La previsión económica es el proceso de realizar predicciones sobre la economía. Los pronósticos se pueden realizar a un alto nivel de agregación, por ejemplo, para el PIB , la inflación , el desempleo o el déficit fiscal, o a un nivel más desagregado, para sectores específicos de la economía o incluso empresas específicas. la prosperidad futura de un patrón de inversión y es la actividad clave en el análisis económico. Muchas instituciones se dedican a la previsión económica: gobiernos nacionales, bancos y bancos centrales, consultores y entidades del sector privado como think-tanks, empresas y organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional , el Banco Mundial.y la OCDE . "Consensus Economics" recopila y compila una amplia gama de pronósticos . Algunos pronósticos se producen anualmente, pero muchos se actualizan con mayor frecuencia.
El economista normalmente considera los riesgos (es decir, eventos o condiciones que pueden hacer que el resultado varíe de sus estimaciones iniciales). Estos riesgos ayudan a ilustrar el proceso de razonamiento utilizado para llegar a las cifras de pronóstico finales. Los economistas suelen utilizar comentarios junto con herramientas de visualización de datos , como tablas y gráficos, para comunicar su pronóstico. [1] En la preparación de pronósticos económicos se ha utilizado una variedad de información en un intento de aumentar la precisión.
Todo, desde macroeconómico, [2] microeconómico, [3] datos de mercado del futuro, [4] aprendizaje automático (redes neuronales artificiales), [5] y estudios de comportamiento humano [6], se han utilizado para lograr mejores pronósticos. Los pronósticos se utilizan para una variedad de propósitos. Los gobiernos y las empresas utilizan los pronósticos económicos para ayudarlos a determinar su estrategia , planes plurianuales y presupuestos para el próximo año. Los analistas del mercado de valores utilizan pronósticos para ayudarlos a estimar la valoración de una empresa y sus acciones.
Los economistas seleccionan qué variables son importantes para el material en discusión. Los economistas pueden utilizar el análisis estadístico de datos históricos para determinar las relaciones aparentes entre variables independientes particulares y su relación con la variable dependiente en estudio. Por ejemplo, ¿en qué medida los cambios en los precios de la vivienda afectaron el patrimonio neto de la población en general en el pasado? Esta relación se puede utilizar para pronosticar el futuro. Es decir, si se espera que los precios de la vivienda cambien de una manera particular, ¿qué efecto tendría eso en el patrimonio neto futuro de la población? Los pronósticos generalmente se basan en datos de muestra en lugar de una población completa, lo que introduce incertidumbre. El economista realiza pruebas estadísticas y desarrolla modelos estadísticos (a menudo utilizando análisis de regresión ) para determinar qué relaciones describen o predicen mejor el comportamiento de las variables en estudio. Los datos históricos y las suposiciones sobre el futuro se aplican al modelo para llegar a un pronóstico para variables particulares. [7]
Fuentes de pronósticos
Alcance global
The Economic Outlook es el análisis semestral de la OCDE de las principales tendencias y perspectivas económicas para los próximos dos años. [8] El FMI publica el informe Perspectivas de la economía mundial dos veces al año, que proporciona una cobertura mundial completa. [9] El FMI y el Banco Mundial también publican Perspectivas económicas regionales para varias partes del mundo. [10]
También hay empresas privadas como The Conference Board y Lombard Street Research que proporcionan previsiones económicas globales. [11]
Previsiones de EE. UU.
La Oficina de Presupuesto del Congreso de los Estados Unidos (CBO) publica anualmente un informe titulado "El presupuesto y las perspectivas económicas", que cubre principalmente el siguiente período de diez años. [12] Los miembros de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de EE. UU. También dan discursos, brindan testimonio y emiten informes durante todo el año que cubren las perspectivas económicas. [13] [14] Los bancos regionales de la Reserva Federal, como el Banco de la Reserva Federal de San Luis, también proporcionan previsiones. [15]
Los grandes bancos como Wells Fargo y JP Morgan Chase proporcionan informes económicos y boletines. [16] [17]
Previsiones europeas
La Comisión Europea también publica previsiones macroeconómicas integrales para sus países miembros de forma trimestral: primavera, verano, otoño e invierno. [18]
Combinando pronósticos
Los pronósticos de múltiples fuentes pueden combinarse aritméticamente y el resultado a menudo se denomina pronóstico de consenso . Las empresas privadas, los bancos centrales y las agencias gubernamentales publican un gran volumen de información de pronóstico para satisfacer la fuerte demanda de datos de pronóstico económico. Consensus Economics compila los pronósticos macroeconómicos preparados por una variedad de pronosticadores y los publica todos los meses. La revista The Economist también proporciona periódicamente una instantánea de este tipo para una gama más reducida de países y variables.
