La financiación combinada [1] se define "como el uso estratégico de la financiación del desarrollo y los fondos filantrópicos para movilizar flujos de capital privado hacia los mercados emergentes y fronterizos ", [2] [3], lo que genera resultados positivos tanto para los inversores como para las comunidades. El financiamiento combinado ofrece la posibilidad de ampliar el financiamiento comercial para los países en desarrollo y canalizar dicho financiamiento hacia inversiones con impacto en el desarrollo. Como tal, el financiamiento combinado está diseñado para respaldar el progreso hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) establecidos por las Naciones Unidas.. El cumplimiento de los ODS requerirá $ 2.5 billones adicionales en financiamiento público y privado por año a partir de las estimaciones de 2017, [4] [5] y $ 13.5 billones adicionales [6] para implementar el acuerdo climático COP21 de París. El concepto de financiación combinada puede contribuir a obtener la financiación privada necesaria. Se reconoció por primera vez como una solución al déficit de financiación en el documento final de la Tercera Conferencia Internacional sobre la Financiación para el Desarrollo en julio de 2015 [7].
Sobre la base de la evidencia de una encuesta anterior [8] realizada en nombre del Foro Económico Mundial , la OCDE publicó hallazgos recientes [9] que identificaron 180 fondos y servicios financieros combinados, con 60.200 millones de dólares en activos invertidos en 111 países en desarrollo y que afectaron a más de 177 millones de vidas, lo que demuestra el tremendo potencial de la financiación combinada para cerrar la brecha de financiación necesaria para financiar la ambiciosa agenda de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y generar resultados de desarrollo.
El concepto ha ido ganando popularidad últimamente en el mundo de las finanzas internacionales para el desarrollo. Como resultado, el Comité de Asistencia para el Desarrollo adoptó principios de financiación combinada [10] para orientar el diseño y la aplicación del concepto, cuyo objetivo es utilizar la financiación para el desarrollo, incluidos los recursos filantrópicos, para alinear la financiación adicional hacia el cumplimiento de los ODS.
Terminología
El término financiación combinada implica la combinación de fondos públicos y privados a través de un plan o acuerdo de inversión común, en el que cada parte utiliza su experiencia de forma complementaria. El concepto y modelo fue desarrollado dentro de la Iniciativa de Rediseño de Financiamiento para el Desarrollo del Foro Económico Mundial , quien lo definió como "el uso estratégico de financiamiento para el desarrollo y fondos filantrópicos para movilizar flujos de capital privado hacia mercados emergentes y fronterizos ". [11]
Razón fundamental
Los recursos necesarios para cerrar la brecha de financiamiento para cumplir con los requisitos de los ODS no se pueden cumplir solo con recursos públicos (como la asistencia oficial para el desarrollo ), y la inversión privada será clave para aumentar el alcance y el impacto de la financiación del desarrollo y los financiadores filantrópicos. Solo un pequeño porcentaje de los activos invertidos en todo el mundo de bancos, fondos de pensiones, aseguradoras, fundaciones y donaciones, y corporaciones multinacionales, están dirigidos a sectores y regiones que promueven el desarrollo sostenible. El desafío actual para la era de los ODS es cómo canalizar más de estos recursos privados a los sectores y países que son fundamentales para los ODS y los esfuerzos de desarrollo más amplios. Esto es particularmente importante en un contexto en el que los recursos públicos están cada vez más bajo presión, mientras que los flujos privados hacia los países en desarrollo aumentan significativamente. El financiamiento combinado está diseñado para impulsar grandes entradas de capital privado para respaldar estos resultados de desarrollo.
