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Cumulus Media, Inc.
TipoCompañía publica
Nasdaq :  Componente del índice Russell 2000 de CMLS (Clase A)
IndustriaEntretenimiento
FundadoAgosto de 1998
SedeAtlanta , Georgia, Estados Unidos
Gente clave
Mary G. Berner, CEO, presidenta y directora;
John F. Abbot, vicepresidente ejecutivo, tesorero y director financiero;
Richard S. Denning, vicepresidente senior, secretario y consejero general;
Suzanne M. Grimes, vicepresidente ejecutivo de marketing corporativo y presidenta de Westwood One ;
Suzanne G. Smith, CAO y VP
ProductosRadiodifusión
Ingresos$ 1.141 mil millones (2016) [1]
Número de empleados
3.646 a tiempo completo [2]
SubsidiariasWestwood One
Sitio webcumulusmedia .com

Cumulus Media, Inc. es una empresa de radiodifusión estadounidense y es el tercer propietario y operador más grande de estaciones de radio AM y FM en los Estados Unidos detrás de Entercom e iHeartMedia, Inc. En junio de 2019, Cumulus enumera la propiedad de 428 estaciones en 87 mercados de medios. . [3] También posee y opera Westwood One . Su sede se encuentra en Atlanta , Georgia. Sus subsidiarias incluyen Cumulus Broadcasting LLC , Cumulus Licensing LLC y Broadcast Software International Inc. [4]

Historia de la empresa [ editar ]

Orígenes [ editar ]

Cumulus Media fue fundada en agosto de 1998 por el consultor de radio Lewis Dickey Jr. y el empresario de medios y tecnología Richard Weening . La Ley de Telecomunicaciones de 1996 , entre otras leyes, relajó las restricciones de propiedad de los medios, permitiendo que un solo propietario posea o controle un número sin precedentes de estaciones de radio por mercado y en todo el país. Dickey, entonces un consultor de programación de radio conocido a nivel nacional, actuaba como consultor de un pequeño grupo de radio en el que Weening tenía una inversión personal. Weening se adhirió a la idea de Dickey de adquirir y operar estaciones de radio en mercados medianos en lugar de los mercados más grandes en los que el grupo de radio competidor Clear Channel Communicationsestaba enfocando. Dickey era el experto en radio y Weening era el director ejecutivo de finanzas corporativas y puesta en marcha. Dickey fue presidente de la consultora de radio Stratford Research [5] y de su empresa familiar, Midwestern Broadcasting, con dos estaciones en Toledo, Ohio ; estas estaciones serían posteriormente adquiridas por Cumulus. Weening tuvo una experiencia exitosa como CEO de una nueva empresa en la publicación de libros y revistas, servicios en línea y sistemas de software empresarial. Luego fue CEO de Quaestus & Co., Inc., una firma de capital privado especializada en empresas emergentes de tecnología y medios. Para la nueva compañía de radio, Weening eligió el nombre Cumulus para el tipo de formación de nubes.por su ubicuidad en el cielo, que Weening y Dickey esperaban que fuera igual para sus estaciones en todo el país. Quaestus proporcionó el capital inicial para realizar las primeras adquisiciones de estaciones como modelo para la estrategia comercial de Cumulus. [6]

El siguiente hito importante fue obtener una inversión de 50 millones de dólares de la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin (SWIB), [7] que anteriormente invirtió en la editorial de revistas de Weening. Con este capital en su lugar, Cumulus comenzó sus operaciones a gran escala el 22 de mayo de 1997. Weening asumió el rol de presidente ejecutivo enfocándose en la estructuración de acuerdos de adquisiciones, finanzas corporativas e internet desde la sede original de la compañía en Milwaukee, Wisconsin . Dickey seleccionó estaciones para comprar y supervisar la programación, las operaciones y la estrategia de radio como vicepresidente ejecutivo. Dickey contrató al operador de radio de gran prestigio William Bungeroth para que se desempeñara como presidente de Cumulus Broadcasting desde las nuevas oficinas en el Hancock Center de Chicago.. Con reputación de líder en ventas de publicidad, Bungeroth supervisó la ejecución táctica a nivel de mercado, incluida la integración de estaciones recién adquiridas en unidades operativas del mercado. John Dickey, hermano de Lewis y él mismo un consultor experimentado en programación de radio. supervisaría el contenido de la estación. [8] [9]

