El ciclo crediticio es la expansión y contracción del acceso al crédito a lo largo del tiempo. [1] Algunos economistas, incluidos Barry Eichengreen , Hyman Minsky y otros economistas poskeynesianos , y algunos miembros de la escuela austriaca , consideran que los ciclos crediticios son el proceso fundamental que impulsa el ciclo económico . Sin embargo, los principales economistas creen que el ciclo crediticio no puede explicar por completo el fenómeno de los ciclos económicos, ya que los cambios a largo plazo en las tasas de ahorro nacionales, la política fiscal y monetaria y los multiplicadores relacionados también son factores importantes. [2] Inversionista Ray Dalioha incluido el ciclo crediticio, junto con el ciclo de la deuda, el ciclo de la brecha de la riqueza y el ciclo geopolítico global, entre las principales fuerzas que impulsan los cambios mundiales en la riqueza y el poder. [3]
Durante una expansión del crédito, los precios de los activos suben por parte de quienes tienen acceso al capital apalancado . Esta inflación de los precios de los activos puede provocar el desarrollo de una "burbuja" especulativa de precios insostenible. El auge en la creación de nuevo dinero también aumenta la oferta monetaria para bienes y servicios reales, estimulando así la actividad económica y fomentando el crecimiento de la renta nacional y el empleo. [4]
Cuando se agotan los fondos de los compradores, puede producirse una caída del precio de los activos en los mercados que se han beneficiado de la expansión del crédito. Esto puede causar insolvencia , quiebra y ejecución hipotecaria para aquellos prestatarios que llegaron tarde a ese mercado. Esto, a su vez, puede amenazar la solvencia y la rentabilidad del propio sistema bancario, dando como resultado una contracción general del crédito a medida que los prestamistas intentan protegerse de las pérdidas.