GIC Private Limited , anteriormente conocida como Government of Singapore Investment Corporation , es un fondo soberano establecido por el Gobierno de Singapur en 1981 para gestionar las reservas de divisas de Singapur . Su misión es preservar y mejorar el poder adquisitivo internacional de las reservas, con el objetivo de lograr buenos retornos a largo plazo por encima de la inflación global en un horizonte temporal de inversión de 20 años. Con una red de 10 oficinas en capitales financieras clave en todo el mundo, GIC invierte internacionalmente en acciones de mercados desarrollados, acciones de mercados emergentes, bonos nominales y efectivo, bonos vinculados a la inflación, capital privado y bienes raíces. [4]
Tipo | Fondo de riqueza soberana |
---|---|
Industria | Gestión de fondos |
Fundado | 22 de mayo de 1981 |
Fundador | Gobierno de Singapur |
Sede | Singapur |
Gente clave | Lee Hsien Loong ( presidente ) Lim Chow Kiat ( director ejecutivo ) [1] |
AUM | $ 488 mil millones (enero de 2021) [2] |
Número de empleados | 1.500 [3] |
Sitio web | www |
La Riqueza Fondo Instituto Sovereign (AEPI) había estimado que los activos del fondo en US $ 488 mil millones. [5]
Además de GIC, el Gobierno de Singapur posee otro fondo soberano de inversión, Temasek Holdings , que gestiona unos SGD $ 308.000 millones en activos. [6]
Historia
En 1981, Goh Keng Swee, entonces primer viceprimer ministro y presidente de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), vio la tendencia del rápido crecimiento de las reservas de divisas de Singapur y decidió invertir las reservas de Singapur para el futuro de la nación y el bienestar de su país. personas. Fue asesorado por el banco mercantil británico, NM Rothschild & Sons , y estableció el GIC. [7]
Luego, el gobierno se embarcó en un cambio en la política de inversión al invertir la mayor parte de sus reservas extranjeras en activos de alto rendimiento a largo plazo en lugar de activos líquidos pero de bajo rendimiento. [8]
Un número no revelado de los que dejaron el MAS en 1981 se fueron a trabajar para el nuevo GIC. A fines de la década de 1990, cuatro de sus puestos más altos estaban ocupados por ex funcionarios de la Autoridad Monetaria de Singapur.
Inversiones
GIC tiene la capacidad de invertir en un espectro completo de activos financieros, desde deuda soberana hasta infraestructura, y administra aproximadamente el 80 por ciento de su cartera internamente. [9]
Tradicionalmente, GIC ha mantenido un perfil bajo en sus inversiones. [10] Sin embargo, durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2010, varias de sus inversiones generaron controversia. En 2013, según el Sovereign Wealth Fund Institute , el GIC fue uno de los inversores SWF más activos del año. [11]
En 2006, en el apogeo de la burbuja inmobiliaria estadounidense, realizó una inversión de 200 millones de dólares en el capital social de Stuyvesant Town: Peter Cooper Village , el complejo de apartamentos más grande de Manhattan (además de 575 millones de dólares en préstamos secundarios). La administración del complejo, Tishman Speyer Properties y BlackRock Realty, incumplió con su préstamo en 2010, eliminando efectivamente la inversión. [12] [13]
A finales de 2007, durante la primera fase de la crisis, GIC invirtió $ 11 mil millones de francos suizos por una participación del 7,9% en el banco suizo UBS . Los préstamos se convirtieron en capital social en 2010, con una pérdida de valor estimada del 70%, aunque parcialmente compensada por un cupón fijo del 9%. [14] [15] GIC había reconocido que el momento de la inversión podría haber sido mejor. También afirmó que otras inversiones realizadas en ese momento han tenido rendimientos positivos que compensan las pérdidas de UBS . La cartera total de GIC se ha recuperado completamente a su valor antes de la crisis financiera mundial. [dieciséis]
En 2008, GIC invirtió 6.880 millones de dólares por una participación del 9% en Citigroup . [17] En 2009, redujo su participación a menos del 5%, obteniendo una ganancia de $ 1.6 mil millones, con otra ganancia en papel de $ 1.6 mil millones en su participación restante. [18]
El 30 de julio de 2013, GIC de Singapur formó parte de un consorcio para adquirir Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), que es el negocio de transporte y almacenamiento de gas de Total por un valor empresarial de 2.400 millones de euros (3.250 millones de dólares estadounidenses). El consorcio incluye a Snam (45%), un operador italiano de almacenamiento y transporte de gas, GIC de Singapur (35%) y EDF (20%). [19]
A partir de 2017, GIC posee alrededor del 34% de su cartera en los EE. UU. 3% en América Latina; 6% en el resto de las Américas; 6% en Reino Unido; 12% en la zona euro ; 6% en Oriente Medio, África y el resto de Europa; 19% en Asia excluido Japón; 12% en Japón y 2% en Australasia. [20]
En 2017 se informó que GIC compraría una participación del 10% en el banco especializado británico OakNorth por 90 millones de libras. [21]
Actuación
En 2008, GIC publicó por primera vez un informe que contiene información sobre sus rendimientos a 20 años y más información sobre cómo se gestiona y gobierna, y cómo invierte las reservas de divisas de Singapur.
