Propagación de oso
En el comercio de opciones, un diferencial bajista es una estrategia de opciones de diferencial vertical bajista que se puede utilizar cuando el comerciante de opciones es moderadamente bajista en el valor subyacente.
Debido a la paridad put-call , se puede construir un diferencial bajista utilizando opciones de venta u opciones de compra . Si se construye usando llamadas, es un diferencial de llamada bajista (alternativamente, diferencial de crédito de llamada). Si se construye utilizando opciones de venta, es un diferencial de venta bajista (alternativamente, diferencial de débito de opción de venta).
Un diferencial de llamada bajista es una estrategia de negociación de opciones de beneficio limitado y riesgo limitado que se puede utilizar cuando el comerciante de opciones es moderadamente bajista en el valor subyacente. Se ingresa comprando opciones de compra de un determinado precio de ejercicio y vendiendo la misma cantidad de opciones de compra de un precio de ejercicio más bajo (en el dinero) sobre el mismo valor subyacente con el mismo mes de vencimiento.
Considere una acción que cuesta $100 por acción, con una opción de compra con un precio de ejercicio de $105 por $2 y una opción de compra con un precio de ejercicio de $95 por $7. Para implementar una propagación de llamada bajista, uno
Después de que las opciones alcancen su vencimiento , las opciones pueden ejercerse. Si el precio de las acciones termina en un precio (P) inferior o igual a $95, no se ejercerá ninguna opción y su ganancia total será de $5 por acción de la negociación inicial de opciones.
Si el precio de las acciones finaliza en un precio (P) superior o igual a $105, ambas opciones se ejercerán y su ganancia total será igual a la suma de $5 de la operación de opciones original, una pérdida de (P - $95) de la opción vendida y una ganancia de (P - $105) de la opción comprada. Las ganancias totales serán ($5 - (P - $95) + (P - $105)) = -$5 por acción (es decir, una pérdida de $5 por acción). La pérdida se debe a la especulación de que el precio bajaría, pero en realidad no fue así.