La inversión de SWIB pronto fue seguida por otros $ 50 millones de Northwestern Mutual Life Insurance Company, con sede en Wisconsin, y $ 25 millones de NationsBank Capital Corporation. Con este respaldo financiero asegurado, Dickey y Weening comenzaron a adquirir estaciones de radio, pero lograron permanecer "bajo el radar", sin atraer mucha atención ni competencia. En sus primeros 12 meses de funcionamiento, Cumulus adquirió más de 100 estaciones en 31 mercados. [6] Pronto quedó claro que la empresa necesitaría más de mil millones de dólares para las adquisiciones deseadas, y pronto se realizó una oferta pública inicial de acciones.

La estrategia de Cumulus, tal como se articula en los archivos públicos, fue adquirir múltiples estaciones en una ciudad o mercado, consolidarlas físicamente para compartir una infraestructura común para reducir los gastos operativos.pero enriquece la programación. Cada estación estaría programada con un formato de música, programación en vivo, marca y público objetivo únicos. La idea central era crear un grupo de estaciones de radio que pudieran competir con los periódicos ofreciendo a los anunciantes una gama de opciones demográficas objetivo comparable a la gama de secciones de contenido impresas. En el momento de la fundación de Cumulus, la exhibición de periódicos y la publicidad clasificada reclamaban la mayor parte de los dólares de publicidad local. Al ofrecer una variedad de audiencias como periódicos, Cumulus podría obtener una mayor participación en el dólar de publicidad local de lo que las estaciones individuales podrían obtener por separado. Además, la adquisición de las estaciones de mejor rendimiento en un mercado determinado como parte del grupo operativo generaría más publicidad nacional.El enfoque del mercado estaría en aquellos que se considera que ofrecen oportunidades de crecimiento sustancial, mientras que el enfoque de la estación era la estación líder en el mercado y otras estaciones bien posicionadas para un crecimiento significativo.[10]

Oferta pública inicial y adquisiciones aceleradas [ editar ]

Cumulus se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa el 26 de junio de 1998. La empresa recaudó $ 400 millones vendiendo 7,6 millones de acciones ordinarias a $ 14,00 cada una, $ 125 millones en acciones preferentes y $ 160 millones en bonos subordinados senior. En ese momento, Cumulus poseía o se comprometía a comprar 176 estaciones: 124 estaciones de FM y 52 de la mañana en 34 mercados de EE. UU. [11] En sus primeros 17 meses, Cumulus adquirió 207 estaciones, creando el primer conglomerado de radio del mercado de tamaño medio. [11]Después de la OPI de la compañía, sus acciones cayeron de $ 14 a $ 8 por acción el 2 de octubre de 1998 antes de comenzar a subir para cerrar 1999 en $ 50,75. Algunos ejecutivos de radio familiarizados con los mercados pequeños pensaron que Cumulus estaba pagando de más para comprar las principales emisoras en mercados que no tenían un gran potencial de crecimiento.

Para 1998, Cumulus informó ingresos de $ 98,8 millones, con un flujo de caja de transmisión de $ 26,6 millones. Su margen de flujo de caja alcanzó el 27 por ciento. Para 1999, Cumulus reportó $ 180 millones en ingresos y $ 46,7 millones de flujo de caja de transmisión.

El 19 de noviembre de 1999, Cumulus vendió 10 millones de acciones adicionales a $ 24,93, recaudando $ 250 millones. [10] Las adquisiciones continuaron a un ritmo acelerado. En este punto, la empresa era propietaria o operaba pendiente del cierre de 246 estaciones en 45 mercados. En un período de dos años y seis meses, Cumulus se convirtió en el segundo grupo de radiodifusión más grande de Estados Unidos en términos de estaciones operadas. También recaudó la asombrosa cantidad de $ 1.3 mil millones al considerar las ventas de acciones ordinarias y preferentes, líneas de crédito bancarias senior y deuda subordinada senior o bonos basura que, cuando se emitieron, fueron calificados como CCC +.

El mercado de valores reconoció el notable crecimiento con un precio de la acción que se elevó a un máximo de $ 51,00 el 31 de diciembre de 1999.

Desafíos en 2000 [ editar ]

Cumulus participó a tiempo parcial en la euforia de la burbuja de las puntocom y fue impactada por la histeria que siguió a su estallido. Las razones incluyeron un crecimiento muy rápido y un precio de las acciones vertiginoso que en el período de euforia se alimentó de sí mismo. La histeria que siguió fue impulsada tanto por la ausencia de ganancias como por los rumores que sugerían que el rápido crecimiento podría ser falso.

