El efectivo y equivalentes de efectivo (CCE) son los activos corrientes más líquidos que se encuentran en el balance general de una empresa . Los equivalentes de efectivo son compromisos a corto plazo "con efectivo temporalmente inactivo y fácilmente convertibles en un monto de efectivo conocido". [1] Una inversión normalmente cuenta como equivalente de efectivo cuando tiene un período de vencimiento corto de 90 días o menos, y puede incluirse en el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo desde la fecha de adquisición cuando conlleva un riesgo insignificante.de cambios en el valor del activo. Si tiene un vencimiento superior a 90 días, no se considera equivalente en efectivo. Las inversiones de capital en su mayoría están excluidas de los equivalentes de efectivo, a menos que sean esencialmente equivalentes de efectivo (por ejemplo, acciones preferentes con un período de vencimiento corto y una fecha de recuperación especificada). [2]
Uno de los indicadores de salud cruciales de la empresa es su capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo. Por lo tanto, una empresa con activos netos relativamente altos y significativamente menos efectivo y equivalentes de efectivo puede considerarse en su mayoría una indicación de falta de liquidez. Para los inversores y las empresas, el efectivo y los equivalentes de efectivo generalmente se consideran inversiones de "bajo riesgo y bajo rendimiento" y, a veces, los analistas pueden estimar la capacidad de la empresa para pagar sus facturas en un corto período de tiempo comparando CCE y pasivos corrientes. Sin embargo, esto solo puede suceder si hay cuentas por cobrar que se pueden convertir en efectivo inmediatamente. [3]
Sin embargo, las empresas con un gran valor de efectivo y equivalentes de efectivo son blanco de adquisiciones (por parte de otras empresas), ya que su exceso de efectivo ayuda a los compradores a financiar su adquisición. Las altas reservas de efectivo también pueden indicar que la empresa no es eficaz en el despliegue de sus recursos de CCE, mientras que para las grandes empresas podría ser una señal de preparación para compras sustanciales. El costo de oportunidad de ahorrar CCE es el rendimiento sobre el capital que la empresa podría obtener al invertir en un nuevo producto o servicio o expandir el negocio. [4]
Componentes del efectivo
- Divisa
- Monedas
- Los descubiertos bancarios normalmente se consideran actividades de financiación. No obstante, cuando los préstamos bancarios reembolsables a demanda forman parte integral de la gestión de efectivo de la empresa, los descubiertos bancarios se consideran parte del efectivo y equivalentes de efectivo. [5]
- El efectivo en las cuentas de ahorro es generalmente para fines de ahorro, por lo que no se utiliza para gastos diarios.
- El efectivo en las cuentas corrientes permite emitir cheques y utilizar el débito electrónico para acceder a los fondos de la cuenta.
- El giro postal es un instrumento financiero emitido por instituciones gubernamentales o financieras que el beneficiario utiliza para recibir efectivo a pedido. La ventaja de los giros postales sobre los cheques es que es más confiable ya que siempre es prepago. Son aceptables para el pago de deudas personales o de pequeñas empresas y se pueden comprar por una pequeña tarifa en muchos lugares, como oficinas de correos y supermercados. [6]
- La caja chica es una pequeña cantidad de efectivo que se utiliza para el pago de gastos insignificantes y su monto puede variar según la organización. [7] Para algunas entidades, $ 50 es una cantidad adecuada de efectivo, mientras que para otras la suma mínima debe ser de $ 200. Los fondos de caja chica deben protegerse y registrarse para evitar robos. A menudo se designa a un custodio que es responsable de la documentación de las transacciones de caja chica. [8]
Componentes de equivalentes de efectivo
- Las letras del Tesoro , también llamadas " letras del Tesoro ", son un valor emitido por el Departamento del Tesoro de los EE. UU., Donde su compra presta dinero al gobierno de los EE. UU. [9] Las letras del Tesoro se subastan en denominaciones de $ 100, hasta un monto máximo de $ 5 millones (o 35% de la oferta de subasta si es una oferta competitiva) y carecen de un pago de cupón, pero en su lugar se venden con un descuento, su rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el valor de rescate, que se paga al vencimiento. Las letras del Tesoro de la serie regular vencen en 4, 13, 26 y 52 semanas a partir de su fecha de emisión, que se pueden comprar a través de TreasuryDirect o un corredor autorizado. [10] [11]
- El papel comercial es un documento al portador que utilizan las grandes empresas. La cantidad mínima permitida [¿ por quién? ] es de £ 100.000 y esta forma de préstamo no es adecuada para determinadas "entidades". [12] Las empresas financieras venden al público 2/3 de su papel comercial total, pero también hay algunas empresas que piden menos préstamos y venden su papel comercial a "distribuidores de papel" que luego revenden los papeles a los inversores. Un "lote redondo" para los distribuidores de papel es de aproximadamente 250.000 libras esterlinas. [13]
- Los valores negociables hacen que los negocios parezcan más líquidos, ya que también se incluyen en el cálculo de la razón corriente. Estos valores se negocian principalmente en el mercado público debido a su fácil disponibilidad de precios. [14] Hay dos formas de valores negociables: valores de renta variable negociables y valores de deuda negociables. [15]