Métodos de previsión
El proceso de pronóstico económico es similar al análisis de datos y da como resultado valores estimados para variables económicas clave en el futuro. Un economista aplica las técnicas de la econometría en su proceso de pronóstico. Los pasos típicos pueden incluir:
- Alcance: Las variables económicas clave y los temas para los comentarios de pronóstico se determinan en función de las necesidades de la audiencia del pronóstico.
- Revisión de la literatura: los comentarios de fuentes con una perspectiva de nivel resumido, como el FMI, la OCDE, la Reserva Federal de EE. UU. Y la CBO, ayudan a identificar las tendencias, los problemas y los riesgos económicos clave. Dichos comentarios también pueden ayudar al pronosticador con sus propias suposiciones y al mismo tiempo brindarles otros pronósticos con los que comparar.
- Obtener entradas de datos: se recopilan datos históricos sobre variables económicas clave. Estos datos se encuentran tanto impresos como en fuentes electrónicas como la base de datos FRED o Eurostat , que permiten a los usuarios consultar valores históricos para las variables de interés.
- Determinar relaciones históricas: los datos históricos se utilizan para determinar las relaciones entre una o más variables independientes y la variable dependiente en estudio, a menudo mediante análisis de regresión .
- Modelo: las entradas de datos históricos y los supuestos se utilizan para desarrollar un modelo econométrico . Los modelos suelen aplicar un cálculo a una serie de entradas para generar un pronóstico económico para una o más variables.
- Informe: los resultados del modelo se incluyen en informes que normalmente incluyen gráficos de información y comentarios para ayudar al lector a comprender el pronóstico.
Los pronosticadores pueden utilizar modelos computacionales de equilibrio general o modelos dinámicos estocásticos de equilibrio general. Los bancos centrales suelen utilizar estos últimos.
Métodos de previsión incluyen modelos econométricos , pronósticos del consenso , análisis de base económica , análisis Shift-share , modelo de entrada-salida y el Modelo Grinold y coronas . Consulte también Previsión de uso del suelo , Previsión de clase de referencia , Planificación de transporte y Cálculo de la precisión de la previsión de demanda .
El Banco Mundial proporciona un medio para que las personas y las organizaciones ejecuten sus propias simulaciones y pronósticos utilizando su plataforma iSimulate . [19]
Problemas en la previsión
Precisión de pronóstico
Hay muchos estudios sobre el tema de la precisión de los pronósticos. La precisión es uno de los criterios principales, si no el principal, que se utiliza para juzgar la calidad del pronóstico. Algunas de las referencias a continuación se relacionan con estudios académicos de precisión de los pronósticos. El desempeño del pronóstico parece depender del tiempo, donde algunos eventos exógenos afectan la calidad del pronóstico. Como los pronósticos de los expertos son generalmente mejores que los pronósticos basados en el mercado, el desempeño del pronóstico depende de varios factores: modelo, economía política (terrorismo), estabilidad financiera, etc.