GIC no revela la cantidad de fondos que administra y sus ganancias y pérdidas anuales. Revelar la cantidad exacta expondría el tamaño total de las reservas financieras de Singapur y facilitaría a los especuladores atacar al dólar de Singapur durante períodos de vulnerabilidad. [22]
Desde 2011, GIC también había publicado las tasas de rendimiento nominales a 5 y 10 años para dar una idea del rendimiento de la inversión en curso a mediano plazo, incluso mientras GIC mantiene su mirada en el largo plazo. Incluyó dos carteras compuestas y estadísticas de volatilidad para reflejar el nivel de riesgo de la cartera y ofrecer una perspectiva al leer las cifras a 5 y 10 años.
Para el año terminado el 31 de marzo de 2017, su tasa de rendimiento real anualizada a 20 años fue del 3,7%. En términos nominales de USD, GIC logró un rendimiento anualizado de 5,1%, 4,3% y 5,7% para los períodos de 5, 10 y 20 años, respectivamente. [20]
Gobernanza y gestión de riesgos
Los fondos administrados por GIC son propiedad del Gobierno de Singapur. Los rendimientos de sus inversiones complementan el presupuesto anual del país en áreas como educación, I + D, atención médica y medio ambiente físico. [23]
Como empresa de la Quinta Lista según la Constitución de Singapur, GIC es responsable en varias áreas clave ante el Presidente de Singapur, quien está facultado por la constitución para obtener información que le permita salvaguardar las reservas del país. El Auditor General, nombrado por el Presidente de Singapur, presenta un informe anual al Presidente y al Parlamento sobre su auditoría del Gobierno y otros organismos que administran fondos públicos. [24]
GIC gestiona el riesgo invirtiendo en una cartera bien diversificada, con una distribución equilibrada de las clases de activos y sus sectores comerciales y geografías subyacentes. Esta también es la razón por la que el desempeño de GIC debe medirse sobre la base de su cartera general en lugar de cuánto gana o pierde en inversiones individuales. [25] Su enfoque de la "gestión de riesgos" tiene tres componentes distintos: riesgo de cartera; riesgo de proceso y riesgo de personas. [26]
Como miembro de la junta del Foro Internacional de Fondos Soberanos de Riqueza , [27] [28] el sucesor del Grupo de Trabajo Internacional de Fondos Soberanos que desarrolló los Principios de Santiago en octubre de 2008, GIC publica cómo adopta e implementa el conjunto voluntario de principios y prácticas. [29]
Nuevo marco de inversión
GIC implementó un nuevo marco de inversión en 2013 para darle más flexibilidad para enfocarse en "inversiones que pueden ser más riesgosas en el corto plazo pero que generarían retornos a largo plazo". [30]
El nuevo marco define más claramente los factores de riesgo y retorno de GIC, sus objetivos de inversión a largo plazo y las responsabilidades del directorio y la administración de GIC. [31]
El nuevo enfoque ve su cartera estructurada bajo tres impulsores.
En primer lugar, una 'Cartera de referencia está compuesta en un 65% por acciones globales y un 35% por bonos globales que representan los mercados globales. Caracteriza el riesgo que el Gobierno está preparado para que GIC asuma en sus estrategias de inversión a largo plazo. A continuación, la cartera de políticas se compone de seis clases de activos principales y tiene como objetivo lograr rendimientos superiores en el horizonte a largo plazo y es el principal impulsor de los rendimientos a largo plazo. Por último, la Cartera Activa, que busca superar a la Cartera de Políticas, es de estrategias basadas en habilidades, adoptadas por la administración de GIC dentro de los límites de riesgo. Las estrategias basadas en habilidades incluyen elegir oportunidades de inversión dentro de cada clase de activos e invertir en clases de activos que no están incluidas en la Cartera de políticas simplificada y estrategias de clases de activos cruzados. [32]
Referencias
- ^ "Lim Chow Kiat nombrado CEO de GIC desde enero de 2017" . Canal NewsAsia . Consultado el 15 de enero de 2017 .
