Cupón (finanzas)
En finanzas , un cupón es el pago de intereses recibido por un tenedor de bonos desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento de un bono .
Los cupones normalmente se describen en términos de la "tasa de cupón", que se calcula sumando la suma de los cupones pagados por año y dividiéndola por el valor nominal del bono . Por ejemplo, si un bono tiene un valor nominal de $ 1,000 y una tasa de cupón del 5%, entonces paga cupones totales de $ 50 por año. Por lo general, esto consistirá en dos pagos semestrales de $25 cada uno. [1]
El origen del término "cupón" es que históricamente los bonos se emitían en forma de certificados al portador . La posesión física del certificado era (considerada) prueba de propiedad. En el certificado se imprimieron varios cupones, uno por cada pago de intereses programado. En la fecha de vencimiento del cupón, el propietario lo separaba y lo presentaba para el pago (un acto llamado "recortar el cupón"). [2]
El certificado a menudo también contenía un documento llamado garra , que (cuando se había agotado el bloque original de cupones) podía separarse y presentarse a cambio de un bloque de cupones adicionales. [3]
No todos los bonos tienen cupones. Los bonos cupón cero son aquellos que no pagan cupones y, por lo tanto, tienen una tasa de cupón del 0%. Dichos bonos realizan un solo pago: el pago del valor nominal en la fecha de vencimiento. Normalmente, para compensar al tenedor del bono por el valor del dinero en el tiempo , el precio de un bono cupón cero siempre será inferior a su valor nominal en cualquier fecha anterior a la fecha de vencimiento. Durante la crisis de la deuda soberana europea , algunos bonos soberanos de cupón cero cotizaron por encima de su valor nominal, ya que los inversores estaban dispuestos a pagar una prima por el estatus percibido de refugio seguro que tenían estas inversiones. La diferencia entre el precio y el valor nominal proporciona al tenedor del bono el rendimiento positivo que hace que valga la pena comprar el bono.
Entre la fecha de emisión de un bono y su fecha de vencimiento (también llamada fecha de redención), el precio del bono se determina teniendo en cuenta varios factores, entre ellos:
