Franklin Delano Raines (nacido el 14 de enero de 1949), también conocido como Frank Raines, es un ejecutivo de negocios estadounidense. Él es el ex presidente y director ejecutivo de la Asociación Hipotecaria Nacional Federal, comúnmente conocida como Fannie Mae , quien se desempeñó como director de presupuesto de la Casa Blanca durante la presidencia de Bill Clinton. Su papel protagonista de Fannie Mae ha sido objeto de escrutinio. Ha sido llamado una de las "25 personas culpables de la crisis financiera" según la revista Time . [1]
Frank Raines | |
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31 ° Director de la Oficina de Gestión y Presupuesto | |
En el cargo 13 de septiembre de 1996-21 de mayo de 1998 | |
presidente | Bill Clinton |
Precedido por | Alice Rivlin |
Sucesor | Jack Lew |
Detalles personales | |
Nació | Franklin Delano Raines 14 de enero de 1949 Seattle , Washington , EE . UU. |
Partido político | Democrático |
Educación | Universidad de Harvard ( BA , JD ) Magdalen College, Oxford |
Vida temprana
Raines nació en Seattle, Washington , hijo de un conserje. [2] Raines se graduó de Harvard College , Harvard Law School ; y Magdalen College , Universidad de Oxford , como becario Rhodes .
Carrera profesional
En 1969, Raines trabajó por primera vez en política nacional, preparando un informe para la administración de Nixon sobre las causas y patrones de los disturbios juveniles en todo el país relacionados con la guerra de Vietnam . [3] Se desempeñó en la Administración Carter como director asociado de economía y gobierno en la Oficina de Administración y Presupuesto y director asistente del Personal de Política Nacional de la Casa Blanca de 1977 a 1979. Luego se unió a Lazard Freres and Co. , donde trabajó durante 11 años y se convirtió en socio general. En 1991 se convirtió en vicepresidente de Fannie's Mae, puesto que dejó en 1996 para unirse a la administración Clinton como director de la Oficina de Administración y Presupuesto de los Estados Unidos , donde se desempeñó hasta 1998. En 1999, regresó a Fannie Mae como director ejecutivo. .
El 21 de diciembre de 2004, Raines aceptó lo que llamó "jubilación anticipada" [4] de su puesto como director general, mientras que los investigadores de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos continuaron investigando supuestas irregularidades contables. Fue acusado por la Oficina de Supervisión de Empresas de Vivienda Federal (OFHEO), el organismo regulador de Fannie Mae, de ser cómplice de errores contables generalizados, que incluían la transferencia de pérdidas para que los altos ejecutivos, como él, pudieran ganar grandes bonificaciones. [5]
En 2006, la OFHEO anunció una demanda contra Raines para recuperar parte o la totalidad de los $ 90 millones en pagos hechos a Raines sobre la base de las ganancias exageradas, [6] inicialmente estimadas en $ 9 mil millones pero se han anunciado en $ 6.3 mil millones. [7]
La OFHEO presentó cargos civiles contra Raines y otros dos ex ejecutivos en los que la OFHEO solicitó $ 110 millones en multas y $ 115 millones en bonificaciones devueltas de los tres acusados. [8] El 18 de abril de 2008, el gobierno anunció un acuerdo con Raines junto con J. Timothy Howard, ex director financiero de Fannie, y Leanne G. Spencer, ex controlador de Fannie desestimando sus cargos. Los tres ejecutivos mantuvieron su negación de los cargos, pero acordaron el pago de multas por un total de alrededor de $ 3 millones, que fueron pagados por las pólizas de seguro de Fannie. Raines también acordó donar a la caridad las ganancias de la venta de $ 1.8 millones de sus acciones de Fannie recién emitidas por la compañía y renunciar a las opciones sobre acciones, que estaban valoradas en $ 15.6 millones cuando se emitieron. Sin embargo, las opciones sobre acciones no tenían valor. [ cita requerida ] El comunicado de prensa de la OFHEO dijo que Raines también entregó un estimado de $ 5.3 millones de "otros beneficios" que se dice están relacionados con su pensión y bonificaciones perdidas. Raines negó haber renunciado a tales beneficios o haber pagado dinero de su bolsillo por el acuerdo. [9]
Un editorial de 2008 en The Wall Street Journal lo calificó como un "acuerdo insignificante" que permitió a Raines y los otros dos ejecutivos "quedarse con la mayor parte de sus riquezas". [10] Solo en 2003, la compensación de Raines superó los 20 millones de dólares. [11]
Una declaración emitida por Raines dijo sobre la orden de consentimiento, "es consistente con mi aceptación de responsabilidad como líder de Fannie Mae y con mi fuerte negación de las acusaciones hechas en mi contra por OFHEO". [12]