El primer trimestre de 2000 resultó ser preocupante en Cumulus. Una tormenta perfecta de eventos llevó el precio de las acciones de la compañía de $ 50 a $ 13 entre el 1 de enero y el 17 de marzo, cuando más de 30 millones de acciones se negociaron. Lo que impulsó el descenso fueron los rumores persistentes de posibles irregularidades contables en el grupo de radio rápidamente ensamblado. El 14 de enero, el respetado analista de Wall Street, Frank Bodenchak, advirtió a los clientes institucionales que Cumulus podría perder sus estimaciones para el cuarto trimestre de 1999 y el año. Una combinación de la posible pérdida de ganancias y los rumores de problemas contables creó una pérdida significativa de confianza de los inversores.

El 17 de marzo, Cumulus informó una pérdida de $ 0,20 por acción frente a las expectativas de $ 0,15 por acción. [12]El flujo de caja de transmisión fue de $ 12,3 millones frente a estimaciones de alrededor de $ 17 millones. Además, la empresa informó que el director financiero de la empresa, Rick Bonick, se había marchado a principios de enero. No se anunció oficialmente un hecho que, según CNN Money, "agitó los ya activos rumores sobre irregularidades contables. La compañía también informó que volvería a declarar los ingresos trimestrales en 1999, ya que algunos mercados no cumplieron con las políticas de reconocimiento de ingresos de Cumulus y reservaron algunos contratos publicitarios. por su valor total en lugar de reconocer los ingresos a medida que se emitían los anuncios. Como resultado, se presentaron demandas colectivas contra Cumulus acusando a la compañía de inflar artificialmente los ingresos y las ganancias en 1999. PricewaterhouseCoopers, los auditores de la compañía, renunciaron en abril citando debilidades materiales en el Controles financieros de Cumulus [13] derivadas de las posibles reexpresiones de ingresos.

Mientras tanto, Dickey se había hecho cargo de las operaciones diarias de la estación de Bungeroth, quien renunció a mediados de enero.

Durante este mismo período, Weening tuvo una disputa con la SEC sobre su propuesta de revertir parte de su compensación y la de Dickey en 1999 para ayudar a compensar la pérdida de ganancias. Si bien la propuesta nunca se implementó, la SEC sostuvo que habría equivalido a administración de ganancias y, por lo tanto, fue una infracción. Weening finalmente acordó pagar una multa de $ 75,000 sin admitir irregularidades para resolver el asunto en 2003.

Cuando el polvo comenzó a asentarse en abril de 2000, la compañía emitió informes anuales revisados ​​de 10K para 1998 y 1999 que mostraban variaciones menores en los ingresos trimestrales y la pérdida neta ajustada para 1999 de $ 20,8 millones a $ 13,6 millones y la pérdida neta de 1998 se reformuló de $ 13,7 millones a $ 8 millones, después de que la compañía descubrió un beneficio fiscal de $ 4.9 millones que no se había informado. La reexpresión no tuvo un impacto material en las finanzas, pero en el contexto de la histeria del estallido de las puntocom, los rumores de irregularidades contables provocaron una disminución significativa en el precio de las acciones, lo que amenazó la capacidad de la compañía para financiar adquisiciones pendientes.

Debate en Internet [ editar ]

Desde noviembre de 1998, la empresa ha estado desarrollando una plataforma de Internet para la publicidad clasificada de empleos. El nuevo sistema funcionaría en conjunto con el grupo de estaciones de radio en cada mercado y ofrecería a los empleadores la oportunidad de publicar los puestos disponibles en la web y promocionar su empresa y el puesto en las estaciones de radio. En el momento del colapso de las puntocom, el sistema estaba en fase de prueba en dos mercados. Uno de los impactos de corta duración, pero importantes, del estallido de la burbuja de las puntocom fue la pérdida de confianza en que la promesa de Internet alguna vez se cumpliría. Muchos profesionales de la radio como Dickey eran escépticos y creían que el mejor camino para Cumulus era centrarse en la estrategia de la radio y abandonar los proyectos de Internet. [14]Weening, que había creado una empresa de software de comercio electrónico en Silicon Valley a principios de la década de 1990, había concebido y supervisaba el desarrollo de la plataforma de empleo. [15] Weening abogó por la continuación del proyecto como una fuente potencial clave de ingresos con un servicio que sería único entre las empresas de radio. Al final, la junta respaldó a Dickey, no a Weening y el proyecto de Internet fue descartado.

