Ray Dalio

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Gestor de fondos de cobertura multimillonario estadounidense

Ray Dalio
Nació	Raymond Thomas Dalio ( 08/08/1949 )8 de agosto de 1949 (71 años) [1] Nueva York, Nueva York , EE. UU.
Nacionalidad	americano
Educación	Escuela de Negocios de Harvard de la Universidad de Long Island
Ocupación	El fondo de cobertura gerente
Conocido por	Fundador de Bridgewater Associates
Valor neto	17 000 millones de dólares estadounidenses (marzo de 2021) [2]
Esposos)	Barbara Dalio
Niños	4 hijos, incluido Paul Dalio

Raymond Thomas Dalio (nacido el 8 de agosto de 1949) es un inversor multimillonario estadounidense y administrador de fondos de cobertura, que se ha desempeñado como codirector de inversiones del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates , desde 1985. Fundó Bridgewater en 1971 en Nueva York. . En diez años, recibió una inversión de $ 5 millones del fondo de jubilación del Banco Mundial . ^{[3] [4]} Dalio es considerado uno de los mayores innovadores en el mundo financiero, habiendo popularizado muchas prácticas de uso común, como la paridad de riesgo, la superposición de divisas, el alfa portátil y la gestión de bonos indexados a la inflación global. ^[5]

Dalio nació en la ciudad de Nueva York y asistió al CW Post College de la Universidad de Long Island antes de recibir un MBA de la Harvard Business School en 1973. Dos años más tarde, en su apartamento, Dalio lanzó Bridgewater. En 2013, fue catalogado como el fondo de cobertura más grande del mundo . ^{[6] [7]} En 2020, Bloomberg lo clasificó como la 79ª persona más rica del mundo. ^[8] Dalio es el autor del libro de 2017 Principles: Life & Work , sobre gestión empresarial y filosofía de inversión . Apareció en The New York Times.lista de los más vendidos , donde fue llamado un "evangelio de transparencia radical". ^{[9] [10]}

Vida temprana

El vecindario en el que creció Ray Dalio, Jackson Heights

Dalio nació en el barrio de Jackson Heights del distrito de Queens de la ciudad de Nueva York . ^[11] Cuando tenía 8 años, la familia se mudó de Jackson Heights a Manhasset en el condado de Nassau , Nueva York. Es hijo de un músico de jazz, Marino Dalio (1911-2002), que "tocaba el clarinete y el saxofón en clubes de jazz de Manhattan, como el Copacabana ", y Ann, una ama de casa. ^{[11] [12] [13]} Cuando era niño, Dalio tenía varios trabajos ocasionales, que incluían cortar el césped, quitar la nieve y una ruta de papel. ^[14] Es de italianodescendencia. A los 12 años, comenzó a trabajar como caddie en The Links Golf Club, que estaba a poca distancia de la casa de su infancia. Fue caddie de muchos profesionales de Wall Street durante su tiempo en el club de oro. Uno fue George Leib. El veterano de Wall Street y su esposa Isabelle invitaron a Dalio a su apartamento de Park Avenue para cenas familiares y reuniones navideñas. ^[15] El hijo de la pareja, un comerciante de Wall Street, más tarde le dio a Dalio un trabajo de verano en su firma comercial. Comenzó a invertir a los 12 años, cuando compró acciones de Northeast Airlines por $ 300 y triplicó su inversión luego de que la aerolínea se fusionara con otra compañía. ^[16] Para cuando llegó a la escuela secundaria, había acumulado una cartera de inversiones de varios miles de dólares. ^[17]Recibió una licenciatura en finanzas de la Universidad de Long Island (CW Post College) y un MBA de la Escuela de Negocios de Harvard en 1973. ^{[16] [18]}

Carrera de inversión

Universidad

En sus años de escuela secundaria, Dalio era un estudiante mediocre. Encontró la escuela repetitiva y monótona, y no vio aplicaciones prácticas para las habilidades que estaba aprendiendo. ^[19] Debido a esto, tuvo problemas para encontrar una universidad en la que inscribirse. Finalmente se postuló y entró en CW Post College, un campus de la Universidad de Long Island. Continuó comprando y vendiendo acciones en la universidad, pero se sintió atraído por algo nuevo: los futuros de materias primas. Los futuros de materias primas tenían bajos requisitos de endeudamiento en ese momento, y Dalio sabía que podía beneficiarse más generosamente que con acciones simples. Al mismo tiempo, comenzaba a disfrutar de la escuela. Con más libertad que se le dio, se dedicó a la meditación trascendental, que todavía practica hasta el día de hoy. ^[20]Con esta nueva estrategia para manejar el estrés y la concentración, junto con su creciente apetito por aprender, Dalio se destacó académicamente. Al final de su tiempo en CW Post College, fue admitido en Harvard Business School. ^[17]

