ciclo actual a principios de 2011". "Los precios internacionales de cinco productos energéticos y metálicos alcanzaron su punto máximo entre febrero y mayo de 2011. Desde sus respectivos picos, el índice de referencia del petróleo crudo Brent ha caído un 15%, el carbón un 42%, el cobre un 33%, el aluminio un 37% y el mineral de hierro 36 por ciento ". Ng 2013
- ^ Eugen Weinberg, jefe de investigación de productos básicos en Commerzbank en Alemania, afirmó el superciclo de productos básicos que comenzó c. 2002, no está llegando a su fin, sino simplemente 'tomando un descanso'. Ng 2013
- ^ Este artículo cubre los mercados de productos físicos (alimentos, metales, energía), pero no las formas en que los servicios, incluidos los de los gobiernos, ni la inversión ni la deuda, pueden considerarse una mercancía. Los artículos sobre los mercados de reaseguros , los mercados de valores , los mercados de bonos y los mercados de divisas cubren esas preocupaciones por separado y con mayor profundidad.
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The fate of Latin America's left turn has been closely associated with the commodities boom (or supercycle) of the 2000s, largely due to rising demand from emerging markets, notably China.
- ^ Reid, Michael (2015). "Obama and Latin America: A Promising Day in the Neighborhood". Foreign Affairs. 94 (5): 45–53.
As China industrialized in the first decade of the century, its demand for raw materials rose, pushing up the prices of South American minerals, fuels, and oilseeds. From 2000 to 2013, Chinese trade with Latin America rocketed from $12 billion to over $275 billion. ... Its loans have helped sustain leftist governments pursuing otherwise unsustainable policies in Argentina, Ecuador, and Venezuela, whose leaders welcomed Chinese aid as an alternative to the strict conditions imposed by the International Monetary Fund or the financial markets. ... The Chinese-fueled commodity boom, which ended only recently, lifted Latin America to new heights. The region -and especially South America- enjoyed faster economic growth, a steep fall in poverty, a decline in extreme income inequality, and a swelling of the middle class.
- ^ "The Left on the Run in Latin America". The New York Times. 23 May 2016. Retrieved 5 September 2016.
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Otras lecturas
- Chimni, B. S. (1987). International Commodity Agreements A Legal Study. London: Croom Helm. ISBN 978-0-7099-5420-0.
enlaces externos
- Lehman Brothers warns of resources collapse (20 May 2008)
- Askar Akayev's research group predicts the burst of the "Gold Bubble" in April – June 2011
- Latin American Growth in the 21st Century: The 'Commodities Boom' That Wasn't, from the Center for Economic and Policy Research, May 2014
- Ng, Eric (10 July 2013). "Commodities super-cycle is 'taking a break': Runaway prices in commodities markets have ended, but long-term demand for commodities on the mainland is strong". South China Morning Press (SCMP). Retrieved 22 July 2013.