Los cargos de OFHEO se repitieron en una demanda colectiva por fraude de valores presentada el 23 de septiembre de 2004 por el Fiscal General de Ohio en nombre de los fondos de pensiones del estado de Ohio y otros inversionistas. El 20 de septiembre de 2012, el juez de la Corte Federal de Distrito, Richard Leon, otorgó sentencia sumaria a Raines y lo destituyó de la demanda. El juez señaló que a lo largo de sus ocho años de historia "las partes produjeron casi 67 millones de páginas de documentos, depositaron 123 testigos de hechos y contrataron a 35 peritos". A pesar de todo ese descubrimiento, el juez Leon encontró, "los demandantes no han identificado ninguna evidencia de que Raines supiera o, de hecho, tuviera alguna razón para saber, que la contabilidad de Fannie Mae violó los GAAP ( Principios de contabilidad generalmente aceptados ). Además, los demandantes no han identificado ninguna evidencia que Raines engañó intencionalmente a los inversionistas a través de sus declaraciones sobre la implementación y operación de estas políticas contables ". El juez también se negó a dar crédito a los informes originales de la OFHEO. Escribió que "los informes de la OFHEO fueron parte de un esfuerzo por preparar cargos administrativos contra los acusados individuales y plantear cuestiones sustanciales de confiabilidad". (Memorando de opinión 20 de septiembre de 2012 Juez Richard Leon, Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia, In re Fannie Mae Securities Litigation MDL No. 1668, Acción Civil Consolidada No. 04-1639)
En un acuerdo con OFHEO y la Comisión de Bolsa y Valores, Fannie pagó una multa civil récord de 400 millones de dólares. Fannie, que es el mayor financista estadounidense y garante de hipotecas de viviendas, también acordó realizar cambios en su cultura corporativa y procedimientos contables y formas de administrar el riesgo. [13] La SEC y el Departamento de Justicia nunca presentaron cargos contra Raines.
En junio de 2008, The Wall Street Journal informó que Franklin Raines era una de varias personas que podían haber recibido préstamos por debajo de las tasas de mercado en Countrywide Financial porque la corporación consideraba a los funcionarios "FOA" - " Amigos de Angelo " (el director ejecutivo de Countrywide, Angelo Mozilo ). Pero el artículo reconoció que no tenía datos suficientes para confirmar si las tarifas estaban por debajo del mercado. Recibió préstamos por más de $ 3 millones mientras era director ejecutivo de Fannie Mae. [14] Raines ha negado que haya recibido condiciones de préstamo de Countrywide que no sean aquellas para las que calificó en función de su solvencia crediticia.
Papel en la crisis de las hipotecas de alto riesgo
Es controvertido si las GSE ( empresas patrocinadas por el gobierno ) causaron o contribuyeron en gran medida a la crisis financiera de 2008. El consenso abrumador de quienes han examinado el tema encuentran que su conexión con la crisis fue, en el mejor de los casos, menor. [15] La Comisión de Investigación de Crisis Financiera (FCIC) completó su análisis [16] de la crisis financiera y encontró que las GSE "contribuyeron a la crisis, pero no fueron una causa principal". Hubo un fuerte desacuerdo por parte de un miembro de la comisión. La FCIC descubrió que las GSE llegaron tarde al juego de préstamos de alto riesgo, ingresando al mercado de manera sustancial en 2005. Las GSE siguieron en lugar de liderar la carrera para comprar valores de préstamos de alto riesgo. Las GSE aumentaron su participación en el mercado de titulizaciones de alto riesgo porque estaban perdiendo significativamente participación de mercado y se sentían menos relevantes en el mercado de préstamos hipotecarios. De acuerdo con la misión de Fannie Mae de permitir que una mayor proporción de la población posea una vivienda, Franklin Raines, mientras era presidente y director ejecutivo, inició un programa piloto en 1999 para aliviar los requisitos crediticios de los préstamos que Fannie Mae compró a los bancos. Raines promovió el programa diciendo que permitiría a los consumidores que estaban "un nivel por debajo de lo que requiere nuestra suscripción actual" obtener préstamos hipotecarios. La medida estaba destinada en parte a aumentar el número de propietarios de viviendas de minorías y de bajos ingresos. [17]
El equipo editorial del Investor's Business Daily ha señalado que la expansión del crédito fácil a los compradores de vivienda con una menor capacidad para devolver el dinero fue uno de los principales factores que contribuyeron a la crisis de las hipotecas de alto riesgo. [18] El mismo Raines declaró ante el Congreso: "En 1994, lanzamos nuestro compromiso de un billón de dólares, un compromiso de proporcionar $ 1 billón en financiamiento para 10 millones de familias desatendidas antes de que terminara la década ... En 2000 ... lanzamos un nuevo compromiso redoblado ... para proporcionar $ 2 billones para 18 millones de familias desatendidas antes de que termine esta década. ... somos una de las instituciones financieras mejor capitalizadas del mundo, en comparación con el riesgo de nuestro negocio ... ... estos activos son tan libres de riesgo que su capital para mantenerlos debe ser inferior al 2 por ciento ".