Escuela de posgrado

Después de graduarse de CW Post College, Dalio tuvo un verano libre. Aceptó un trabajo como empleado en la Bolsa de Valores de Nueva York. Mientras estuvo allí, fue testigo de la decisión de Nixon de sacar a Estados Unidos del patrón oro. Debido a la inflación que esto provocó, los precios de las acciones en bolsa subieron, en promedio, 33% al día siguiente. ^[17] Estos eventos pusieron en marcha la Gran Inflación de la década de 1970. La combinación de la política de dinero fácil y el abandono de la disciplina fiscal hizo que los precios se dispararan. ^[21] El verano siguiente, después de su primer año en Harvard, Dalio y sus amigos crearon la empresa que más tarde se convertiría en Bridgewater Associates. Comenzó como una entidad pequeña y su objetivo era comercializar productos básicos. Pero les faltaba experiencia y la empresa rindió pocos frutos. ^[17]Aunque el Bridgewater original fracasó, Dalio conservó el nombre y lo utilizó para crear el fondo de cobertura más grande de la historia. ^[22] Esta experiencia en el comercio de materias primas se volvió mucho más valiosa después, ya que las altas tasas de interés utilizadas para contrarrestar la inflación hicieron que el mercado de valores cayera. Esto provocó que los inversores de Wall Street recurrieran a las materias primas, que suelen ser más resistentes y prosperan en épocas de inflación.

Inicio profesional

Después de graduarse de Harvard, Dalio se casó y formó una familia. Se mudó a Wilton, Connecticut, donde vivió y comerciaba con un granero reconvertido. ^[23] Dalio luego trabajó en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York y negoció futuros de materias primas . ^[16] Más tarde trabajó como director de productos básicos en Dominick & Dominick LLC . ^[24] En 1974 se convirtió en comerciante y corredor de futuros en Shearson Hayden Stone, una firma de valores ^[16] dirigida por Sandy Weil , quien más tarde se hizo famoso por construir Citigroup. En la empresa, el trabajo de Dalio consistía en asesorar a los ganaderos, productores de granos y otros agricultores sobre cómo cubrir los riesgos, principalmente con futuros. ^[25] Pero estaba en gran parte insatisfecho con la estructura jerárquica de Shearson Hayden Stone, que le recordaba la educación primaria. Anhelaba el estilo de vida universitario más basado en la libertad. En un momento, le pagó a una stripper para que dejara caer su ropa frente a una multitud en la convención anual de la Asociación de Productores de Alimentos y Granos de California. ^[25]Sus formas creativas de desahogarse continuaron y explotaron en la víspera de Año Nuevo en 1971 después de que salió a beber con algunos colegas, incluido su jefe. Tras un desacuerdo con su superior, un borracho Dalio le dio un puñetazo en la cara. Poco después, lo despidieron de su trabajo en Shearson Hayden Stone. ^[25]

Fundación de Bridgewater Associates

A pesar de su comportamiento agresivo, numerosos clientes de Shearson Hayden Stone conservaron su confianza en Dalio y continuaron permitiéndole administrar su dinero. Con este capital, pudo juntar los inicios de su fondo de gestión de activos. ^[17] En 1975, fundó Bridgewater Associates en su apartamento de dos habitaciones en la ciudad de Nueva York. ^[26] Bridgewater comenzó como una firma de asesoría patrimonial y lo hizo para numerosos clientes corporativos, principalmente del trabajo de Dalio en Shearson Hayden Stone. ^[17] Las principales áreas en las que Dalio asesoró fueron las divisas y los tipos de interés. La compañía comenzó a publicar un informe de investigación de suscripción paga, Observaciones diarias , en el que analizaba las tendencias del mercado global. ^[27]La gran oportunidad de Dalio llegó cuando McDonald's firmó como cliente de su firma. Bridgewater luego comenzó a crecer rápidamente. La firma firmó con clientes más grandes, incluidos los fondos de pensiones del Banco Mundial y Eastman Kodak. ^[28] En 1981, la firma abrió una oficina en Westport, Connecticut , que era donde Ray y su esposa querían formar una familia. ^[17] Dalio comenzó a hacerse conocido fuera de Wall Street después de obtener ganancias de la caída del mercado de valores de 1987. Al año siguiente, apareció en un episodio de "Oprah Winfrey Show" titulado "¿Los extranjeros son dueños de Estados Unidos?" ^[28]En 1991, lanzó la estrategia insignia de Bridgewater, "Pure Alpha", una referencia a la letra griega que, en la terminología de Wall Street, representa el recargo que un administrador de dinero puede ganar por encima de un punto de referencia de mercado en particular, como el NASDAQ. ^[29] En 1996, Dalio lanzó All Weather, un fondo que fue pionero en una estrategia estable y de bajo riesgo que luego se conoció como paridad de riesgo. ^[28]

Asciende a la prominencia

Bridgewater Assoc. Rentabilidad de la estrategia bursátil Pure Alpha I frente al S&P 500.

