Las anualidades fijas son productos de seguro que protegen contra pérdidas y generalmente ofrecen tasas de rendimiento fijas. Las tasas se basan generalmente en el entorno actual de tasas de interés . Son ofrecidos por compañías de seguros autorizadas y reguladas . Las garantías estatales de fondos de seguro / insolvencia varían de un estado a otro y es posible que no cubran el 100% del valor de la anualidad . Por ejemplo, en California el fondo cubrirá "el 80% sin exceder los $ 250,000". [1]
Tipos
Hay dos tipos de anualidades fijas: anualidades fijas tradicionales e indexadas. (Un tercer tipo de anualidad, llamada anualidad variable , no se analiza aquí ya que no es un tipo de producto fijo).
Anualidades fijas tradicionales
Las anualidades fijas tradicionales están reguladas por los departamentos de seguros estatales y se venden a través de agentes de seguros , bancos o representantes registrados. . Las anualidades fijas de conformidad con la ley estatal de seguros deben proporcionar una tasa de interés mínima según lo dispuesto en la póliza de anualidades. [2] La forma en que se acredita la tasa de interés real en la póliza diferencia las anualidades fijas tradicionales de las anualidades indexadas. Las anualidades fijas tradicionales pagan intereses sobre la prima aportada a una tasa declarada por la aseguradora por adelantado. Algunas anualidades fijas tradicionales ofrecen varios años garantizados a la misma tasa, mientras que otras dejarán a la compañía de seguros con la capacidad de ajustar la tasa anualmente. Esta tarifa nunca puede ser menor que la tarifa mínima garantizada establecida en la póliza. Las anualidades fijas son un lugar seguro de dinero muy conservador para los dólares de jubilación. [3] Las tasas de interés de anualidades fijas se generan a partir de una cartera de bonos del Tesoro de los Estados Unidos u otros instrumentos de renta fija de bajo riesgo.
Anualidades indexadas
Las anualidades indexadas son un tipo de anualidad fija que se regula y distribuye de la misma manera que las anualidades fijas (a través de agentes de seguros autorizados). Las anualidades indexadas son un lugar seguro y conservador para los dólares de jubilación. [4] Las anualidades indexadas generalmente brindan al comprador varias opciones para acreditar intereses. Un comprador tiene la opción de elegir una tasa de interés declarada, que generalmente permite una asignación de entre 0 y 100% del valor de la cuenta, y funciona igual que una anualidad fija tradicional. Sin embargo, la anualidad está diseñada para tasas de interés potenciales más altas y proporciona otras opciones de asignación que consideran el rendimiento de un índice bursátil externo (como Standard and Poor's 500 , también conocido como S&P 500) para determinar la tasa de interés. Estas opciones pagan intereses a una tasa determinada por una fórmula que considera cualquier aumento en el índice externo, a menudo sujeto a una “tasa de participación” y / o un “tope y / o un margen”.
Todas las anualidades indexadas tienen un piso de cero, lo que significa que el peor escenario absoluto debido a una desaceleración en el índice de mercado es que un consumidor podría no recibir intereses en un año en particular, sin embargo, él o ella no puede perder ningún interés o prima previamente acreditado. Una "tasa de participación" es un porcentaje establecido multiplicado por cualquier aumento porcentual en el índice externo. Por ejemplo, si un método de acreditación de índice en particular ofrece una tasa de participación del 50% y el rendimiento calculado fue del 10% para el año, la póliza obtendría una tasa del 5% (rendimiento calculado del 10% x participación del 50% = rendimiento del 5%) . Un "límite" es un porcentaje máximo establecido basado en el desempeño del índice externo. Por ejemplo, si un método de acreditación de índice en particular ofrece un límite del 6% y el rendimiento calculado fue del 10% para el año, la póliza obtendría una tasa del 6%. Un "margen" es un porcentaje de reducción entre el rendimiento calculado y la tasa de interés con la que se acreditará al consumidor. Por ejemplo, si un método de crédito de índice en particular ofrece un margen del 4% y el rendimiento calculado fue del 10% para el año, la póliza obtendría una tasa del 6% (rendimiento calculado del 10% - margen del 4% = rendimiento del 6%). Todas las tasas de participación, límites máximos y márgenes son establecidos por la compañía de seguros al comienzo de una póliza. A menos que esté garantizado en la póliza, la compañía de seguros tiene la capacidad de ajustarlos anualmente. Las tasas de participación, los topes y los diferenciales se conocen como "partes móviles". La mayoría de las anualidades que se emiten hoy tienen solo una parte móvil para determinar un cálculo de índice (es decir, solo un límite o solo una tasa de participación), sin embargo, es posible tener múltiples partes móviles para determinar un cálculo de índice (es decir, un límite combinado con una participación Velocidad). Una anualidad con múltiples partes móviles no es necesariamente mejor o peor que una anualidad con una sola parte móvil, y no hay forma de determinar antes de un año de póliza si una tasa de participación, un tope y / o un diferencial producirán el mejor desempeño.
