La paridad móvil es un régimen de tipo de cambio que permite que la depreciación o la apreciación ocurra gradualmente. Por lo general, se considera parte de un régimen de tipo de cambio fijo .
El sistema es un método para utilizar plenamente los atributos clave de los regímenes de cambio fijo, así como la flexibilidad del régimen de tipo de cambio flotante . El sistema está diseñado para fijarse a un cierto valor, pero al mismo tiempo está diseñado para "deslizarse" para responder a las incertidumbres del mercado externo.
Cambio de tarifas
Presión externa
Para reaccionar a la presión externa (como diferenciales de tasas de interés o cambios en las reservas de divisas ) para apreciar o depreciar el tipo de cambio, el sistema puede tener cambios frecuentes y moderados del tipo de cambio para garantizar que se minimice la dislocación económica. [1]
Fórmulas de tarifas
Algunos bancos centrales usan una fórmula que desencadena un cambio cuando se cumplen ciertas condiciones, mientras que otros prefieren no usar una fórmula preestablecida y cambian con frecuencia el tipo de cambio para desalentar las especulaciones .
Ventajas y desventajas
Las principales ventajas de un tipo de cambio variable son que evita la inestabilidad económica como resultado de ajustes poco frecuentes y discretos (tipo de cambio fijo) [1] y minimiza la tasa de incertidumbre y volatilidad ya que la fluctuación del tipo de cambio se mantiene mínima (flotante régimen cambiario). [1]
Por ejemplo, México utilizó una paridad móvil para abordar la inflación en la crisis del peso . Pasó de un tipo de cambio fijo en la década de 1990 sin la inestabilidad de una rápida devaluación. [2]
En la práctica, es posible que el sistema no sea un "sistema ideal" en determinados escenarios. Por ejemplo, si hay flujos de divisas sustanciales que pueden afectar el tipo de cambio, las autoridades monetarias pueden verse "obligadas" a acelerar el realineamiento de la moneda, lo que genera costos no sistemáticos sustanciales para los agentes del mercado. En la práctica, solo unos pocos países han adoptado clavijas móviles.
Vinculación retrasada
E. Ray Canterbery propone la idea de una vinculación retrasada para eliminar muchas desventajas del modelo de vinculación móvil. La paridad diferida usa una banda ancha para las fluctuaciones del tipo de cambio, mientras que la banda puede moverse cuando se acumulan los pasivos cambiarios (a una tasa secreta pero predeterminada). [3] En China, un nuevo uso de una "banda flotante" es esencialmente una vinculación diferida. [4]
Economías que utilizan la clavija de arrastre
Según el "Informe anual sobre acuerdos cambiarios y restricciones cambiarias 2014" del FMI, [5] sólo dos países , Córdoba de Nicaragua y pula de Botswana , tenían un acuerdo de tipo de cambio de paridad móvil en ese momento.
- China utiliza un modelo de banda flotante, que es esencialmente una vinculación diferida [4]
- El córdoba nicaragüense ha utilizado una clavija de arrastre desde 1991. [6]
- La economía de Botswana utilizó un modelo de paridad flotante hasta 2005.
- La economía de Vietnam utiliza un modelo de paridad móvil al 28 de junio de 2013.
- La economía de Argentina utilizó, luego abandonó, un modelo de paridad móvil entre 1978 y 1981 llamado tablita . También se utilizó un modelo de banda flotante, que es esencialmente una paridad diferida, entre 2018 y 2019. [7] [8]
- El sucre ecuatoriano tenía un modelo de paridad móvil hasta que fue reemplazado por USD en marzo de 2000.
- El peso uruguayo estuvo en un modelo de paridad móvil ( tablita ) desde 1973 hasta una crisis bancaria en 2002.
- El colón costarricense estuvo en un modelo de clavija de arrastre hasta el 17 de octubre de 2006.
Ver también
Referencias
- ↑ a b c Daniel R. Kane (1988). Principios de las finanzas internacionales . Yelmo Croom. pag. 116. ISBN 9780709931348.
- ^ "Crawling Peg" . Investopedia . Consultado el 13 de enero de 2016 .
- ^ E. Ray Canterbery (2011). La gran recesión mundial . World Scientific. ISBN 978-981-4322-77-5.
- ^ a b Gang Yi, Banco Popular de China, "Acuerdo de tipo de cambio: revisión del debate de tipo de cambio flexible y fijo, FMI, 16-17 de abril de 2013, págs. 5-6".
- ^ Informe anual sobre acuerdos cambiarios y restricciones cambiarias 2014 (PDF) . Washington, DC: Fondo Monetario Internacional . Octubre de 2014. p. 6. ISBN 978-1-49830-409-2.
- ^ Rogers, Tim (13 de mayo de 2014). "Nicaragua busca desdolarizar la economía" . El Despacho de Nicaragua . Archivado desde el original el 10 de febrero de 2017 . Consultado el 13 de enero de 2016 .
- ^ https://www.lanacion.com.ar/politica/la-tablita-cambiaria-la-medida-mas-recordada-de-alfredo-martinez-de-hoz-nid1563917
- ^ https://www.lanacion.com.ar/economia/inflacion-emision-cero-bandas-no-intervencion-principales-nid2175873
enlaces externos
- Kane, DR (1988). Principios de las finanzas internacionales . Yelmo Croom. pag. 116. ISBN 9780709931348. Consultado el 12 de octubre de 2014 .
- "Crawling Peg - Glosario financiero" . glossary.reuters.com. Archivado desde el original el 8 de febrero de 2012 . Consultado el 12 de octubre de 2014 .
- "Definición de clavija de rastreo | Investopedia" . investopedia.com . Consultado el 12 de octubre de 2014 .
- Fondo Monetario Internacional, Informe anual
- FMI, La evolución de los regímenes cambiarios desde 1990, ver: PDF págs. 14-15