El gobierno ambiental, social y corporativo ( ESG ) es una evaluación de la conciencia colectiva de una empresa por los factores sociales y ambientales. Por lo general, es una puntuación que se compila a partir de los datos recopilados en torno a métricas específicas relacionadas con los activos intangibles dentro de la empresa. Podría considerarse una forma de puntaje de crédito social corporativo. La investigación muestra que dichos activos intangibles comprenden un porcentaje cada vez mayor del valor empresarial futuro. [1] [2]Si bien hay muchas formas de pensar en las métricas de activos intangibles, estos tres factores centrales juntos, ESG, comprenden una etiqueta que se ha adoptado en toda la industria financiera de los Estados Unidos. Se utilizan para una gran variedad de propósitos específicos con el objetivo final de medir elementos relacionados con la sostenibilidad y el impacto social de una empresa o negocio . [3]
En menos de 20 años, el movimiento ESG ha pasado de ser una iniciativa de responsabilidad social corporativa lanzada por las Naciones Unidas a un fenómeno global que representa más de 30 billones de dólares en activos bajo administración. [4] Solo en el año 2019, un aumento de capital por un total de US $ 17,67 mil millones fluyó hacia productos vinculados a ESG, un aumento de casi 525 por ciento con respecto a 2015, según Morningstar. [5]
Las decisiones históricas sobre dónde se colocarían los activos financieros se basaron en varios criterios, predominando el rendimiento financiero. [6] Sin embargo, siempre ha habido muchos otros criterios para decidir dónde colocar el dinero, desde consideraciones políticas hasta recompensas celestiales. Fue en las décadas de 1950 y 1960 cuando los vastos fondos de pensiones administrados por los sindicatos reconocieron la oportunidad de afectar el entorno social más amplio utilizando sus activos de capital [7] —en los Estados Unidos, la Hermandad Internacional de Trabajadores de la Electricidad (IBEW) invirtió su considerable capital en el desarrollo de proyectos de viviendas asequibles , mientras que los Trabajadores Mineros Unidosinvertido en instalaciones sanitarias. [8]
En la década de 1970, el aborrecimiento mundial del régimen de apartheid en Sudáfrica condujo a uno de los ejemplos más famosos de desinversión selectiva a lo largo de líneas éticas. Como respuesta a un creciente llamado a sanciones contra el régimen, el reverendo Leon Sullivan , miembro de la junta directiva de General Motors en los Estados Unidos, elaboró un Código de Conducta en 1971 para practicar negocios con Sudáfrica. [ cita requerida ] Lo que se conoció como los Principios de Sullivanatrajo mucha atención y el gobierno encargó varios informes para examinar cuántas empresas estadounidenses estaban invirtiendo en empresas sudafricanas que infringían el Código Sullivan. Las conclusiones de los informes llevaron a una desinversión masiva por parte de Estados Unidos de muchas empresas sudafricanas. La presión resultante aplicada al régimen sudafricano por su comunidad empresarial añadió un gran peso al ímpetu creciente para que se abandonara el sistema de apartheid. [9]
En las décadas de 1960 y 1970, Milton Friedman , en respuesta directa al ambiente filantrópico predominante, argumentó que la responsabilidad social afecta negativamente el desempeño financiero de una empresa y que la regulación y la interferencia del "gran gobierno" siempre dañarán la macroeconomía. [10] Su afirmación de que la valoración de una empresa o activo debe basarse casi exclusivamente en el resultado final puro (y los costos incurridos por la responsabilidad social se consideran no esenciales), suscribió la creencia prevaleciente durante la mayor parte del siglo XX (ver Doctrina de Friedman ). Hacia fines de siglo, sin embargo, comenzó a ganar terreno una teoría contraria. En 1988, James S. Coleman escribió un artículo en el American Journal of SociologyEl artículo, titulado El capital social en la creación de capital humano , desafió el dominio del concepto de "interés propio" en la economía e introdujo el concepto de capital social en la medición del valor. [6]