Cambio de guardia [ editar ]

Según entrevistas con dos ex miembros de la junta de Cumulus, Lew Dickey y su hermano John convencieron a la junta de que les dejaran dirigir la empresa. Dickey, cuya familia acababa de vender una estación de Atlanta por 250 millones de dólares, se ofreció a invertir en Cumulus si era necesario para cerrar adquisiciones pendientes. La junta estaba preocupada por la reexpresión de los ingresos y las demandas de los accionistas. Esto es coherente con los informes de un boletín de la industria de la radio [16]que informó que era una creencia generalizada en la industria de la radio era que los hermanos Dickey orquestaron eventos que llevaron a la decisión de la junta de no respaldar el proyecto de Internet, colocando a Dickey al mando de Cumulus, moviendo la sede de Cumulus de Milwaukee a Atlanta y a la renuncia final de Weening como empleado y director en enero de 2001. [17] [18] De acuerdo con presentaciones públicas, Weening, la compañía de administración QUAESTUS y otros intereses relacionados con Weening vendieron sus participaciones en Cumulus un año después, en mayo de 2002, a precios que oscilaban entre $ 17 y $ 21.50 por acción, no el máximo de $ 55, pero considerablemente más alto que los precios de las acciones después de su venta.

La nueva directora ejecutiva de Cumulus Media, a septiembre de 2015, es Mary G Berner. [19] [20]

En abril de 2016, Talk Radio Network presentó una demanda contra Cumulus Media y los acusados ​​asociados, alegando " violaciones de la legislación antimonopolio , competencia desleal, incumplimiento de contrato e incumplimiento del deber fiduciario, entre otras reclamaciones", similar a una demanda iniciada en 2012 y retirada en 2014. por el mismo demandante. [21] En junio de 2016, Cumulus Media y Westwood One solicitaron que se desestimara la nueva demanda. [21]

En junio de 2016, Cumulus Media anunció la renuncia de su vicepresidente ejecutivo, tesorero y director financiero, Joseph P. Hannan, para "perseguir otros intereses" después de seis años en la compañía, para ser reemplazado por John F. Abbot. [22] Se había informado previamente en abril de 2016 que Cumulus estaba "haciendo todo lo posible para mantener a dos de sus ejecutivos a bordo" [23] y que a Hannan se le había ofrecido "una gran bonificación para quedarse" como incentivo para permanecer en el empresa. [24] En octubre de 2016, se anunció que Hannan había asumido el cargo de director financiero en la empresa de publicidad programática Social Reality, Inc. [NASDAQ: SRAX]. [25]Según las presentaciones de la SEC, Hannan también "ayudaría a la empresa durante varios meses para garantizar una transición sin problemas". [26] Se informó que el noble analista financiero Michael Kupinski dijo que la renuncia del director financiero JP Hannan por John Abbot "no era una buena señal" para la empresa y, como resultado del cambio, era probable que se produjera una reestructuración. [27]

Capítulo 11 de bancarrota [ editar ]

El 29 de noviembre de 2017, Cumulus se acogió al Capítulo 11 de la bancarrota como parte de una reestructuración de la empresa. [28] Cumulus salió de la quiebra el 4 de junio de 2018. [29]

Respuesta a los reclamos de fraude electoral de 2020 [ editar ]

El 6 de enero de 2021, en respuesta a los intentos de revocar las elecciones presidenciales de los Estados Unidos de 2020 y el asalto al Capitolio de los Estados Unidos , los ejecutivos de Cumulus Media ordenaron a sus personalidades en el aire que dejaran de difundir información falsa sobre una elección robada o se enfrentaran a la terminación. [30] [31] [32]

Presidente, presidente y director ejecutivo [ editar ]

Lew Dickey se hizo cargo por completo. Para mayo de 2002, el precio de las acciones se recuperó por encima del precio de la OPI a un máximo de corta duración de 22 dólares el 31 de mayo de 2002. Dickey obtuvo algunos socios sólidos en forma de socios de Bain Capital y Crestview que ayudaron a financiar una serie de ambiciosas adquisiciones y asociaciones. que fueron creativos, hicieron de Cumulus una empresa significativamente más grande, pero estas adquisiciones y la propia Cumulus han tenido problemas frente al crecimiento lento o nulo de los anuncios de radio. (otro investigador está trabajando en esta sección)

