Una oferta en el mercado (ATM) es un tipo de oferta de seguimiento de acciones que utilizan las empresas que cotizan en bolsa para obtener capital a lo largo del tiempo. En una oferta de cajero automático, las empresas que cotizan en bolsa venden de forma incremental acciones de nueva emisión en el mercado secundario de negociación a través de un corredor de bolsa designado a los precios de mercado vigentes. El corredor de bolsa vende las acciones de la empresa emisora en el mercado abierto y recibe los ingresos en efectivo de la transacción. El corredor de bolsa luego entrega los ingresos a la empresa emisora, donde el efectivo se puede utilizar para una variedad de propósitos. Un precio de las acciones más alto significa que se puede recaudar una mayor cantidad de dinero. La empresa emisora puede obtener este tipo de capital según sea necesario [1] con la opción de abstenerse de ofrecer acciones si los precios disponibles en un día determinado no son satisfactorios. Las ofertas de cajeros automáticos se pueden iniciar y detener en cualquier momento, y también pueden volverse más agresivas al vender más acciones y recaudar más dinero cuando existe una oportunidad en el mercado o una necesidad adicional por parte de la empresa emisora. Los cajeros automáticos se pueden colocar antes de una próxima liquidez evento o hito importante para aprovechar la mayor liquidez y el aumento del precio de las acciones.
Ventajas desventajas
Las estrategias de financiamiento de cajeros automáticos brindan control sobre el momento y la cantidad de capital recaudado. Esto permite a las empresas recaudar capital en los términos que elijan, incluido cuándo y si se utiliza el cajero automático. Esto permite a las empresas aprovechar de manera oportunista los aumentos en el precio de las acciones y significa que las empresas no tienen que sincronizar perfectamente la captación de capital, de hecho, "promediando" el precio de sus propias acciones. Si tiene éxito, puede ser una bendición para recaudar capital de trabajo general, financiar proyectos específicos, financiar I + D y ayudar a administrar el balance (por ejemplo, pagar la deuda cuando sea necesario). [2] Debido a la naturaleza de "goteo" [3] de las ofertas de cajeros automáticos y la incertidumbre de cuánto se recaudará (por ejemplo, si la empresa fija el precio mínimo objetivo demasiado alto), no son tan útiles para una empresa con extrema necesidad de financiación o para una empresa sin un símbolo de cotización negociado activamente o comunicados de prensa inminentes.
Historia
Las primeras ofertas de cajeros automáticos se completaron a principios de la década de 1980 para empresas de servicios públicos que buscaban recaudar capital de vez en cuando para satisfacer sus necesidades financieras. Desde entonces, las ofertas en el mercado han sido utilizadas por emisores de pequeña y gran capitalización en una amplia variedad de industrias con un crecimiento significativo que se produjo después de la crisis financiera de 2008 . Aunque este método de financiación se ha vuelto particularmente popular entre los emisores de ciencias biológicas de pequeña capitalización, empresas de gran capitalización como Bank of America , [4] Boston Properties y Ford Motor Company también han empleado recientemente ofertas de cajeros automáticos.
Referencias
- ^ Goodwin Proctor LLP. "At The Market Offerings: Raising Equity Capital in Volatile Markets" Archivado el 1 de mayo de 2015 en Wayback Machine , 2012. Recuperado el 10 de diciembre de 2012.
- ^ Noticias de MedCity. "¿Ofertas en el mercado para la financiación de la biotecnología? Revisión de 4 perspectivas rápidas" , 2012. Consultado el 10 de diciembre de 2012.
- ^ McCarthy, Dennis. "ATM - At the Market Offer" , 2012. Recuperado el 10 de diciembre de 2012.
- ^ Tendero, Stephen. "The Biggest Bank Capital Raisings: The List" , The Wall Street Journal , Nueva York, 4 de diciembre de 2009. Consultado el 13 de noviembre de 2012.
- https://hklegal.hk/%e5%82%b5%e5%8b%99%e9%87%8d%e7%b5%84-iva%e7%94%b3%e8%ab%8b%e7%a8 % 8b% e5% ba% 8f / [1]
- https://blogs.wsj.com/deals/2009/12/04/historys-biggest-bank-capital-raisings-the-list/
- https://web.archive.org/web/20150501065542/http://www.goodwinprocter.com/Publications/Newsletters/REIT-Alert/2008/1229_At-the-Market-Offerings-Raising-Equity-Capital-in- Volative-Markets.aspx
- http://www.bassberry.com/files/Publication/478fa689-e31d-45a5-8726-023feb96ddac/Presentation/PublicationAttachment/077521e4-0c02-4715-8a98-0507fc9e1c77/C%26S%20Alert%20-%20August%20 ,% 202009.pdf [ enlace muerto permanente ]
- http://capitalmarketalerts.com/equity-series/atm-at-the-market-offering/
- http://medcitynews.com/2011/08/at-the-market-offering-for-biotech-funding-review-4-quick-perspectives/
- ^ Reestructuración de deuda