Los compradores de anualidades indexadas fijas también deben elegir el método para determinar cualquier aumento en el índice que elijan para su póliza. Los tres métodos más comunes son "punto a punto anual", "promedio mensual" y "suma mensual", también conocidos como "punto a punto mensual". El método de "punto a punto anual" determina el valor del índice en la fecha de emisión de la póliza y lo compara con el valor de ese índice en una fecha futura (generalmente un año después) para determinar el rendimiento calculado. El método de "promedio mensual" analiza el valor del índice en la fecha de emisión y luego en cada aniversario mensual durante el año de la póliza. Luego, los valores del índice mensual se promedian y se comparan con el valor del índice inicial para determinar el rendimiento calculado. El método de acreditación de intereses de "suma mensual" que se registra cada mes (sujeto a un límite cada mes) y los resultados de cada mes se suman para obtener la tasa de interés anual acreditada. [5]
Un año de póliza se mide a partir del día en que se invierte la prima y no por año calendario. Los intereses se abonan a la póliza solo una vez al año en los métodos de acreditación de intereses indexados. Una vez que se abonan los intereses, no se pueden deducir en un año posterior cuando el índice de medición es un valor negativo. Esta característica de una anualidad indexada a menudo se denomina "reinicio anual". El "reinicio anual" proporciona un segundo beneficio además de salvaguardar el capital y las ganancias subsiguientes por intereses, también evita que la póliza tenga que recuperarse de cualquier tipo de pérdida en el índice bursátil externo en el año póliza anterior. Por ejemplo, si el índice S&P 500 cayera un 40% durante un año póliza, la anualidad se acreditaría sin intereses para ese año póliza. Sin embargo, si el S&P 500 tuviera un rendimiento calculado del 10% el año siguiente utilizando un cálculo anual de punto a punto con un límite del 6%, la anualidad ganaría un 6% además de donde se había quedado en la póliza el año anterior. Un ejemplo de este beneficio se puede ver en este ejemplo simple que ignora los dividendos: una inversión directa en un índice con una inversión inicial de $ 100,000, una pérdida del 40% después de un año lleva el valor a $ 60,000, una ganancia del 10% el año siguiente aumentaría el valor a $ 66,000. La misma inversión se rastrea en la anualidad índice con una inversión inicial de $ 100,000, una pérdida del 40% después de un año se reemplaza con un 0 y el saldo de la cuenta sigue siendo de $ 100,000, la ganancia posterior del 10% el año siguiente se reduce al 6% debido al tope, que sería una ganancia de $ 6 000, por lo que la inversión de $ 100 000 valdría $ 106 000. Este ejemplo en particular ilustra por qué estas anualidades tienden a comercializarse más entre las personas mayores / jubilados, ya que una anualidad indexada brinda una verdadera protección contra las pérdidas del mercado, pero aún ofrece un nivel de exposición a los rendimientos basados en el mercado.
