En los mercados financieros , el déficit de implementación es la diferencia entre el precio de decisión y el precio de ejecución final (incluidas las comisiones, los impuestos, etc.) de una operación. Esto también se conoce como " deslizamiento ". El comercio de agencia se preocupa en gran medida por minimizar el déficit de implementación y encontrar liquidez .
El precio de decisión es el precio de la acción que motivó la decisión de comprar o vender. El precio de decisión más común es el precio de cierre o el precio de llegada. Si dividimos la decisión de comprar una acción de la negociación real de la acción, como suele ser el caso de los administradores de fondos (tomadores de decisiones) y los corredores (ejecutores comerciales), puede ver por qué se utilizan ambos.
Desde el punto de vista del administrador del fondo, su decisión de negociar se basa a menudo en el precio de cierre de la negociación del día (junto con el historial completo de la acción y otras señales / indicadores). Cuando decide comprar una acción en particular al día siguiente, es porque cree que el precio subirá desde ese precio de cierre. Por tanto, su precio de decisión es el precio de cierre .
Sin embargo, el corredor, a menos que se le diga explícitamente a qué niveles comprar o qué motivó el deseo de comprar, no sabe cuándo ni por qué se tomó la decisión. Su mejor suposición es que el precio actual en el momento en que se recibe el pedido es lo que motivó la decisión y, por lo tanto, su precio de decisión es el precio de llegada . No existe una definición común de este precio, pero el corredor normalmente usa el último precio negociado o el "precio medio", igual al promedio de los precios de oferta y demanda actuales que se cotizan en el momento en que se recibió la orden.
Las firmas de corretaje se especializan en desarrollar estrategias algorítmicas y proporcionarlas a la comunidad de inversión institucional, que ayudan en la búsqueda de minimizar el deslizamiento de los puntos de referencia, como el déficit de implementación, el precio promedio ponderado por volumen o el precio promedio ponderado en el tiempo . Alpha Profiling es un ejemplo de un método algorítmico para minimizar el déficit de implementación.