En 2006, Cumulus adquirió el control de Susquehanna Radio , con el respaldo de 3 firmas de capital de riesgo ( Bain Capital Partners LLC , The Blackstone Group y Thomas H. Lee Partners, LP ) por un precio de $ 1.2 mil millones. Las 33 estaciones de Susquehanna eran de propiedad privada en una sociedad separada llamada Cumulus Media Partners, LLC (comúnmente conocida como CMP en las llamadas de ganancias trimestrales de la compañía) que fue objeto de un canje de capital por deuda en mayo de 2009 en un intento de evitar incumplimiento de los términos del contrato de préstamo de CMP. Si bien Cumulus operaba las estaciones CMP, inicialmente solo tenían una participación minoritaria en ellas. [33]El 31 de enero de 2011, Cumulus anunció un acuerdo para adquirir la propiedad restante de CMP de sus socios de capital en una transacción de acciones valorada en aproximadamente $ 740 millones que se cerró en agosto de 2011. [34] Como resultado de la adquisición de CMP, Cumulus ahora posee una participación en sociedad limitada en San Francisco Baseball Associates LP, el propietario del club de béisbol San Francisco Giants . [35]

En julio de 2010, Cumulus anunció públicamente la formación de una empresa similar con Crestview Partners para adquirir hasta mil millones de dólares en activos de radio adicionales. [36]

En julio de 2007, la empresa anunció su intención de "volverse privada", [37] sin embargo, el 11 de mayo de 2008, la empresa anunció que no podía llegar a un acuerdo con las partes involucradas y el acuerdo de fusión / adquisición fue rescindido. [38]

Como la mayoría de los propietarios de estaciones de radio estadounidenses, Cumulus se ha visto obligado a amortizar el valor de sus licencias de estaciones de radio, lo que ha provocado grandes pérdidas no monetarias: 498,9 millones de dólares en 2008, 230,6 millones de dólares en 2007 y 63,4 millones de dólares en 2006.

Las acciones de la compañía, con un precio de más de $ 56 en 1999, [39] luego más de $ 22 en 2004, eran tan bajas como $ 0,45 por acción hacia fines de 2008. [40] [41]

Adquisición de Citadel Broadcasting y Dial Global [ editar ]

A partir de junio de 2010, Cumulus realizó varias ofertas infructuosas para comprar Citadel Broadcasting después de salir de la quiebra. [42] En febrero de 2011, se dijo nuevamente que Cumulus estaba en "negociaciones exclusivas" para adquirir Citadel por $ 2.5 mil millones pagados a los accionistas de Citadel, según CNBC . Se dijo que algunos accionistas de Citadel habían estado presionando a la junta para que considerara una venta. [43] El 10 de marzo de 2011, las estaciones de Citadel Broadcasting anunciaron por correo electrónico que Cumulus había comprado Citadel Broadcasting. Citadel se componía de 225 estaciones de radio en más de 50 mercados, así como Citadel Media., una de las redes de radio más grandes de Estados Unidos; incluía las emisoras que integraban el antiguo grupo ABC Radio (como las emisoras insignia KABC-AM , WLS-AM y WABC-AM ). El acuerdo se concretó el 16 de septiembre de 2011, tras la aceptación por parte de la FCC y los accionistas de Citadel. [44] Como parte del acuerdo, Cumulus Media tendrá que colocar 14 estaciones en un fideicomiso separado para cumplir con los límites de propiedad. [45] Tras la adquisición, en un esfuerzo por centrarse en mercados más grandes, Cumulus llegó a un acuerdo con Townsquare Media para intercambiar 65 estaciones de radio en 13 mercados, y la mayoría de las 65 estaciones se vendieron a Townsquare. [46]

El 29 de agosto de 2013, The Wall Street Journal informó que Cumulus compraría el sindicato Dial Global por 260 millones de dólares. Para financiar la venta, Cumulus vendió 53 estaciones más a Townsquare Media por $ 238 millones, en mercados como Danbury, CT , Rockford, IL , Cedar Rapids, IA , Quad Cities IA / IL , Waterloo, IA , Portland, ME , Battle Creek, MI , Kalamazoo, MI , Lansing, MI , Faribault, MN , Rochester, MN y Portsmouth, NH. Además, Townsquare Media adquirió Peak Broadcasting y Cumulus intercambió 15 estaciones más en Dubuque, IA y Poughkeepsie, NY a cambio del cluster Fresno de Peak Broadcasting . [47] [48] La venta a Cumulus se completó el 14 de noviembre de 2013. [49]