Como lo requiere la ley estatal de seguros, las anualidades indexadas proporcionan una cantidad mínima de interés. Esta tasa de interés se establece en la póliza (generalmente del 1% al 3%), pero no se aplica al 100% de las primas pagadas. Por lo general, la tasa se aplica al 87,5% de las primas pagadas. Esta tasa garantizada se considera solo contra las primas pagadas y no considera ningún interés previamente acreditado o "bonificaciones" aplicadas por la compañía de seguros. Al considerar el valor de una póliza, el cliente recibe el valor más alto considerando la fórmula garantizada o el valor de la cuenta indexada. [6] Para poner esta garantía en perspectiva, si la garantía fuera el 87,5% de las primas pagadas acumuladas al 1% compuesto anualmente, se necesitarían 13 años para que el valor mínimo garantizado de un asegurado equivaliera al 100% de una prima única pagada. [7]
Al igual que las anualidades tradicionales, las anualidades indexadas tienen cargos de rescate. Estos cargos varían del 20% al 1% y las pólizas pueden tener períodos de cargo de rescate que van de 1 a 16 años. 10-13 años es la duración más común de un período de cargo de rescate en anualidades indexadas. Algunas pólizas miden el período de cargo de rescate desde la fecha en que se emite la póliza, otras aplican el período de cargo de rescate a cada prima pagada a la póliza. [8]
Las anualidades indexadas son vehículos de ahorro para la jubilación y no están diseñadas para ahorros a corto plazo. La mayoría de las anualidades indexadas proporcionan una cantidad sin penalización que puede retirarse cada año (por ejemplo, el derecho a retirar el 10% del valor de la anualidad por año). Estos productos también pueden renunciar a los cargos de rescate si la póliza es anualizada (convertida en una anualidad inmediata que generaría pagos de ingresos durante un período de tiempo específico que es elegido por el titular de la póliza). Algunas anualidades brindan a los beneficiarios una exención de los cargos de rescate (generalmente sin costo adicional) en caso de que el beneficiario esté confinado a un hogar de ancianos o se le diagnostique una enfermedad terminal.
Cláusula adicional de ingresos para anualidades indexadas
En los últimos años, muchas anualidades indexadas se pueden emitir con una cláusula adicional diseñada para proporcionar un pago de ingresos de por vida al titular de la póliza que no requiere anualización, dejando así al titular de la póliza en control del saldo de la cuenta. Estas "cláusulas de ingresos" se calculan por separado que la anualidad indexada en sí, sin embargo, utilizan las mismas cifras de prima inicial para cada cálculo. Una "cláusula adicional de ingresos" generalmente proporcionará una tasa de acumulación específica que está garantizada por un período determinado de años. Los cálculos de la "cláusula adicional de ingresos" crean un "fondo común de ingresos" que es estrictamente una cifra contable a la que el titular de la póliza o el beneficiario no puede acceder como una única suma global. El "grupo de ingresos" continúa creciendo anualmente a la tasa de acumulación especificada hasta que expira el período de garantía o el titular de la póliza opta por comenzar a tomar "pagos de ingresos de por vida" de la cuenta. Una vez que comienzan los "pagos de ingresos de por vida", el "conjunto de ingresos" deja de acumularse y el valor del conjunto de ingresos se utiliza para determinar la cantidad de ingresos que se pagarán anualmente (por lo general, se puede pagar de forma mensual, trimestral o semestral también).
La cantidad de ingresos producidos por el "anexo de ingresos" dependerá de varios factores, principalmente la edad del titular de la póliza en el momento en que optan por los ingresos, la tasa de acumulación especificada y el período de tiempo que se ha otorgado la acumulación del "conjunto de ingresos". . Cada vez que se paga un pago de ingresos al titular de la póliza, el valor de la cuenta de anualidad indexada se reduce en esa misma cantidad. Las "cláusulas adicionales de ingresos" que proporcionan ingresos de por vida se utilizan generalmente como un medio para permitir que un asegurado complemente sus ingresos, especialmente durante la jubilación, sin la posibilidad de sobrevivir a su dinero porque incluso si el valor de la cuenta de la anualidad indexada cae a cero, el pago de ingresos de la "cláusula de ingresos" continuará hasta la muerte del titular de la póliza. Si el titular de la póliza fallece y los fondos permanecen en el valor de la cuenta de anualidad indexada, esos fondos se pagarían al beneficiario o beneficiarios. Algunas de estas cláusulas adicionales de ingresos se ofrecen sin tarifas, mientras que otras tienen una tarifa anual (generalmente 1% o menos) que se deduce directamente del valor de la cuenta de anualidad indexada.