- Los fondos del mercado monetario son similares a las cuentas corrientes, pero en su mayoría pagan tasas de interés más altas generadas en los fondos depositados. [16] El valor liquidativo (NAV) de los fondos del mercado monetario se mantiene estable en comparación con otros fondos mutuos y el precio de sus acciones es constante: $ 1,00 por acción. Para las empresas, las organizaciones sin fines de lucro y muchas otras instituciones, los MMF son un "vehículo" muy eficaz para la gestión de efectivo. [17]
- Los bonos gubernamentales a corto plazo son emitidos principalmente por gobiernos para respaldar el gasto público. Se emiten principalmente en la moneda nacional del país y en los bonos del gobierno de los EE. UU. Se incluyen el bono de ahorro , el bono del tesoro , los valores del Tesoro protegidos contra la inflación y muchos otros. Antes de invertir en bonos del Estado, los inversores deben tener en cuenta el riesgo político, la inflación y el riesgo de tipos de interés . [18]
Cálculo de efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo se enumeran en el balance general como "activos corrientes" y su valor cambia cuando se producen diferentes transacciones. Estos cambios se denominan " flujos de efectivo " y se registran en el libro mayor de contabilidad . Por ejemplo, si una empresa gasta $ 300 en la compra de bienes, esto se registra como un aumento de $ 300 en sus suministros y una disminución en el valor de CCE. Estas son algunas fórmulas que utilizan los analistas para calcular transacciones relacionadas con efectivo y equivalentes de efectivo:
Cambio en CCE = Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año - Efectivo y equivalentes al efectivo al comienzo del año . [19]
Valor de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período = Flujo de efectivo neto + Valor de CCE al comienzo del período [20]
Ratios de medición de liquidez
- El coeficiente circulante se utiliza generalmente para estimar la liquidez de la empresa "derivando la proporción de activos circulantes disponibles para cubrir los pasivos circulantes". La idea principal detrás de este concepto es decidir si los activos circulantes que también incluyen efectivo y equivalentes de efectivo están disponibles para pagar sus pasivos a corto plazo (impuestos, documentos por pagar, etc.). Cuanto mayor sea el coeficiente de liquidez, mejor para la organización. [21]
- La razón rápida es un indicador de liquidez que define la razón circulante midiendo los activos circulantes más líquidos de la empresa que están disponibles para cubrir los pasivos. A diferencia de la razón corriente, los inventarios y otros activos que son difíciles de convertir en efectivo se excluyen del cálculo de la razón rápida . [22] [23]
- El coeficiente de efectivo es más restrictivo que los coeficientes mencionados anteriormente porque no se puede utilizar ningún otro activo circulante que no sea el efectivo para pagar la deuda corriente. La mayoría de los acreedores dan importancia al coeficiente de caja de la empresa, ya que les da idea de si la entidad es capaz de mantener saldos de caja estables para saldar sus deudas corrientes a su vencimiento.
Efectivo restringido
El efectivo restringido es la cantidad de efectivo y artículos equivalentes de efectivo que están restringidos para retiro y uso. Las restricciones pueden incluir depósitos legalmente restringidos , que se mantienen como saldos compensatorios contra préstamos a corto plazo, contratos celebrados con otros o declaraciones de intenciones de la entidad con respecto a depósitos específicos; sin embargo, los depósitos a plazo y los certificados de depósito a corto plazo están excluidos de los depósitos legalmente restringidos. El efectivo restringido también puede reservarse para otros fines, como la expansión de la entidad, los fondos de dividendos o el "retiro de deuda a largo plazo". Dependiendo de su inmaterialidad o materialidad, el efectivo restringido puede registrarse como "efectivo" en el estado financiero o puede clasificarse con base en la fecha de los desembolsos por disponibilidad . Además, si se espera que el efectivo se utilice dentro de un año después de la fecha del balance, se puede clasificar como " activo corriente ", pero en un período de tiempo más largo se menciona como activo no corriente. Por ejemplo, una gran empresa de fabricación de máquinas recibe un anticipo ( depósito ) de su cliente por una máquina que debería producirse y enviarse a otro país en un plazo de 2 meses. Según el contrato con el cliente, el fabricante debe depositar el depósito en una cuenta bancaria separada y no retirar ni utilizar el dinero hasta que se envíe y entregue el equipo. Este es un efectivo restringido, ya que el fabricante tiene el depósito, pero no puede usarlo para operaciones hasta que se envíe el equipo .
Ver también
- Hoja de balance
- Seguridad del Tesoro de los Estados Unidos
- Divisa
Referencias
- ^ Hermanson, Roger (1998). Contabilidad desde una perspectiva empresarial . Estados Unidos: McGraw-Hill. págs. 150 . ISBN 0-256-16732-X.
- ^ Denis, Durant (22 a 23 de enero de 2013). "NIC 7 Estado de flujos de efectivo: identificación de equivalentes de efectivo" (PDF) . NIIF . Archivado desde el original (PDF) el 28 de mayo de 2016 . Consultado el 2 de noviembre de 2015 .
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