Bridgewater Associates se convirtió en el fondo de cobertura más grande del mundo en 2005. ^[26] De 1991 a 2005 perdió dinero en sólo tres años calendario, y nunca más del 4%. Durante el mismo período, el S&P 500 también tuvo tres años de inactividad, incluido un rendimiento negativo del 22,1% en 2002. ^[30] El fondo creció en tamaño utilizando el modelo estándar de fondos de cobertura, que cobra una comisión de gestión del 2% de los activos y 20% de las ganancias anuales devengadas por el uso de un sistema de inversión. ^[31]Para 2005, Dalio administraba dinero para entidades extremadamente grandes, incluido el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California (CalPERS) de $ 196 mil millones, el Sistema de Jubilación de Empleados del Estado de Pensilvania de $ 27 mil millones, National Australia Bank Ltd. con sede en Melbourne y el fondo de pensiones de Hartford. , United Technologies Corp., con sede en Connecticut ^[30] En 2007, Bridgewater sugirió que podría haber una crisis financiera global , ^[32] y en 2008 Dalio publicó "Cómo funciona la máquina económica: una plantilla para comprender lo que está sucediendo ahora", un ensayo que evalúa el potencial de varias economías según varios criterios. ^[33] Los activos totales bajo gestión de la empresa aumentaron a 50.000 millones de dólares en 2007 (frente a los 33.000 millones de dólares siete años antes).^[34]

Según un artículo de 2007 en la revista Barron's , "nadie estaba mejor preparado para la caída del mercado global" que los clientes y suscriptores de Bridgewater a sus Daily Observations . La compañía "comenzó a hacer sonar las alarmas ... en la primavera de 2007 sobre los peligros del apalancamiento financiero excesivo". ^{[35] Los} investigadores de la empresa examinaron los registros públicos de la mayoría de las entidades financieras más grandes del mundo y descubrieron que los pasivos futuros estimados relacionados con deudas incobrables ascendían a $ 839 mil millones. Cuando Dalio se reunió con el personal del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y otros asesores económicos de la Casa Blanca en diciembre, estos hallazgos fueron revelados, pero fueron ignorados en gran medida. ^[36] Debido a esta investigación, el fondo Pure Alpha de Bridgewater evitó gran parte delImplosión bursátil de 2008 para sus inversores. ^[37] En 2008, un año desastroso para muchos de los rivales de Bridgewater, el fondo insignia Pure Alpha de la empresa aumentó su valor en un 9,5% después de tener en cuenta las tarifas. ^[23] Dalio hizo esto al anticipar que la Reserva Federal se vería obligada a imprimir una gran cantidad de dinero para reactivar la economía. Se mantuvo largo en bonos del Tesoro, puso en cortocircuito el dólar y compró oro y otras materias primas. ^[23] Durante su campaña presidencial de 2008, John McCain visitó la firma y habló con el personal. ^[38]El año siguiente no fue tan brillante. En 2009, cuando el crecimiento económico fue más alto de lo esperado y el Promedio Industrial Dow Jones aumentó en un 19%, el fondo Pure Alpha de la compañía ganó solo del 2% al 4%. ^[37]