A principios de 2014, la OCDE realizó un autoanálisis de sus proyecciones. [20] "La OCDE también encontró que era demasiado optimista para los países que estaban más abiertos al comercio y las finanzas extranjeras, que tenían los mercados más estrictamente regulados y los sistemas bancarios más débiles", según el Financial Times. [21]
Las previsiones y la gran recesión
La crisis financiera y económica que estalló en 2007, posiblemente la peor desde la Gran Depresión de la década de 1930 , no fue prevista por la mayoría de los pronosticadores, incluso si unos pocos analistas solitarios la habían estado prediciendo durante algún tiempo (por ejemplo, Nouriel Roubini y Robert Shiller ). El hecho de no pronosticar la " Gran Recesión " ha provocado un gran examen de conciencia en la profesión. La propia reina Isabel del Reino Unido preguntó por qué nadie se había dado cuenta de que la crisis crediticia estaba en camino, y un grupo de economistas —expertos de negocios, la City, sus reguladores, la academia y el gobierno— intentó explicarlo en una carta. [22]
No solo pronosticaba la Gran Recesión, sino también su impacto donde estaba claro que los economistas pasaban apuros. Por ejemplo, en Singapur, Citi, argumentó que el país experimentaría "la recesión más severa en la historia de Singapur". La economía creció en 2009 en un 3,1% y en 2010, la nación experimentó una tasa de crecimiento del 15,2%. [23] [24]
Lista de encuestas publicadas regularmente basadas en encuestas a economistas sobre sus pronósticos
Nombre de la Organización | Nombre de la previsión | Número de personas encuestadas | Número de países cubiertos | Lista de países / regiones cubiertos | Frecuencia | Qué tan avanzado se hacen los pronósticos | Fecha de inicio |
---|---|---|---|---|---|---|---|
División de publicaciones Blue Chip de Aspen Publishers | Indicadores económicos Blue Chip [25] | 50+ [25] | 1 | Estados Unidos | Mensual [25] | ? | 1976 [25] |
Economía de consenso | Previsiones de consenso | más de 700 [26] [27] | 115 [26] [27] | Países miembros de las naciones industrializadas del G-7 , la región de la eurozona , así como varias economías de Europa Occidental , Oriente Medio , Asia Central , África , Asia Pacífico , Europa del Este , América Latina y los países nórdicos . [26] [27] | Mensual [26] [27] | 12 meses a 10 años | 1989 [28] |
Banco de la Reserva Federal de Filadelfia | Encuesta Livingston [29] | ? | 1 | Estados Unidos [29] | Semestralmente (junio y diciembre de cada año) [29] | Dos períodos semestrales (6 meses y 12 meses a partir de ahora), más algunas previsiones para dos años | 1946 [29] |
Banco central europeo | Encuesta del BCE a pronosticadores profesionales [30] [31] | 55 | ? | Zona euro | Trimestral [30] | Dos trimestres y seis trimestres a partir de ahora, más el año actual y los dos próximos | 1999 [30] [31] |
RFE | Recursos para economistas | ? | ? | Perspectiva económica mundial | Trimestral | Dos trimestres y seis trimestres a partir de ahora, más el año actual y los dos próximos | 1949 |
Ver también
- Aladdin (BlackRock)
- Teoría del contrato eficiente
- Retorno social de la inversión
- Pronóstico financiero
Notas al pie
- ^ Wells Fargo Economics-Multiple Examples of Reports Using Data Visualization-Recuperado el 15 de julio de 2015
- ^ Francés, J (1 de marzo de 2017). "Fuerzas macroeconómicas y teoría de precios de arbitraje". Revista de desarrollo asiático comparativo . 16 (1): 1–20. doi : 10.1080 / 15339114.2017.1297245 .
- ^ Francés, J (2016). "Determinantes económicos del consumo de vino en Tailandia". Revista Internacional de Investigación Económica y Empresarial . 12 (4): 334. doi : 10.1504 / IJEBR.2016.081229 .
- ^ Francés, J (11 de diciembre de 2016). "El CAPM del viajero en el tiempo". Revista de analistas de inversiones . 46 (2): 81–96. doi : 10.1080 / 10293523.2016.1255469 .
- ^ Francés, J (20 de julio de 2016). "Volver al futuro Betas: precios de activos empíricos de los mercados de EE. UU. Y el sudeste asiático" . Revista Internacional de Estudios Financieros . 4 (3): 15. doi : 10.3390 / ijfs4030015 .
- ^ Francés, J (diciembre de 2017). "Precios de activos con sentimiento de los inversores: sobre el uso del comportamiento del grupo de inversores para pronosticar los mercados de la ASEAN". Investigación en Negocios y Finanzas Internacionales . 42 : 124-148. doi : 10.1016 / j.ribaf.2017.04.037 .
- ^ Ramanathan, Ramu (1995). Econometría introductoria con aplicaciones: tercera edición. La prensa Dryden. ISBN 978-0-03-094922-7.
- ^ "Métodos de pronóstico y herramientas analíticas - OCDE" .
- ^ FMI-Perspectivas de la economía mundial-abril de 2015
- ^ "Perspectivas económicas regionales" . FMI . Consultado el 22 de noviembre de 2020 .
- ^ "TS Lombard" . Economía Política Mercados . Consultado el 22 de noviembre de 2020 .
