El límite de Hansen-Jagannathan es un teorema de la economía financiera que dice que la relación entre la desviación estándar de un factor de descuento estocástico y su media supera la relación de Sharpe alcanzada por cualquier cartera . Este resultado aplica, entre otros, la desigualdad de Cauchy-Schwarz. El límite de Hansen-Jagannathan (HJ) es un tipo de frontera de varianza media. La principal contribución es que nos permite decir algo sobre momentos del factor de descuento estocástico, que es inobservable, en términos de momentos de retornos, que pueden (en principio) observarse. Específicamente, dada la relación de Sharpe observada (digamos, alrededor de 0,4), el límite nos dice que el SDF debe ser al menos igual de volátil.