En 2011, Dalio publicó por su cuenta un volumen de 123 páginas, Principios , que describe su filosofía de inversión y gestión empresarial. ^{[39] [40]} Ese mismo año, Dalio administraba dinero para el Sistema de Jubilación de Empleados de Escuelas Públicas de Pensilvania, Kodak, General Motors y la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur. ^[23] En 2012, apareció en la lista anual Time 100 de las 100 personas más influyentes del mundo. ^[41] En 2011 y 2012, Bloomberg Markets lo incluyó como uno de los 50 más influyentespersonas. Bajo el liderazgo de Dalio, Pure Alpha II de Bridgewater tuvo solo tres años perdedores en su historia, con un rendimiento promedio del 10,4%. Una participación en Bridgewater Associates Intermediate Holdings, LP fue comprada por el Sistema de Jubilación de Maestros de Texas (TRS) por $ 250 millones en febrero de 2012. Esta participación no tenía derecho a voto y, por lo tanto, proporcionó al fondo de pensiones muy poco control del gobierno corporativo. ^[42] Institutional Investor's Alpha clasificó a Dalio en el puesto número 2 en su lista de ricos de 2012. ^{[43] [44]}Dalio ha controlado Bridgewater Associates junto con los co-directores de inversiones Bob Prince y Greg Jensen desde sus inicios. El fondo de cobertura anunció recientemente planes para reorganizarse como sociedad. Dalio dijo que la razón de esto era la sostenibilidad continua y la participación en los beneficios de la empresa. ^[45] Dalio fue codirector ejecutivo de Bridgewater durante 10 meses antes de anunciar en marzo de 2017 que dimitiría como parte de una reorganización de toda la empresa antes del 15 de abril. ^[46] La empresa había estado en una gestión y capital social de siete años. transición para encontrar un reemplazo. ^[47] Se anunció que Jon Rubinstein , codirector ejecutivo del fondo, dimitiría con Dalio, pero mantendría un papel de asesor. ^[46]En octubre de 2017, Bridgewater Associates tenía $ 160 mil millones en activos bajo administración . ^[48] En referencia a la personalidad que lo llevó al éxito de la inversión, Dalio ha dicho que se considera a sí mismo un "hiperrealista", y que está motivado para comprender los mecanismos que dictan cómo funciona realmente el mundo, sin agregar juicios de valor abstractos. . ^[31]

Filosofía de inversión

Dalio implementa múltiples estrategias dentro de Bridgewater Associates . Dalio invierte capital en cada una de estas estrategias en las proporciones que considera adecuadas. Según Dalio, Bridgewater Associates es una "macroempresa global", ^{[49] que} invierte en torno a las tendencias económicas, como los cambios en los tipos de cambio, la inflación y el crecimiento del PIB. ^[23] El neoyorquino llamó a Dalio "un pensador de panorama general conectado con un comerciante inteligente en la calle". ^[23] Dalio divide sus participaciones en dos áreas diferentes: inversiones beta e inversiones alfa. ^[50]Las inversiones beta producen rentabilidad a través de la gestión pasiva y el riesgo de mercado normal. Las inversiones alfa se gestionan de forma activa y tienen como objetivo generar mejores rendimientos que las inversiones beta. Las inversiones Alpha no están relacionadas con el mercado general. ^[51] Dalio utiliza métodos de inversión "cuantitativos" para identificar nuevas inversiones evitando modelos históricos poco realistas. ^[50] El objetivo de Dalio es estructurar carteras con rendimientos de inversión no correlacionados basados ​​en asignaciones de riesgo en lugar de asignaciones de activos. El fondo de cobertura de Dalio acepta principalmente dinero de clientes institucionales como fondos de pensiones, fundaciones, donaciones y bancos centrales. ^{[23] [52]} Los inversores privados rara vez pueden invertir en las participaciones de Dalio. ^{[23] [52] [53]}

Cuando se trata de aplicaciones, Dalio traduce sus conocimientos del mercado en algoritmos, al igual que sus colegas administradores de fondos de cobertura cuantitativos David Elliot Shaw y Jim Simons . ^[54] Su estrategia se centra principalmente en los mercados de divisas y de renta fija. ^[55] Esto contrasta con la compra de acciones individuales en empresas, como inversores como Warren Buffett y Peter Lynch . ^[55] Dalio también popularizó el enfoque de paridad de riesgo, ^[5] que utiliza para la gestión de riesgos y la diversificación dentro de Bridgewater Associates.. Dalio emplea una estrategia de inversión que combina la diversificación convencional con "apuestas a favor o en contra de los mercados de todo el mundo", según Bloomberg. ^[52] El enfoque de paridad de riesgo de Dalio permite tanto el apalancamiento como la diversificación externa al invertir, así como las ventas en corto . Esto le permite a Dalio utilizar cualquier combinación de activos que elija al invertir. ^[56] La estrategia de Dalio utiliza un nivel de objetivo de riesgo óptimo como base para invertir. Esto en contraste con la primera asignación de capital y luego la consecución de un objetivo de riesgo. Dalio implementa esta estrategia utilizando apalancamiento para distribuir uniformemente la exposición entre varias clases de activos mientras mantiene el mejor nivel objetivo de riesgo. ^[56]Dalio comenzó a utilizar el término "d-process" en febrero de 2009 para describir el proceso de desapalancamiento y deflacionario de la industria de las hipotecas de alto riesgo como algo distinto de una recesión , y posteriormente incorporó el término en su filosofía de inversión. ^[57] Las carteras de inversión exactas de Dalio se mantienen en gran medida en secreto del mundo exterior. Esto incluye a la mayoría de los empleados, así como a los inversores externos, y solo una docena de personas dentro de su empresa entienden cómo se negocia en un momento dado. ^[28]