- ^ Oficina de presupuesto del Congreso: el presupuesto y las perspectivas económicas 2015-2025-enero de 2015
- ^ Discurso de la presidenta de la Reserva Federal-Fed, Janet Yellen, 10 de julio de 2015
- ^ Informe de política monetaria de la Reserva Federal, obtenido en julio de 2015
- ^ "Seguimiento de la recesión - Fed de St. Louis" . research.stlouisfed.org . Consultado el 22 de noviembre de 2020 .
- ^ Wells Fargo Economics-Consultado en julio de 2015
- ^ JP Morgan Chase-Guide to the Markets Q3 2015 - Consultado en julio de 2015
- ^ "Previsiones económicas" . Comisión Europea - Comisión Europea . Consultado el 22 de noviembre de 2020 .
- ^ "ISimulate @ Banco Mundial" .
- ^ Pronósticos de la OCDE durante y después de la crisis financiera: una autopsia
- ^ Financial Times
- ^ British Academy-The Global Financial Crisis ¿Por qué nadie se dio cuenta? -Recuperado el 27 de julio de 2015 Archivado el 7 de julio de 2015 en la Wayback Machine.
- ^ Chen, Xiaoping; Shao, Yuchen (11 de septiembre de 2017). "Políticas comerciales para una pequeña economía abierta: el caso de Singapur". La economía mundial . doi : 10.1111 / twec.12555 . ISSN 0378-5920 .
- ^ Subler, Jason (2 de enero de 2009). "Las fábricas reducen la producción, puestos de trabajo en todo el mundo" . Reuters . Consultado el 20 de septiembre de 2020 .
- ^ a b c d Moore, Randell E. "Indicadores económicos de Blue Chip" . Consultado el 13 de abril de 2014 .
- ^ a b c d "Economía del consenso" . Economía del consenso . Consultado el 14 de abril de 2014 .
- ^ a b c d "Consensus Economics (acerca de la página)" . Economía del consenso . Consultado el 14 de abril de 2014 .
- ^ "Datos para inversores institucionales" . Economía del consenso . Consultado el 14 de abril de 2014 .
- ^ a b c d "Encuesta Livingston" . Banco de la Reserva Federal de Filadelfia . Consultado el 17 de abril de 2014 .
- ^ a b c "Encuesta del BCE a pronosticadores profesionales" . Banco Central Europeo . Consultado el 13 de abril de 2014 .
- ^ a b Juan Ángel García (septiembre de 2003). "Introducción a la encuesta del BCE a pronosticadores profesionales" (PDF) . Banco Central Europeo .
Otras lecturas
- Walter A. Friedman, Fortune Tellers: La historia de los primeros pronosticadores económicos de Estados Unidos. Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press, 2013. ISBN 978-0691169194 .
- "The FMI and OECD versus Consensus Forecasts", agosto de 2000. Applied Economics, 33 (2), pág. 225-235 Roy Batchelor (City University Business School) El FMI y la OCDE frente a las previsiones de consenso
- "Evaluación de la precisión de las previsiones de consenso: la perspectiva del banco nacional checo", Serie de documentos de trabajo 14, 2010, diciembre de 2010 Filip Novotný y Marie Raková (ambos del Banco Nacional de la República Checa) "Evaluación de la precisión de las previsiones de consenso: la perspectiva del banco nacional checo"
- Las previsiones del FMI se pueden encontrar aquí: Perspectivas de la economía mundial del FMI , las previsiones del Banco Mundial están aquí Perspectivas económicas mundiales del Banco Mundial y las previsiones de la OCDE aquí: Perspectivas económicas de la OCDE
- Dos de las revistas líderes en el campo del pronóstico económico son el Journal of Forecasting y el International Journal of Forecasting.
- Para obtener un compendio completo pero bastante técnico, consulte Handbook of Economic Forecasting , North-Holland: Elsevier, 2006.
- En Elements of Forecasting , 4th edn, Cincinnati, OH: South-Western College Publishing, 2007 se proporciona una descripción general más compacta y accesible, pero previa a la crisis.
- Una guía reciente, completa y accesible para la previsión es Economic Forecasting and Policy , 2d edn, Palgrave, 2011.
enlaces externos
- Presupuesto y perspectivas económicas de la CBO - 2015 a 2025
- FMI - Perspectivas de la economía mundial - abril de 2015
- Banco Mundial - Perspectivas económicas mundiales
- Perspectivas económicas y de vivienda de Fannie Mae
- Perspectivas económicas de la OCDE
- FRB St. Louis-Kevin Kliesen-A Guide to Tracking the US Economy-Q1 2015