Los inversores y las instituciones comerciales se sienten cada vez más atraídos por los mercados emergentes y fronterizos, [12] y esta tendencia se superpone con los desafíos que enfrentan los financiadores del desarrollo, que enfrentan importantes limitaciones financieras y una falta de capacidad o experiencia para estructurar transacciones u obtener acuerdos. Por lo tanto, existe una buena oportunidad para que estas dos tendencias converjan y existe una voluntad política de colaboración público-privada efectiva, presentando una oportunidad real para que los inversores y financistas desarrollen estrategias más efectivas para gestionar su participación en los mercados emergentes. La financiación combinada contribuye a los objetivos de desarrollo al:
- Aumento del apalancamiento de capital : amplía el alcance de la financiación para el desarrollo limitada y los fondos filantrópicos, ya que se utilizan estratégicamente para facilitar mayores volúmenes de capital privado que se canalizan hacia inversiones con alto impacto en el desarrollo.
- Incrementar el impacto: las habilidades, el conocimiento y los recursos de los inversores públicos y privados pueden aumentar el alcance, el alcance y la eficacia de las inversiones relacionadas con el desarrollo.
- Ofrecer rendimientos ajustados al riesgo: los riesgos se pueden gestionar para obtener rendimientos en línea con las expectativas del mercado, catalizando fondos privados para proyectos de desarrollo.
Mecanismos de apoyo
Los financiadores del desarrollo han utilizado tradicionalmente los mecanismos de apoyo en un paquete de financiación combinada para atraer y apoyar a los inversores del sector privado mediante la gestión de riesgos y la reducción de los costos de transacción. Estos mecanismos generalmente se pueden clasificar como que proporcionan:
- Asistencia técnica , o subvenciones para complementar la capacidad de las participadas y reducir los costos de transacción.
- Suscripción de riesgos , para proteger total o parcialmente al inversor contra el riesgo mediante la mitigación adecuada del riesgo.
- Incentivos de mercado , pagos garantizados que dependen del desempeño de precios futuros y / o pagos a cambio de una inversión inicial en mercados nuevos o en dificultades.
Plataformas financieras combinadas
La Asociación de Inversión para el Desarrollo Sostenible [13] y Convergence [14] son dos plataformas que ponen en práctica la financiación combinada. Su objetivo es reunir a entidades relevantes del sector público y privado, conectando intereses y recursos a iniciativas. Ambas plataformas brindan a los proveedores de capital acceso a una cartera de transacciones de proyectos de financiamiento combinado individuales, lo que amplía de manera efectiva la participación de inversionistas públicos y privados en las transacciones.
Si bien las finanzas combinadas muestran un interés y resultados iniciales prometedores, estas plataformas ayudarán a evaluar la eficiencia del modelo a lo largo del tiempo.
Referencias
- ^ "Finanzas combinadas | Convergencia" . www.convergence.finance . Consultado el 4 de septiembre de 2018 .
- ^ "Una guía práctica para las finanzas combinadas" (PDF) .
- ^ "Blended Finance Vol. 1: Introducción para la financiación del desarrollo y los financiadores filantrópicos" (PDF) .
- ^ http://www.undp.org/content/undp/en/home/blog/2017/7/13/What-kind-of-blender-do-we-need-to-finance-the-SDGs-. html
- ^ http://unctad.org/en/pages/PressRelease.aspx?OriginalVersionID=194
- ^ https://www.iea.org/media/news/WEO2015_COP21Briefing.pdf
- ^ https://www.un.org/esa/ffd/wp-content/uploads/2015/08/AAAA_Outcome.pdf
- ^ http://www3.weforum.org/docs/WEF_Blended_Finance_Insights_Investments_Vehicles_Facilities_report_2016.pdf
- ^ https://www.oecd-ilibrary.org/development/blended-finance-funds-and-facilities_806991a2-en
- ^ http://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/blended-finance-principles/
- ^ "Copia archivada" . Archivado desde el original el 1 de junio de 2016 . Consultado el 29 de abril de 2016 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ http://www.ey.com/GL/en/Issues/Business-environment/Business-redefined---Global-trend-1--the-rise-and-rise-of-emerging-markets
- ^ http://www.sdiponline.org
- ^ http://www.convergence.finance