Vistas

Capitalismo

Si bien Dalio ha estado de acuerdo en que el capitalismo es generalmente el mejor sistema económico, ha argumentado que necesita ser reformado debido a que "no funciona bien para la mayoría de los estadounidenses". ^[58] El 7 de abril de 2019, Dalio dijo en 60 Minutes que la desigualdad de ingresos en los Estados Unidos era una emergencia nacional que requería reforma. ^{[59] [60]} En julio de 2019, nuevamente pidió el refinamiento del capitalismo y calificó la desigualdad de riqueza como una emergencia nacional. ^[61] En noviembre de 2019, publicó una entrada de blog en la que afirmaba que el exceso de capital, las responsabilidades sociales no financiadas y los déficits gubernamentales habían creado una receta para el desastre, en lo que llamó un "cambio de paradigma". ^[62]En mayo de 2020, enfatizó la importancia de reformar el capitalismo, no abandonarlo, diciendo: "A medida que se desarrolla la crisis actual, debemos recordar que a lo largo de la historia, el capitalismo ha demostrado ser el mejor sistema, aunque a veces puede ser muy defectuoso". ^[63] En octubre de 2020, Dalio dijo que ha habido poco crecimiento de ingresos para los ciudadanos promedio durante las dos décadas anteriores, con el 60% inferior de los trabajadores sin un crecimiento de ingresos ajustado a la inflación desde la década de 1980. ^[64] Mencionó que la desigualdad de ingresos estaba en su nivel más alto desde la década de 1930, cuando el 1% superior de los asalariados tenía más riqueza que el 99% inferior combinado. ^{[sesenta y cinco]}Dalio dijo que las probabilidades de que un trabajador de bajos ingresos se traslade a un nivel más alto de riqueza están disminuyendo con el tiempo, y que esto demuestra la menor movilidad económica y social de los estadounidenses. Advirtió que la desigualdad se estaba afianzando y aumentando rápidamente. ^[64] Dijo que un hipotético capitalismo mejorado tendría que ser bueno para crear un pastel más grande y redistribuirlo también. ^[63]

Burbujas

Índice de burbuja de Dalio, que muestra resultados alrededor de 1910 dentro de la economía de EE. UU.

Dalio ha dicho que utiliza seis criterios para evaluar si una economía está en una burbuja bursátil o tiende hacia ella . ^[66]

1. ¿Qué tan altos son los precios en relación con las medidas tradicionales?
2. ¿Están los precios descontando condiciones insostenibles?
3. ¿Cuántos compradores nuevos (es decir, aquellos que no estaban previamente en el mercado) han ingresado al mercado?
4. ¿Cuán ampliamente optimista es el sentimiento?
5. ¿Se financian las compras con un alto apalancamiento?
6. ¿Los compradores han realizado compras anticipadas excepcionalmente extendidas (por ejemplo, inventario acumulado, compras anticipadas contratadas, etc.) para especular o protegerse contra futuras ganancias de precios?

Usando datos para evaluarlos, Dalio dijo que los criterios se combinan para formar medidores , y que ha usado los medidores para formar índices que analizan el mercado de valores en su conjunto, junto con acciones individuales. En febrero de 2021, Dalio dijo que su indicador de burbuja agregado estaba en el percentil 77, lo que significa que el mercado de valores estaba más cerca del territorio de la burbuja que el 77% de los datos desde que comenzaron los registros históricos. ^[67] Proporcionando algo de contexto, Dalio mostró que la burbuja bursátil de 1929 y la burbuja tecnológica de 2000ambos tuvieron lecturas que fueron las más altas de la historia, en el percentil 100. Dijo que algunas acciones estaban en burbujas más grandes que otras, particularmente en tecnologías emergentes como la computación cuántica y la inteligencia artificial. Dalio mostró una lista de "acciones burbuja" que habían sido seleccionadas en comparación con las 500 empresas más grandes de Estados Unidos por capitalización de mercado. El gráfico mostró que las acciones de la burbuja, en promedio, habían regresado un 350% desde principios de 2020, aproximadamente 14 meses antes. El S&P 500 rindió alrededor del 25% durante el mismo período. ^[67] Esto, según Dalio, era un indicador clave de que el mercado estaba en un estado similar a una burbuja.

