La Revolución Financiera fue un conjunto de reformas económicas y financieras en Gran Bretaña después de la Revolución Gloriosa [1] en 1688 cuando Guillermo III invadió Inglaterra. Las reformas se basaron en parte en las innovaciones económicas y financieras holandesas que fueron traídas a Inglaterra por Guillermo III. Se crearon nuevas instituciones: una deuda pública (los primeros bonos del gobierno se emitieron en 1693) y el Banco de Inglaterra (1694). Poco después, las sociedades anónimas inglesas comenzaron a cotizar en bolsa. [2] Un aspecto central de la revolución financiera fue el surgimiento de un mercado de valores . [3]
Los elementos de la revolución financiera descansaron básicamente en las técnicas financieras desarrolladas en los Países Bajos: la letra de cambio, tanto extranjera como del interior, que como instrumento negociable pasó a formar parte del medio de cambio; acciones transferibles del capital social permanente de sociedades que cotizan en un mercado secundario activo; y anualidades perpetuas emitidas por el gobierno (conocidas como Consols ). [4] Otra pieza de la Revolución Financiera que alteró fundamentalmente las relaciones entre la Corona y el Parlamento fue la creación de la Lista Civil en 1698. Así fue como el Parlamento otorgó ingresos a la Corona para cubrir los costos de funcionamiento del Gobierno y el establecimiento real. Desde este punto, la Corona dependía del control de los ingresos del Parlamento para su funcionamiento diario.
Existe una fuerte conexión entre la Revolución Gloriosa, la revolución financiera y el ascenso de Gran Bretaña al poder mundial en el siglo XVIII. Con la creación de una monarquía constitucional, el Parlamento tuvo que aprobar cualquier préstamo gubernamental adicional y cualquier impuesto nuevo (para cubrir los costos de los préstamos). Como los intereses de los tenedores de bonos estaban representados directamente en el proceso de toma de decisiones, podían estar seguros de que el riesgo de incumplimiento era bajo. Teniendo tal "compromiso creíble" con la deuda pública, Gran Bretaña podría pedir prestado más barato (a tasas de interés más bajas) que los estados absolutistas (como Francia) en los que las voces de los tenedores de bonos no estaban representadas en el gobierno. Los académicos debaten si su estructura constitucional por sí sola fue suficiente para hacer de Gran Bretaña un prestatario creíble. (Este argumento, elaborado en un artículo muy citado por el historiador económico Douglass North y el politólogo Barry Weingast ha sido cuestionado por David Stasavage, cuyo análisis enfatiza la importancia de la política de partidos. [5]
Ver también
Referencias
- ^ "La revolución financiera" . Parlamento del Reino Unido . Consultado el 14 de febrero de 2015 .
- ↑ Casualties of Credit: The English Financial Revolution, 1620-1720 por Carl Wennerlind (30 de diciembre de 2011)
- ^ Ron Harris. "Gobierno y economía, 1688-1850" (PDF) . Consultado el 18 de octubre de 2015 .
- ^ Neal. La historia económica de Gran Bretaña desde 1700. Página 151
- ^ "Constituciones y compromiso: la evolución de las instituciones que gobiernan la elección pública en la Inglaterra del siglo XVII" . EconPapers .