En las opciones de comercio, un bull spread es un alcista , No propagación de la estrategia de opciones que está diseñado para el beneficio de un aumento moderado en el precio del activo subyacente.
Debido a la paridad put-call , se puede construir un margen alcista usando opciones de venta o opciones de compra . Si se construye usando call , es un spread de call alcista (alternativamente, spread de débito de call). Si se construye usando put , es un spread de put alcista (alternativamente, spread de crédito de put).
Extensión de la llamada alcista
Un margen de compra alcista se construye comprando una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo (K) y vendiendo otra opción de compra con un precio de ejercicio más alto.
![](http://wikiimg.tojsiabtv.com/wikipedia/commons/thumb/0/06/Bull_spread_using_calls.png/300px-Bull_spread_using_calls.png)
A menudo, la opción call con el precio de ejercicio más bajo será at-the-money, mientras que la opción call con el precio de ejercicio más alto será out-of-the-money . Ambas llamadas deben tener la misma seguridad subyacente y el mismo mes de vencimiento. Si el diferencial de la llamada alcista se realiza de modo que tanto la compra vendida como la comprada vencen el mismo día, se trata de un diferencial de llamada de débito vertical.
Punto de equilibrio = precio de ejercicio más bajo + prima neta pagada
Esta estrategia también se denomina margen de débito de la llamada porque hace que el operador incurra en un débito (gaste dinero) por adelantado para ingresar a la posición.
El operador obtendrá el máximo beneficio en la operación si el subyacente cierra por encima del strike corto al vencimiento.
Bull puso propagación
Un margen put alcista se construye vendiendo opciones put in the money más altas y comprando el mismo número de opciones put out out of the money más bajas en el mismo valor subyacente con la misma fecha de vencimiento. El operador de opciones que emplea esta estrategia espera que el precio del valor subyacente suba lo suficiente como para que las opciones de venta emitidas caduquen sin valor.
Si el margen de venta alcista se realiza de modo que tanto la venta vendida como la compra vencen el mismo día, se trata de un margen de venta de crédito vertical.
Punto de equilibrio = precio de ejercicio superior - prima neta recibida
Esta estrategia también se denomina diferencial de crédito de venta porque el operador recibirá un crédito (se le pagará la prima) por ingresar a la posición.
El operador obtendrá el máximo beneficio si el subyacente cierra por encima del strike corto al vencimiento.
Referencias
- McMillan, Lawrence G. (2002). Opciones como inversión estratégica (4ª ed.). Nueva York: Instituto de Finanzas de Nueva York. ISBN 0-7352-0197-8.
El diferencial de put alcista se explica como vender ITM put y comprar OTM put, mientras que en el ejemplo ambas opciones put son ITM.