China

El ascenso de China en términos de 8 métricas clave de poder, en el próximo libro de Dalio The Changing World Order

En octubre de 2020, Dalio advirtió a la gente que no fuera ciega ante el ascenso de China, ^[68] argumentando que había seguido emergiendo como una superpotencia global . Afirmó que China había tenido éxito de "maneras excepcionales", incluido un alto rendimiento económico a pesar de la pandemia de COVID-19 , algunas de las tasas de casos de COVID-19 más bajas y ser el centro de la mitad de todas las ofertas públicas iniciales enumeradas a nivel mundial. ^{[69] [70]} Dalio afirmó que cuando visitó China en 1984, los funcionarios de alto rango se maravillarían con la tecnología básica como las calculadoras, llamándolas "dispositivos milagrosos". Argumentó que China estaba ahora a la par con Estados Unidos en tecnologías avanzadas y probablemente tomaría la delantera en los próximos cinco años.^[69] Además, Dalio dijo que había muchos indicadores que favorecían a China. ^[69] Habló de la creciente población de ciudadanos bien educados, así como del continuo crecimiento de China en la absorción y procesamiento de datos, que muchos titulares han llamado "el nuevo petróleo". ^{[71] [72]} Dalio también calificó a China como favorable desde la perspectiva de un inversor. Dijo que los fundamentos de la economía china eran sólidos y que sus activos tenían un precio relativamente atractivo. ^{[68] [69]} Dalio también sostuvo que las acciones y bonos de China estaban actualmente infraponderados en términos de la cartera global, y que Estados Unidos estaba inflado. ^[69]Un cambio natural en los precios le daría a China otra ventaja comparativa. Si bien enfatizó que las cosas siempre pueden salir mal, Dalio declaró que creía que el camino de la reforma económica de China continuaría, brindándole una prosperidad constante. ^{[68] [69]}

Vida personal

Ray Dalio en la recepción del Banquete de la Placa de Oro 2012 de la Cumbre Internacional de Logros en Washington, DC, con su esposa, Barbara, y dos estudiantes delegados de la Academia de Logros , Philip Thigo de Kenia y Julia Fan Li de Canadá.

Familia

Dalio reside con su esposa Barbara, descendiente de la escultora Gertrude Vanderbilt Whitney (casada en 1976/77) ^[11] en Greenwich , Connecticut , y es conocido por practicar la Meditación Trascendental . ^{[16] [73] [74]} La pareja tiene cuatro hijos, Devon, Paul, Matthew y Mark. ^[12] Devon, el mayor, nació el 26 de marzo de 1978. ^{[75] [76]} Fue nombrado en honor al ganado de North Devon porque Ray estaba profundamente involucrado en el futuro del ganado en el momento de su nacimiento. ^[77] Devon murió en un accidente automovilístico a los 42 años. ^[78]Su segundo hijo, Paul Dalio , es director de cine. ^[79] Matthew Ace "Matt" Dalio, su tercer hijo, es fundador y presidente de China Care Foundation, una organización sin fines de lucro que busca ayudar a los huérfanos chinos, y cofundador y director ejecutivo de Endless Mobile, Inc. , un sistema operativo informático. empresa. ^{[80] [81]} Matt afirma que su padre siempre le decía: "Puedes tener todo lo que quieras en la vida, pero no puedes tener todo lo que quieras". ^[82] Su hijo menor, Mark Dalio, es un cineasta de vida salvaje. Ray ha sufrido de esófago de Barrett , una forma de enfermedad por reflujo gastroesofágico (ERGE), una condición pre-maligna que si no se trata adecuadamente puede provocar cáncer.^[83]

Riqueza

En 2011, Dalio fue objeto de John Cassidy 's New Yorker artículo 'El dominio de la máquina'. ^[23] Business Insider informó que en 2012, la fortuna de Dalio fue suficiente para comprar 778 jets privados Gulfstream G4 , 4.930.966 entradas para el Super Bowl de 2013 o seis estadios de los Yankees . En 2015, Forbes estimó su patrimonio neto en $ 15,4 mil millones, lo que lo convirtió en el segundo administrador de fondos de cobertura más rico después de George Soros . ^[84] En 2014, según se informa, ganó $ 1.1 mil millones, incluida una parte de los honorarios de gestión y desempeño de su empresa, compensación en efectivo y adjudicaciones de acciones y opciones. ^[85]En 2018, se estimó que Dalio había recibido personalmente 2.000 millones de dólares en compensación durante el año, después de que su fondo registrara un rendimiento del 14,6%. ^[86] De acuerdo con Forbes , Dalio tiene un valor neto estimado de $ 18,6 mil millones de 26 de julio de 2020, haciéndole 69 del mundo ^ª persona más rica ^[87] y 26 ^º en la lista Forbes 400 lista. ^[88] En marzo de 2021, Bloomberg News informó que el patrimonio neto de Dalio había caído levemente a $ 17.0 mil millones, convirtiéndolo en la 110ª persona más rica del mundo. ^[89]