Si bien el programa piloto de Fannie Mae descrito anteriormente buscó expandir las oportunidades de vivienda para los consumidores desatendidos, estos préstamos no resultaron en pérdidas importantes y tuvieron un desempeño significativamente mejor que los préstamos de alto riesgo de marca privada. Phil Angelides, presidente de la FCIC, comentó que "... la FCIC analizó el desempeño de aproximadamente 25 millones de hipotecas pendientes al final de cada año de 2006 a 2009, y encontró que las tasas de morosidad de los préstamos que Fannie Mae y Freddie Mac comprados o garantizados fueron sustancialmente más bajos que para las hipotecas titulizadas por otras empresas financieras. Esto es cierto incluso para los préstamos a prestatarios con puntajes crediticios o pagos iniciales similares. Por ejemplo, los datos compilados por la FCIC para un subconjunto de prestatarios con puntajes por debajo de 660 muestran que a finales de 2008, muchas menos hipotecas GSE estaban en mora grave que las hipotecas titulizadas no GSE: 6.2 por ciento contra 28.3 por ciento ". [15] Aunque bajo Raines, Fannie Mae invirtió en algunos valores respaldados por préstamos subprime, no comenzó a comprar préstamos subprime y Alt-A directamente (y agruparlos en valores) hasta 2006 después de que Raines dejó Fannie Mae. La compra de hipotecas subprime y alt-A se expandió bajo la dirección del sucesor de Raines, Daniel H. Mudd . [19] [20] (Véase también Préstamos de alto riesgo ).
El 9 de diciembre de 2008, Raines testificó ante el Comité de Supervisión y Reforma del Gobierno de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en Capitol Hill con respecto a Fannie Mae , Freddie Mac y la inestabilidad del mercado financiero. [21] [22] [23]
Cuestión de la conexión entre Raines y Obama
El 16 de julio de 2008, The Washington Post informó que Franklin Raines había "recibido llamadas de la campaña presidencial de Barack Obama en busca de su consejo sobre asuntos de política hipotecaria y de vivienda". [24] Además, en un editorial del 27 de agosto de 2008 titulado "Se avecina una decisión difícil", el personal editorial del Washington Post escribió que "Dos miembros del círculo político del Sr. Obama, James A. Johnson y Franklin D. Raines, son ex jefes ejecutivos de Fannie Mae ". [25] El 18 de septiembre de 2008, la campaña de John McCain publicó un anuncio de campaña que citaba al Washington Post informando sobre Raines y Obama. El anuncio también señala que "Raines ganó millones y luego dejó a Fannie Mae mientras estaba bajo investigación por irregularidades contables". [26]
Ni Raines ni la campaña de Obama habían cuestionado los informes del Post antes del anuncio. El texto en cuestión constaba de una frase en cada artículo. Sin embargo, después del anuncio de McCain, ambos negaron que Raines fuera o hubiera sido un asesor de Obama o de la campaña de Obama. [27] [28] [29]
En un comentario posterior, el Washington Post (la fuente original) describió los intentos de McCain de conectar a Obama con Raines basándose en sus informes como "una exageración" y dijo que todos los informes que hicieron sobre el asunto en realidad provienen de una sola conversación que tuvo un periodista con Raines en la que recuerda que Raines dijo que "había recibido un par de llamadas de la campaña de Obama". Cuando el reportero preguntó a Raines sobre la naturaleza de las llamadas, dijo "oh, vivienda en general, problemas económicos". [30]
Además, un correo electrónico engañoso afirmó falsamente que Raines fue nombrado "Asesor Económico en Jefe" de la campaña presidencial de Obama. [31]
Ver también
- Raines contra Byrd
- Reglas de Raines
Referencias
- ^ "25 personas culpables de la crisis financiera" . Tiempo . Consultado el 23 de junio de 2016.
