AIM (anteriormente el Mercado de Inversiones Alternativas ) es un submercado de la Bolsa de Valores de Londres que se lanzó el 19 de junio de 1995 como reemplazo del anterior Mercado de Valores No Cotizados (USM) que había estado en funcionamiento desde 1980. Permite a las empresas que están más pequeños, menos desarrollados, o quieren / necesitan un enfoque más flexible de gobernanza para hacer flotar acciones con un sistema regulatorio más flexible que el aplicable en el mercado principal.
En el lanzamiento, AIM constaba de solo 10 empresas valoradas colectivamente en 82,2 millones de libras esterlinas. En mayo de 2021, 821 empresas comprenden el submercado, con una capitalización de mercado promedio de £ 80 millones por cotización. [2] AIM también ha comenzado a convertirse en una bolsa internacional, a menudo debido a su baja carga regulatoria, especialmente en relación con la Ley Sarbanes-Oxley de EE. UU . (Aunque solo una cuarta parte de las empresas que cotizan en AIM calificarían para cotizar en una acción de EE. UU. intercambio incluso antes de la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley). [3] En diciembre de 2005, más de 270 empresas extranjeras habían sido admitidas en AIM.
El Grupo FTSE mantiene tres índices para medir AIM, que son el índice FTSE AIM UK 50 , el índice FTSE AIM 100 y el índice FTSE AIM All-Share .
AIM es un lugar regulado por intercambio que presenta una serie de reglas basadas en principios para empresas que cotizan en bolsa. El modelo regulatorio de AIM se basa en una opción de cumplir o explicar que permite a las empresas que flotan en AIM cumplir con las relativamente pocas reglas de AIM o explicar por qué ha decidido no cumplirlas.
Además de otorgar libertad de acción con respecto al cumplimiento normativo, la Bolsa también exige la supervisión y el asesoramiento continuos por parte del suscriptor del emisor , conocido como Asesor Nominado.(Nómada). El papel de los nómadas es fundamental para el modelo regulatorio de AIM, ya que estas entidades desempeñan el papel de guardianes, asesores y reguladores de las empresas de AIM. Al asesorar a cada empresa sobre qué reglas deben cumplirse y la manera en que deben cumplirse los requisitos existentes, Nomads proporciona el servicio esencial de permitir que las empresas cumplan con la regulación a medida, reduciendo los costos regulatorios en el proceso. En teoría, los nómadas son responsables de los daños y perjuicios derivados de tolerar delitos menores en nombre de sus empresas supervisadas, incluida la pérdida de capital reputacional. Sin embargo, esta gran dependencia de los nómadas ha sido criticada por crear un conflicto de intereses, ya que los nómadas reciben honorarios de las empresas que supuestamente supervisan y, en la práctica, se las arreglan para evitar la responsabilidad por la mala conducta del mercado.
En 2006, la Bolsa de Valores de Londres inició un examen de las actividades de los nómadas, que dio como resultado un "manual" reglamentario para los nómadas publicado por la Autoridad de Servicios Financieros en 2007. [4] [5]