Filantropía

Reproducir medios

Dalio dando un discurso sobre filantropía

En abril de 2011, Dalio y su esposa se unieron a Bill Gates y Warren Buffett 's Dar Promesa , comprometiéndose a donar más de la mitad de su fortuna a causas benéficas dentro de su vida. ^[90] Creó la Fundación Dalio, que sirve como su vehículo filantrópico personal. A fines de 2012, la fundación Dalio había acumulado activos por $ 590 millones. En 2013, Dalio contribuyó con otros $ 400 millones a la fundación, que aumentó sus activos a aproximadamente $ 842 millones.

A través de su fundación, Dalio ha dirigido millones en donaciones a la Fundación David Lynch , que promueve y patrocina la investigación sobre la Meditación Trascendental . ^[91]

La Fundación Dalio también ha contribuido al National Philanthropic Trust , a proyectos de erradicación de la poliomielitis . ^[92]

Dalio forma parte del consejo de administración del NewYork – Presbyterian Hospital desde 2020. ^[93] En febrero de 2020, la Fundación Dalio donó $ 10 millones para apoyar los esfuerzos de recuperación del coronavirus de China en respuesta a la pandemia de COVID-19. En marzo de 2020, la fundación donó $ 4 millones al estado de Connecticut para financiar la atención médica y la nutrición. ^[94] El 13 de octubre de 2020, NYP lanzó el Dalio Center for Health Justice, una organización de investigación y defensa, que se centrará en reducir las diferencias en el acceso a la atención médica de calidad que afectan de manera abrumadora a las comunidades de color ^[95]con una donación de $ 50 millones. El dinero se utilizó para establecer el Centro Dalio para la Justicia Sanitaria. En un comunicado, Dalio dijo: "Nuestro objetivo es contribuir a la igualdad de salud y educación porque creemos que estos son los pilares más fundamentales de la igualdad de oportunidades y una sociedad justa". ^[96]

La fundación también ha apoyado el Fondo para Maestros, una iniciativa que apoya las becas de aprendizaje profesional para maestros. ^[97] La fundación fue parte de un grupo de fundaciones que apoyan el lanzamiento en 2018 del Proyecto Audaz de TED , una iniciativa para financiar a emprendedores sociales que trabajan para resolver problemas globales. ^[98] En marzo de 2019, Forbes nombró a Dalio como uno de los administradores y comerciantes de fondos de cobertura con mayores ingresos. ^[99] Un enfoque especial de su filantropía son los océanos del mundo y los efectos de dañarlos. El yate de investigación y el submarino de Dalio han aparecido en Discovery Channel durante la Semana del Tiburón y se han utilizado para cazar un calamar gigante. ^[84]En 2018, OceanX, una iniciativa de la familia Dalio, y Bloomberg Philanthropies ^[100] comprometieron $ 185 millones durante cuatro años para proteger los océanos. ^[101] En 2019, Dalio prometió $ 100 millones a las escuelas públicas de Connecticut. ^[102]

Dalio también ha respaldado a Volcker Alliance, el grupo de políticas públicas encabezado por el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker . ^[84]

En general, la familia Dalio ha donado más de $ 5 mil millones a su fundación, ^[103] y la fundación ha entregado más de $ 1 mil millones en subvenciones caritativas. ^[104]

Pasatiempos

Dalio es un ávido amante de la naturaleza y disfruta tanto de la caza como de la pesca. Ha cazado búfalos, urogallos, alces y jabalíes. ^[94] Le gusta especialmente la caza con arco, que es su arma preferida cuando acecha animales. ^{[105] [94]}

