El Fidelity Magellan Fund ( Fondo mutuo : FMAGX ) es un fondo mutuo domiciliado en EE. UU. De la familia de fondos Fidelity . Es quizás el fondo mutuo administrado activamente más conocido del mundo , conocido particularmente por su crecimiento récord bajo la administración de Peter Lynch de 1977 a 1990. El 14 de enero de 2008, Fidelity anunció que el fondo se abriría a nuevos inversionistas para el primera vez en más de una década.
A fines del siglo XX, el Fondo Magellan tenía más de $ 100 mil millones en activos bajo administración. Durante bastante tiempo fue el fondo mutuo más grande del mundo hasta abril de 2000, cuando fue reemplazado por el fondo índice S&P 500 de Vanguard.
Fidelity obtiene sus ingresos, como la mayoría de los fondos mutuos, de las tarifas cobradas sobre sus activos bajo administración (AUM). Desde el inicio del fondo en 1963 hasta 1977, Magellan creció a $ 20 millones en AUM. El fondo de $ 20 millones Peter Lynchheredado creció a $ 14 mil millones en AUM durante su mandato. Durante el mandato de Morris Smith, AUM creció de $ 14 mil millones a $ 20 mil millones. Durante Jeffrey Vinik's creció a $ 50 mil millones. Bob Stansky ciertamente experimentó la mayor volatilidad con respecto a AUM durante su tiempo en Magellan. En julio de 1996, su primer mes como administrador, se retiraron más de $ 3,5 mil millones del fondo cuando los inversores redimieron sus acciones y la cartera experimentó reveses. Stansky pasó rápidamente de los bonos a las acciones para evitar que los activos fluyan. El 30 de septiembre de 1997, Fidelity decidió cerrar el Magellan Fund a nuevos inversores. Creían que el tamaño del fondo estaba empezando a dificultar la superación del mercado. El mayor crecimiento del fondo se produjo bajo Lynch 's con un crecimiento en los activos invertidos en el fondo de $ 18 millones a $ 14 mil millones durante su mandato.[1] Sin embargo, el mejor rendimiento anual fue del 116,08% en 1965, y el mejor récord de tres años fue del 68,32% anualizado entre 1965 y 1967, ya que el fondo operaba con activos y supervisión limitados. [2]
Peter Lynch tomó las riendas en mayo de 1977 y permaneció como gerente de Magellan durante los siguientes trece años. [3] Entre 1977 y 1990, el fondo promedió un rendimiento anual superior al 29%, lo que convirtió a Magellan en el fondo mutuo con mejor rendimiento del mundo. [4] Lynch creó el proceso de inversión comúnmente denominado "Compre lo que sabe". [5] Lynch propuso que la persona en la calle es tan capaz de identificar buenas acciones como un profesional de Wall Street, y señaló que muchas de sus mejores selecciones de acciones provienen de sus experiencias con una empresa como cliente, en lugar de a través de publicaciones comerciales o analistas habituales. informes. Muchos buenos consejos vinieron de su esposa, quien hizo la mayor parte de las compras del hogar y ocasionalmente notó las tendencias de los clientes antes que los profesionales, un fenómeno que él llamó "retraso en la calle". Lynch se opuso a muchas de las tendencias predominantes en la inversión en fondos mutuos, como comprar muchas más acciones de lo habitual. Magellan tenía alrededor de 60 acciones cuando Lynch se hizo cargo, y se le aconsejó que redujera ese número a 25-30. En cambio, compró cientos de acciones que creía que eran gangas, incluido el paso entonces inusual de poseer varias acciones de la misma industria (por ejemplo, docenas de acciones).asociación de ahorros y préstamos o tiendas de conveniencia ). [6] En 1989, Magellan tenía una cantidad inaudita de 1.400 acciones. [6]
En 1989, justo antes de renunciar a la gestión del fondo Magellan, publicó su best-seller "One Up on Wall Street", publicado por Simon & Schuster. El libro proporciona una idea de su enfoque de inversión. Popularizó la idea de "Crecimiento a un precio razonable" (GARP). [7] Usó la relación PEG (relación PE dividida por la tasa de crecimiento por acción) como métrica. Consideró que la proporción de PEG de 1.0 o menor es un indicador de valor inherente. Prefería acciones con crecimiento sostenible . Examinó los atributos de los potenciales "diez empacadores" y "cuatro roscas".
El fondo Magellan no estuvo abierto al público hasta mediados de 1981. [8] Sólo la familia Johnson pudo invertir en él.