Volatilidad (finanzas)
En finanzas , la volatilidad (normalmente denotada por σ ) es el grado de variación de una serie de precios de negociación a lo largo del tiempo, normalmente medida por la desviación estándar de los rendimientos logarítmicos .
La volatilidad histórica mide una serie temporal de precios de mercado anteriores. La volatilidad implícita mira hacia el futuro y se deriva del precio de mercado de un derivado negociado en el mercado (en particular, una opción).
Para un instrumento financiero cuyo precio sigue un paseo aleatorio gaussiano , o proceso de Wiener , el ancho de la distribución aumenta a medida que aumenta el tiempo. Esto se debe a que existe una probabilidad creciente de que el precio del instrumento se aleje más del precio inicial a medida que aumenta el tiempo. Sin embargo, en lugar de aumentar linealmente, la volatilidad aumenta con la raíz cuadrada del tiempo a medida que aumenta el tiempo, porque se espera que algunas fluctuaciones se cancelen entre sí, por lo que la desviación más probable después del doble del tiempo no será el doble de la distancia desde cero.
Dado que los cambios de precios observados no siguen distribuciones gaussianas, a menudo se utilizan otras, como la distribución de Lévy . [1] Estos pueden capturar atributos como " colas gordas ". La volatilidad es una medida estadística de dispersión alrededor del promedio de cualquier variable aleatoria, como los parámetros del mercado, etc.
Para cualquier fondo que evolucione aleatoriamente con el tiempo, la volatilidad se define como la desviación estándar de una secuencia de variables aleatorias, cada una de las cuales es el rendimiento del fondo en alguna secuencia correspondiente de tiempos (del mismo tamaño).
Por lo tanto, la volatilidad "anualizada" σ anual es la desviación estándar de los rendimientos logarítmicos anuales de un instrumento . [2]