Obras publicadas

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Cómo funciona la máquina económica; A Template for Understanding What is Happening Now es el primer libro de Dalio, publicado en 2007 . ^[106] En él, describe la economía como una máquina. Su objetivo declarado para el libro era explicar cómo funciona la máquina económica, ya que vio que mucha gente no entendía. Dalio explica que, contrariamente a la creencia popular, la recesión y las depresiones se crean debido a una escasez de demanda, más que a una pérdida de productividad. Dice que la Reserva Federal ha optado por definir el dinero como agregados, en lugar de crédito. En realidad, todo el dinero que circula en la economía estadounidense es crédito. Al definir el dinero correctamente como crédito en lugar de agregados (moneda más M1, M2 oferta monetariaetc.), la cantidad total de deuda en los EE. UU. es de $ 50 billones, mientras que la cantidad total de dinero es de $ 3 billones. Dalio explica que el gobierno "imprime" dinero y lo utiliza para combatir algunas de las consecuencias de la contratación de crédito. Esto se refleja en el crecimiento del dinero a un ritmo extremadamente rápido al mismo tiempo que el crédito y la actividad económica real se contraen. Dalio sostiene que si la impresión de dinero ocurre en un nivel lo suficientemente grande, devalúa la moneda, disminuye las tasas de interés y lleva a los inversores de los activos financieros a los activos de cobertura de inflación. Esto suele ocurrir cuando los inversores quieren mover dinero fuera de la moneda nacional y la deuda pública a corto plazo ya no se considera una inversión segura. ^[106]

Portada del libro de Dalio de 2017 , Principles , New York Times # 1 Bestseller

Principles: Life & Work es el segundo libro de Dalio, publicado en 2017 por Simon y Schuster. ^[107] Fue un éxito de ventas n. ° 1 del New York Times y el libro de negocios n. ° 1 de Amazon en 2017. ^[108] Dalio analiza su experiencia como telón de fondo para sus conclusiones sobre la vida y el trabajo, y explica sus principios, que considera "fundamentales verdades que sirven como cimientos para el comportamiento que te da lo que quieres de la vida ". ^[109] El catalizador del libro fue un memorando franco de sus principales lugartenientes en 1993 sobre su desempeño interpersonal como gerente en Bridgewater Associates.. Tras la dura pero realista crítica, Dalio comenzó a desarrollar una cultura empresarial única basada en principios y comentarios sencillos. Originalmente publicó una versión más corta de Principles en línea en 2011, que recibió más de tres millones de descargas. Ha anunciado que escribirá un segundo volumen, Principles: Economics & Investing . ^[110] Dalio ha dicho que podría seguir mejorando sus rendimientos solidificando lecciones recurrentes en "principios". ^[26]

Principles for Navigating Big Debt Crises es el tercer libro de Dalio, publicado en 2018. ^[111] En él, proporciona una subestructura para interpretar la mecánica de las grandes dificultades de la deuda. Dalio plantea seis etapas, desde el origen de la crisis hasta su rectificación. Analiza 48 ejemplos históricos de crisis de deuda cuando el crecimiento del PIB real cayó un 3% o más, en varias economías históricas, incluidos países desarrollados y prósperos, así como economías emergentes. Dalio clasifica las grandes crisis de deuda en dos tipos, deflacionarias e inflacionarias, y proporciona contextos históricos y económicos para ambas, así como lecciones que se pueden aprender de ellas. ^[112]El primer tipo de crisis de deuda es deflacionaria. Dalio dice que las rotaciones deflacionarias de la deuda generalmente ocurren cuando la mayoría de la deuda está denominada en la propia moneda de un país. Un ejemplo de un país con este tipo de problemas es Japón. Dalio cree que es posible que los legisladores manejen estos escenarios relativamente bien, pero incluso un buen resultado final será extremadamente costoso para algunas personas. El segundo tipo de escenario es inflacionario. Los ciclos inflacionarios de la deuda ocurren cuando la mayor parte de la deuda está denominada en moneda extranjera. Esta situación dificulta que los responsables de la formulación de políticas de un país ajusten el riesgo y lo distribuyan, un paso clave para resolver la crisis. Dalio dice que los legisladores deben elegir a los beneficiarios y a quienes sufren. Este proceso a menudo requiere la necesidad de recapitalizar instituciones de importancia sistémica, como los grandes bancos.^[112]

The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail, es una novela de Dalio que se publicará el 17 de agosto de 2021. ^[113]

Premios y honores

En 2012, Dalio recibió el Premio Golden Plate de la Academia Estadounidense de Logros presentado por el cofundador de Carlyle Group , David Rubenstein , durante la Cumbre Internacional de Logros en Washington, DC ^{[114] [115] [116] La} CNBC enumeró los Principios entre los 13 mejores Libros de negocios de 2017. ^[117] Dalio fue llamado el "Steve Jobs de las inversiones" por la revista aiCIO y la revista Wired. ^[118]

Ver también

• Crítica al capitalismo
• Desigualdad de riqueza en los Estados Unidos

Referencias

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