En finanzas, el precio promedio ponderado por volumen ( VWAP ) es la relación entre el valor negociado y el volumen total negociado durante un horizonte temporal particular (generalmente un día). Es una medida del precio medio al que se negocia una acción durante el horizonte de negociación. [1]
Los inversores que buscan ser lo más pasivos posible en su ejecución utilizan a menudo VWAP como punto de referencia comercial . Muchos fondos de pensiones y algunos fondos mutuos entran en esta categoría. El objetivo de utilizar un objetivo comercial VWAP es garantizar que el operador que ejecuta la orden lo haga en línea con el volumen del mercado. A veces se argumenta que dicha ejecución reduce los costos de transacción al minimizar los costos de impacto en el mercado (el costo adicional debido al impacto en el mercado , es decir, el efecto adverso de las actividades de un comerciante sobre el precio de un valor ). [2]
El VWAP se puede medir entre dos puntos en el tiempo, pero el proveedor de información lo muestra como el que corresponde al tiempo transcurrido durante el día de negociación.
VWAP se utiliza a menudo en el comercio algorítmico . De hecho, un corredor puede garantizar la ejecución de una orden en el VWAP y hacer que un programa de computadora ingrese las órdenes en el mercado para ganar la comisión del comerciante y crear P&L . Esto se denomina ejecución VWAP garantizada. El corredor también puede negociar de la mejor manera posible y responder al cliente el precio realizado. Esto se denomina ejecución de destino VWAP; incurre en una mayor dispersión en el precio respondido en comparación con el precio VWAP para el cliente, pero una comisión recibida / pagada más baja. Los algoritmos de negociación que utilizan VWAP como objetivo pertenecen a una clase de algoritmos conocidos como algoritmos de participación de volumen .
La primera ejecución del VWAP fue en 1984 para Ford Motor Company por James Elkins, entonces comerciante principal de Abel Noser. [3]
Fórmula
VWAP se calcula utilizando la siguiente fórmula:
dónde:
- es el precio promedio ponderado por volumen;
- es el precio del comercio ;
- es la cantidad de comercio ;
- es cada operación individual que tiene lugar durante el período de tiempo definido, excluidas las operaciones cruzadas y las operaciones cruzadas de cesta. [4]
Usando el VWAP
El VWAP se puede utilizar de forma similar a los promedios móviles, donde los precios por encima del VWAP reflejan un sentimiento alcista y los precios por debajo del VWAP reflejan un sentimiento bajista. Los comerciantes pueden iniciar posiciones cortas cuando el precio de una acción se mueve por debajo de VWAP durante un período de tiempo determinado o iniciar posiciones largas cuando el precio se mueve por encima de VWAP [5]
Los compradores institucionales y los algoritmos a menudo usarán VWAP para planificar entradas e iniciar posiciones más grandes sin alterar el precio de las acciones. [4]
El deslizamiento de VWAP es el desempeño de un corredor, y muchas empresas del lado de la compra ahora usan una rueda Mifid para dirigir su flujo al mejor corredor.
Ver también
Referencias
- ^ Berkowitz, Stephen A .; Logue, Dennis E .; Noser, Eugene AJ (marzo de 1988). "El costo total de las transacciones en la NYSE" . Revista de Finanzas . Asociación Estadounidense de Finanzas. 43 (1): 97-112. doi : 10.1111 / j.1540-6261.1988.tb02591.x .
- ^ "Stock Media Calculator India - FinanceX" . financex.in . Consultado el 21 de enero de 2021 .
- ^ "Precio medio ponderado por volumen" . www.mql5.com . MQL5 . Consultado el 21 de julio de 2020 .
- ^ a b "Definición de precio medio ponderado por volumen (VWAP)" . Investopedia . Consultado el 14 de junio de 2012 .
- ^ "Precio medio ponderado por volumen" . Inversores subterráneos . Investors Live LLC . Consultado el 29 de junio de 2016 .