Ley de reserva de oro
La Ley de la Reserva de Oro de los Estados Unidos del 30 de enero de 1934 requería que todos los certificados de oro y oro en poder de la Reserva Federal fueran entregados y conferidos al título exclusivo del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos . También prohibió al Tesoro y las instituciones financieras canjear billetes de dólar por oro, estableció el Fondo de Estabilización de Cambio bajo el control del Tesoro para controlar el valor del dólar sin la asistencia (o aprobación) de la Reserva Federal, y autorizó al presidente a establecer el oro. valor del dólar por proclamación. [1] [2]
Inmediatamente después de la aprobación de la ley, el presidente, Franklin D. Roosevelt , cambió el precio legal del oro de $ 20,67 por onza troy a $ 35. Este cambio de precio incentivó a los mineros de oro a nivel mundial a expandir la producción y a los extranjeros a exportar su oro a los Estados Unidos, al mismo tiempo que devaluó el dólar estadounidense al aumentar la inflación. El aumento en las reservas de oro debido al cambio de precio resultó en una gran acumulación de oro en la Reserva Federal y el Tesoro de los EE. UU., Gran parte del cual se almacenó en el Depósito de lingotes de los Estados Unidos en Fort Knox y otras ubicaciones. El aumento de las reservas de oro aumentó la oferta monetaria., reduciendo las tasas de interés reales, lo que a su vez aumentó la inversión en bienes duraderos.
Un año antes, en 1933, la Orden Ejecutiva 6102 había tipificado como delito para los ciudadanos estadounidenses poseer o comerciar oro en cualquier parte del mundo, con excepciones para algunas joyas y monedas de colección. Estas prohibiciones se relajaron a partir de 1964; los certificados de oro se volvieron a permitir para los inversores privados el 24 de abril de 1964, aunque no se cumpliría la obligación de pagar al titular del certificado a pedido en especie de oro. En 1975, los estadounidenses podían volver a poseer y comerciar con oro libremente.
Estados Unidos todavía estaba sufriendo los efectos negativos de la caída del mercado de valores de 1929 en 1934 cuando se promulgó la Ley de Reserva de Oro. El presidente Roosevelt fue desafiado a disminuir el desempleo , aumentar los salarios y aumentar la oferta monetaria, pero se vio restringido al hacerlo por la estricta adherencia de los Estados Unidos al patrón oro. [3] La Ley de Reserva de Oro, que prohibió la exportación de oro, restringió la propiedad del oro y detuvo la convertibilidad del oro en papel moneda, lo ayudó a superar este obstáculo. [3] Esta ley ratificó la Orden Ejecutiva 6102 anterior que requería que casi todo el oro se cambiara por papel moneda.
Inmediatamente después de la aprobación de la ley, el presidente revaloró el precio del oro a 35 dólares la onza troy. Esta devaluación del dólar aumentó drásticamente la tasa de crecimiento del Producto Nacional Bruto (PNB) de 1933 a 1941. Entre 1933 y 1937, el PNB de los Estados Unidos creció a una tasa promedio superior al 8 por ciento. [4] Este crecimiento en la producción real se debe principalmente a un crecimiento en la oferta monetaria M1, que creció a una tasa promedio del 10 por ciento anual entre 1933 y 1937. [4] Las creencias tradicionales sobre la recuperación de la Gran Depresión sostienen que el crecimiento se debió a la política fiscal y a la participación de Estados Unidos en la Segunda Guerra Mundial. Friedman y Schwartz afirmaron que la "rápida tasa [de crecimiento del stock de dinero] en tres años sucesivos desde junio de 1933 a junio de 1936 ... fue una consecuencia de la entrada de oro producida por la revalorización del oro más la fuga de capitales a la Estados Unidos". [4] Las tenencias de oro del Tesoro en los Estados Unidos se triplicaron de 6.358 en 1930 a 8.998 en 1935 (después de la Ley) y luego a 19.543 toneladas métricas de oro fino en 1940. [3]