Al igual que con todas las anualidades fijas tradicionales, se puede retirar dinero de una anualidad indexada en cualquier momento (pero dicho retiro puede estar sujeto a un cargo de rescate si la póliza aún se encuentra dentro del período de cargo de rescate y el retiro sin penalización ya se ha agotado) . Los propietarios también pueden optar por recibir un pago basado en el valor de la póliza de por vida (llamado anualización).
Algunas anualidades también tienen una característica adicional llamada Ajuste del valor de mercado o MVA. La MVA se aplica cuando se realiza un retiro de la anualidad en exceso del monto libre de penalización. Generalmente, si las tasas de interés son más bajas en el momento del retiro que en el momento en que se compró la póliza, el valor de la anualidad aumentaría. Si las tasas de interés son más altas, ocurre lo contrario. [9]
En caso de fallecimiento del propietario (y del beneficiario en algunas pólizas), el beneficiario del contrato generalmente recibe cualquier valor restante en la póliza, y si la anualidad se hubiera anualizado y quedaran pagos garantizados adicionales, el pago de la anualidad subsiguiente se haría a el beneficiario en los mismos intervalos que los recibía el fallecido hasta que expirase el plazo garantizado.
Las anualidades indexadas fueron ofrecidas por primera vez por Keyport (ahora conocido como Sun Life ) en febrero de 1995. [10] Las ventas de los productos fueron menos de 500 millones ese año, y desde entonces han excedido los $ 30 mil millones por año desde 2009. [11] Hay 44 compañías de seguros diferentes que ofrecen rentas vitalicias indexadas en la actualidad [12]
El 16 de enero de 2009, la Securities and Exchange Commission (“SEC”) emitió la Regla 151A alegando que las anualidades indexadas deben regularse como valores y solo deben ser vendidas por representantes registrados. [13] El mismo día se presentó una demanda que impugnaba la capacidad de la SEC para regular las anualidades fijas indexadas. También se introdujo legislación en el Congreso para eximir estas anualidades de la regulación de valores. El 13 de julio de 2010, la Corte de Apelaciones del Circuito de DC anuló la Regla 151A. [14] El 21 de julio de 2010, el presidente Obama firmó HR 4173 ( Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street ) que contenía una enmienda de última hora del Senador Harkin ("Enmienda Harkin") [15] que eximía las anualidades de índice fijo de regulación de la SEC y dejó estos productos a ser regulados por los departamentos de seguros estatales.
Ver también
Referencias
- ^ "Asociaciones de garantía de vida y salud | AnnuityAdvantage" . AnnuityAdvantage . Consultado el 26 de abril de 2018 .
- ^ "SEC.gov | Las leyes que rigen la industria de valores" (PDF) . www.sec.gov . Consultado el 26 de abril de 2018 .
- ^ Reglamento modelo de divulgación de anualidades de NAIC, Guía de compradores de NAIC, p. 5, [1] Archivado el 20 de septiembre de 2011 en la Wayback Machine.
- ^ id.
- ^ Asesor 403 (b), “Jugar al blackjack sin riesgo con anualidades de índice fijo, invierno de 2011, vol. 1, p. 33
- ^ Guía para compradores de NAIC, supra en p. 6
- ^ Anualidad indexada y ciertos otros contratos de seguro, Release Nos. 33-8996, 34-59221 (8 de enero de 2009), publicado en 74 FR 3138 (16 de enero de 2009), codificado en 17 CFR Sección 230.151A. pag. 15
- ^ id en la pág. 14
- ^ Guía para compradores de NAIC en p. 5
- ^ Índice de anualidades de Fisher, marzo de 2009
- ^ Advantage Group Associates, Inc. dba AnnuitySpecs.com
- ^ Informe de mercado y ventas indexadas de AnnuitySpecs.com, 4T2009
- ^ supra anualidad indexada y ciertos otros contratos de seguro (en general)
- ^ American Equity Investment Life Insurance Co. et al. contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., caso número 09-1021, Tribunal de Apelaciones de EE. UU., Circuito de DC, 13 de julio de 2010.
- ^ HR 4173 seg. 989G, pág. 1342 (comúnmente conocida como la Enmienda Harkin a la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street).