- ^ El primer afroamericano en encabezar una compañía Fortune 500, Franklin D. Raines se hace cargo de Fannie Mae Archivado el 17 de febrero de 2012 en la Wayback Machine.
- ^ "Un regreso a casa en Fannie Mae; Franklin Raines se hace cargo de una empresa más política", New York Times, 17 de mayo de 1998. [1]
- ^ "Los jefes superiores de Fannie Mae dimiten" . BBC News . 22 de diciembre de 2004 . Consultado el 2 de mayo de 2010 .
- ^ "Copia archivada" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 13 de diciembre de 2006 . Consultado el 28 de noviembre de 2006 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ OFHEO para demandar a ex ejecutivos de Fannie Mae
- ↑ sin título Archivado el 6 de febrero de 2007 en la Wayback Machine.
- ^ Iwata, Edward (18 de diciembre de 2006). "Ex ejecutivos de Fannie enfrentan cargos civiles" . USA Today . Consultado el 2 de mayo de 2010 .
- ^ Hagerty, James R. (19 de abril de 2008). "Acuerdo de ex-funcionarios de Fannie Mae" . El Wall Street Journal . Consultado el 5 de septiembre de 2011 .El artículo también está disponible (sin muro de pago) en CorpWatch .
- ^ "Demasiado político para fallar" (Revisión y perspectivas) (se requiere suscripción) , Wall Street Journal, actualizado el 21 de abril de 2008. Consultado el 26 de mayo de 2019.
- ^ "Fannie Mae Liberals" (Revisión y perspectivas) (se requiere suscripción) , Wall Street Journal, actualizado el 14 de octubre de 2004.
- ^ "Principales noticias financieras" . Bloomberg .
- ^ "Escándalo que le costó millones a los oficiales de ex-Fannie Mae" . The New York Times . 19 de abril de 2008 . Consultado el 2 de mayo de 2010 .
- ^ Los amigos de todo el país consiguieron buenos préstamos
- ^ a b Angelides, Phil (3 de agosto de 2011). "Fannie, Freddie y la crisis financiera: Phil Angelides" . Bloomberg .
- ^ Obtenga el informe: Comisión de investigación de crisis financieras
- ^ Holmes, Steven A. (30 de septiembre de 1999). "Fannie Mae facilita el crédito para ayudar a los préstamos hipotecarios" . The New York Times . Consultado el 2 de mayo de 2010 .
- ^ Los verdaderos culpables de esta crisis, Investors Business Daily, 15 de septiembre de 2008. [2]
- ^ Perilous Pursuit of Subprime Loans de Fannie, Washington Post, 19 de agosto de 2008. [3]
- ^ Culpe a Fannie Mae y al Congreso por el lío crediticio, Wall Street Journal, 23 de septiembre de 2008. [4]
- ^ "Comité celebra audiencia sobre colapso de Fannie Mae y Freddie Mac" . overight.house.gov. 9 de diciembre de 2008. Archivado desde el original el 26 de noviembre de 2008 . Consultado el 9 de diciembre de 2008 .
- ^ "Testimonio de Franklin Raines (PDF)" (PDF) . overight.house.gov. Archivado desde el original (PDF) el 12 de diciembre de 2008 . Consultado el 9 de diciembre de 2008 .
- ^ Alan Zibel (9 de diciembre de 2008). "Ex Fannie, Freddie Execs para testificar" . Prensa asociada . TIEMPO . Archivado desde el original el 4 de enero de 2009 . Consultado el 9 de diciembre de 2008 .
- ^ Washington Post , 15 de julio de 2008
- ^ Washington Post , 27 de agosto de 2008.
- ^ Las campañas se dirigen a los asesores de cada uno. Archivado el 21 de septiembre de 2008 en Wayback Machine.
- ^ Politico.com
- ^ Kirkpatrick, David D .; Duhigg, Charles (22 de septiembre de 2008). "Loan Titans pagó asesor de McCain casi $ 2 millones" . The New York Times . Consultado el 2 de mayo de 2010 .
- ^ Las campañas se dirigen a los asesores de cada uno. Archivado el 21 de septiembre de 2008 en Wayback Machine.
- ^ Artículo de WP
- ^ Snopes: Barack Obama: consejo y descenso
enlaces externos
- Testimonio del Director de OFHEO ante el Senado de los Estados Unidos: conducta de Franklin Raines como CEO de Fannie Mae
- Entrevistas en video - Franklin Raines con Stephen Shepard
- Artículo de Henry Blodget de Slate Magazine Defending Franklin Raines - 7 de octubre de 2004
- Apariciones en C-SPAN
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