- ^ https://www.businesstimes.com.sg/ Companies- markets/ gic- retains- position- as- most- active- state- owned- investor- report
- ^ https://www.owler.com/company/gic
- ^ "Informe FY16 / 17 sobre la gestión de la cartera del Gobierno" (PDF) .Consultado el 21 de marzo de 2018.
- ^ "GIC mantiene su posición como inversor estatal más activo: informe" .
- ^ "Rendimiento de la cartera" .Consultado el 21 de marzo de 2018.
- ^ Hamilton-Hart, Natasha (2003). Estados asiáticos, banqueros asiáticos: banca central en el sudeste asiático . Singapur: Prensa de la Universidad de Singapur. pag. 89. ISBN 9971-69-270-8.
- ^ "HistorySG" . Se forma la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur . Junta Nacional de Bibliotecas de Singapur . Consultado el 30 de mayo de 2015 .
- ^ " Los fondos soberanos de riqueza buscan una ventaja interna administrando el dinero internamente ". Inversor institucional. 24 de septiembre de 2013. Consultado el 27 de septiembre de 2013.
- ^ Transcripción: Tony Tan del Financial Times corporativo de inversiones gubernamentales de Singapur
- ^ "Los inversores en fondos soberanos más activos de 2013" . Instituto del Fondo de Riqueza Soberana. 25 de marzo de 2014.
- ^ Lim, Kevin (11 de enero de 2010). "GIC dice pérdida reservada de $ 675 millones de inversión Stuyvesant" . Reuters.
- ^ Bagli, Charles V .; Haughney, Christine (25 de enero de 2010). "Amplias consecuencias en el trato fallido de Stuyvesant Town" . NY Times . Consultado el 4 de mayo de 2010 .
- ^ "GIC invierte $ 14 mil millones en el banco suizo UBS" . AsiaOne . 11 de diciembre de 2007.
- ^ "La participación de UBS puede valer un 70% menos a medida que GIC se convierte" . Reuters. 11 de febrero de 2010.
- ^ Huang, Ryan (19 de septiembre de 2011). "GIC defiende la inversión de UBS" . ChannelNewsAsia .
- ^ "Citigroup" . Página de inicio de GIC. 2009. Archivado desde el original el 22 de abril de 2009 . Consultado el 13 de mayo de 2010 .
- ^ "Participación GIC Pares Citigroup" . Bloomberg . 22 de septiembre de 2009.
- ^ " GIC Private Limited parte del consorcio que adquiere la unidad de almacenamiento y transporte de gas de Total ". Instituto del Fondo de Riqueza Soberana. 16 de agosto de 2013. Consultado el 21 de agosto de 2013.
- ^ a b "Informe FY16 / 17 sobre la gestión de la cartera del Gobierno" (PDF) .
- ^ Editorial, Reuters. "GIC de Singapur tiene una participación de $ 120 millones en el banco OakNorth de Gran Bretaña" . Nosotros . Consultado el 30 de julio de 2018 .
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- ^ "Preguntar a MOF" . Ministerio de Finanzas de Singapur. 2011 . Consultado el 22 de octubre de 2016 .
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- ^ "Principios de Santiago" . Gic.com.sg . Consultado el 22 de octubre de 2016 .
- ^ "GIC Private Limited" . Foro Internacional de Fondo de Riqueza Soberana . Consultado el 22 de octubre de 2016 .
- ^ "GIC de Singapur: ¡Evalúese!" . Proyecto SWF de Oxford. 9 de agosto de 2011. Archivado desde el original el 30 de diciembre de 2011 . Consultado el 29 de diciembre de 2011 .
- ^ "GIC cambia el marco de inversión para una mayor flexibilidad" . Hoy. 2 de agosto de 2013.
- ^ "GIC publica una tasa de retorno real del 4%" . Canal NewsAsia. 2 de agosto de 2013.
- ^ "Artículo principal: Nuevo marco de inversión de GIC" . GIC. 2 de agosto de 2013. Archivado desde el original el 16 de septiembre de 2013 . Consultado el 8 de octubre de 2013 .
enlaces externos
- "Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur | Instituto Sovereign Wealth Fund"