Lanzamiento de la asociación Nash, CNN y Rdio / iHeartRadio [ editar ]

El 11 de enero de 2013, después de adquirir la estación de Family Radio , Cumulus relanzó WFME en la ciudad de Nueva York como una estación de música country bajo su nueva marca Nash FM . Nash fue diseñado para servir como una marca paraguas para todo el contenido relacionado con la música country en las propiedades de la compañía, incluyendo eventos de radio, digitales y en vivo como el "Nash Bash". Todas las estaciones de campo propiedad de Cumulus se marcarían como Nash FM o se promocionarían fuertemente como parte de la familia de propiedades Nash. [50] [51]

En julio de 2014, Cumulus anunció que pondría fin a su asociación con ABC News Radio , y entrar en una nueva asociación con CNN al contenido sindicar noticias de sus estaciones a través de Westwood One a partir de 2015. La red proporcionará su contenido en una etiqueta blanca base , permitiendo que las estaciones individuales utilicen sus propias marcas para el contenido. A su vez, ABC anunció que tomaría la sindicación de su contenido de radio internamente, con la distribución a cargo de Skyview Networks. [52] [53]

El 15 de septiembre de 2013, Cumulus anunció que se había asociado con el servicio de transmisión de música Rdio ; Cumulus tomó una participación en Rdio y brindó a la compañía acceso a su equipo de ventas de publicidad para un nivel freemium , la capacidad de ofrecer estaciones de radio Cumulus en el servicio Rdio y $ 75 millones en marketing en estaciones Cumulus durante cinco años. Las estaciones se lanzaron en Rdio en agosto de 2015; Antes del acuerdo, Cumulus se asoció con el servicio de la competencia iHeartRadio . [54] [55] Sin embargo, en noviembre de 2015, Rdio se declaró en quiebra y vendió sus activos a Pandora Radio . [56] [57]

Acciones de la FCC [ editar ]

El 30 de diciembre de 2008, Cumulus Media recibió un Aviso de responsabilidad aparente de $ 14,000 por parte de la Comisión Federal de Comunicaciones en relación con las estaciones en el grupo de Macon, Georgia . Según la FCC, Cumulus no cumplió con los requisitos de mantenimiento de registros y sus reglas de igualdad de oportunidades de empleo con respecto a la información sobre las fuentes de contratación. Cumulus, junto con otras dos empresas, tenía 30 días para pagar o presentar una declaración solicitando la reducción o cancelación de las confiscaciones . [58]

En enero de 2016, la Oficina de Cumplimiento de la Comisión Federal de Comunicaciones alcanzó un acuerdo "récord" de $ 540,000 con Cumulus sobre la identificación de patrocinio en anuncios de radio que promocionan un proyecto de energía propuesto, reportado como el pago más grande en la historia de la FCC por una violación de una sola estación de la ley. Leyes de identificación de patrocinio de la Comisión. [59] En agosto de 2019, la FCC propuso a Cumulus Media pagar otra multa de $ 233,000 por violaciones adicionales de sus reglas de identificación de patrocinio y no informarlas a la FCC después de aceptar hacerlo bajo su decreto de consentimiento de 2016. [60]

Reafirmaciones [ editar ]

El 17 de marzo de 2000, la empresa se vio obligada a reexpresar los ingresos y difundir el flujo de caja durante las tres cuartas partes de 1999 después de descubrir que parte de su fuerza de ventas había reservado ingresos prematuramente para cumplir con las metas de ventas. [61]

El 8 de noviembre de 2005, la empresa decidió modificar y reformular sus resultados del segundo trimestre de 2005. [62]

Ver también [ editar ]

  • Lista de estaciones de radio propiedad de Cumulus Media

Referencias [ editar ]

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Enlaces externos [ editar ]

  • Página web oficial
  • Datos comerciales de Cumulus Media, Inc .:
    • Finanzas de Google
    • Yahoo! Finanzas
    • Bloomberg
    • Reuters
    • Presentaciones ante la SEC