Una oferta de seguimiento , también conocida como oferta pública de seguimiento ( FPO ), es un tipo de oferta pública de acciones que se produce después de la oferta pública inicial (OPI) de la empresa.
Una oferta de continuación puede categorizarse como diluida o no diluida. En el caso de la oferta dilutiva , el directorio de la empresa acuerda aumentar la flotación de acciones con el fin de vender más acciones de la empresa. Esta nueva entrada de efectivo podría usarse para pagar algunas deudas o usarse para la expansión necesaria de la empresa. Cuando se crean nuevas acciones y luego la empresa las vende, el número de acciones en circulación aumenta y esto provoca la dilución de las ganancias por acción.. Por lo general, la ganancia de la entrada de efectivo de la venta es estratégica y se considera positiva para los objetivos a largo plazo de la empresa y sus accionistas. Sin embargo, es posible que algunos propietarios de las acciones no vean el evento como favorable en un horizonte de valoración a más corto plazo.
Un ejemplo de un tipo de oferta de seguimiento es una oferta en el mercado (oferta de cajero automático), que a veces se denomina distribución de capital controlada. En una oferta de cajero automático, las empresas que cotizan en bolsa venden de forma incremental acciones recién emitidas en el mercado secundario de negociación a través de un corredor de bolsa designado a los precios vigentes en el mercado. La empresa emisora puede reunir capital según sea necesario con la opción de abstenerse de ofrecer acciones si no está satisfecha con el precio disponible en un día en particular.
El tipo de oferta de continuación no dilutiva es cuando los directores de la empresa u otras personas con información privilegiada (como los capitalistas de riesgo ) ofrecen a la venta acciones de propiedad privada que pueden estar buscando diversificar sus participaciones. Debido a que no se crean nuevas acciones, la oferta no diluye a los accionistas existentes, pero las ganancias de la venta no benefician a la empresa de ninguna manera. Sin embargo, por lo general, el aumento de las acciones disponibles permite que más instituciones tomen posiciones no triviales en la empresa. Por tanto, una oferta no dilutiva es un tipo de oferta de mercado secundario .
Al igual que con una OPI, la empresa vendedora ofrecerá a los bancos de inversión que actúan como suscriptores de la oferta de continuación el uso de una opción verde o de sobreasignación .