La deuda de infraestructura es el componente de renta fija de los activos de infraestructura . Proporciona mejoras de rendimiento, especialmente aquellas relacionadas con la preservación del capital. [1]
Es una categoría de inversión compleja reservada para inversionistas institucionales sofisticados que pueden medir los parámetros de riesgo específicos de la jurisdicción, evaluar la viabilidad a largo plazo de un proyecto, comprender los riesgos de las transacciones , llevar a cabo la debida diligencia, negociar acuerdos con (múltiples) acreedores, tomar decisiones oportunas sobre los consentimientos y exenciones y analizar el rendimiento del préstamo a lo largo del tiempo. [ cita requerida ]
Características de la deuda de infraestructura
La deuda de infraestructura, en comparación con la equidad de infraestructura, tiene muchas características distintas. La deuda de infraestructura es una inversión a corto plazo que tiene menores retornos. Es mucho menos riesgoso y generalmente no se beneficia de la misma inflación . [2] Esto se debe a que la mayoría de las empresas utilizan deuda a tipo variable o bonos vinculados a la inflación. Cuando se trata de una deuda de tipo variable, los pagos de intereses y las facturas bancarias se mueven al unísono. Es decir, un aumento de la inflación provoca un aumento en las tasas de las letras de los bancos. Los bonos vinculados a la inflación se producen cuando los pagos de intereses y capital están vinculados al IPC. [2] La deuda de infraestructura tiene muchas características definitorias que la separan de otros activos de infraestructura. [3]
Ampliación de la deuda de infraestructura
La investigación realizada por el Consejo Mundial de Pensiones (WPC) sugiere que la mayoría de los fondos de pensiones del Reino Unido y Europa que desean obtener un grado de exposición a la deuda de infraestructura lo han hecho indirectamente, a través de inversiones realizadas en fondos de infraestructura administrados por fondos especializados del Reino Unido, Canadá, Estados Unidos y Australia. . [1] Sequoia Investment Management Company, con sede en Londres, ha lanzado Sequoia Economic Infrastructure Income Fund dirigido a administradores de fondos e inversores institucionales.
El 29 de noviembre de 2011, el gobierno británico dio a conocer un plan sin precedentes para fomentar inversiones de pensiones a gran escala en nuevas carreteras, hospitales, aeropuertos ... etc. en todo el Reino Unido. El plan tiene como objetivo atraer 20 mil millones de libras ($ 30,97 mil millones) de inversión en proyectos de infraestructura nacional "durante la próxima década", lo que podría marcar el comienzo de una nueva ola de inversión de fondos de pensiones en infraestructura en el Reino Unido.
La deuda de infraestructura también es una clase de activos en expansión para los inversores de fondos de pensiones australianos. Los administradores de fondos que operan en este espacio incluyen AMP Capital (www.ampcapital.com), Infradebt (www.infradebt.com.au), IFM Investors (www.ifminvestors.com) y Westbourne Capital (www.westbournecapital.com.au) .
Resultados clave alcanzados por la deuda de infraestructura
Las agencias de calificación reconocen cada vez más las atractivas características crediticias de la deuda de infraestructura, incluida la menor volatilidad de las calificaciones , menores incumplimientos y mayores recuperaciones que la deuda corporativa no financiera con calificación equivalente .
La creciente popularidad de Infrastructure Debt se relaciona con los resultados clave que ofrece a sus inversores. Estos resultados incluyen bajas pérdidas históricas, diversidad de la cartera, rendimientos superiores a los bonos más líquidos y proporciona certeza de flujo de caja . [2]
La inversión en deuda de infraestructura ha causado en general bajas pérdidas históricas en comparación con otras opciones de inversión. La amplia gama de opciones en las que se invierte su dinero permite al inversor crear una cartera de inversión completa.
Referencias
- ^ a b "Deuda de infraestructura" . Fiera Capital . Consultado el 29 de marzo de 2018 .
- ^ a b c "Deuda de infraestructura y equidad de infraestructura - Cuffelinks" . cuffelinks.com.au . Consultado el 29 de marzo de 2018 .
- ^ "Financiamiento de infraestructura" (PDF) . Schroders .