Un techo de tasa de interés (también conocido como límite de tasa de interés ) es una medida regulatoria que evita que los bancos u otras instituciones financieras cobren más de un cierto nivel de interés.
Topes de tipos de interés y su impacto en la inclusión financiera
La investigación se llevó a cabo después de que Zambia reabriera un antiguo debate sobre un límite máximo de la tasa de interés para los préstamos para los bancos y otras instituciones financieras. El tema surgió originalmente durante las liberalizaciones financieras de la década de 1990 y nuevamente a medida que las microfinanzas aumentaron en importancia con la concesión del Premio Nobel de la Paz a Muhammad Yunus y al Grameen Bank en 2006. Se trató de la conveniencia de una intervención regulatoria para limitar el cobro. de tipos que los responsables de la formulación de políticas consideran excesivamente altos. [1]
Un artículo de investigación de 2013 [1] preguntó
- ¿Dónde se utilizan actualmente los topes de tipos de interés y dónde se han utilizado históricamente?
- ¿Cuáles han sido los impactos de los topes a las tasas de interés, particularmente en la expansión del acceso a los servicios financieros?
- ¿Cuáles son las alternativas a los topes de tasas de interés para reducir los diferenciales en los mercados financieros? [1]
Comprender la composición de la tasa de interés.
El investigador [2] decidió que para evaluar la idoneidad de un tope de tasa de interés como instrumento de política (o si otros enfoques tendrían más probabilidades de lograr los resultados deseados del gobierno), era vital considerar qué constituye exactamente el interés. tasa y cómo los bancos y las IMF pueden justificar tasas que podrían considerarse excesivas. [1]
En general, encontró cuatro componentes en la tasa de interés:
- Costo de los fondos
- Los gastos generales
- No realiza préstamos
- Beneficio [1]
Costo de los fondos
El costo de los fondos es la cantidad que la institución financiera debe pagar para tomar prestados los fondos que luego presta. Para un banco comercial o instituciones de microfinanzas que aceptan depósitos, este suele ser el interés que genera sobre los depósitos. Para otras instituciones, podría ser el costo de los fondos al por mayor o una tasa subsidiada para el crédito proporcionado por el gobierno o los donantes. Otras IMF pueden tener fondos muy baratos de contribuciones caritativas. [1]
Los gastos generales
Los gastos generales reflejan tres amplias categorías de costos.
- Costos de extensión: la expansión de una red o el desarrollo de nuevos productos y servicios también deben financiarse con el margen de la tasa de interés.
- Costos de procesamiento: es el costo de procesamiento de crédito y evaluación de préstamos, que es una función creciente del grado de asimetría de la información.
- Gastos generales: administración general y gastos generales asociados con el funcionamiento de una red de oficinas y sucursales [1]
Los gastos generales, y en particular los costos de procesamiento, pueden impulsar la diferencia de precios entre los préstamos más grandes de los bancos y los préstamos más pequeños de las IMF. Los gastos generales pueden variar significativamente entre los prestamistas y la medición de los gastos generales, ya que la proporción de préstamos otorgados es un indicador de la eficiencia institucional. [1]
No realiza préstamos
Los prestamistas deben absorber el costo de las deudas incobrables y cancelarlas en la tasa que cobran. Esta asignación para préstamos en mora significa que los prestamistas con procesos de evaluación crediticia eficaces deberían poder reducir las tasas en períodos futuros, mientras que los prestamistas imprudentes serán penalizados. [1]
Lucro
Los prestamistas incluirán un margen de beneficio que nuevamente varía considerablemente entre instituciones. Los bancos y las IMF comerciales con accionistas que satisfacer están sometidos a una mayor presión para obtener beneficios que las ONG o las IMF sin ánimo de lucro . [1]
El fundamento detrás de los límites a las tasas de interés
Los gobiernos utilizan topes en las tasas de interés por razones políticas y económicas, más comúnmente para brindar apoyo a una industria o área de la economía específica. El gobierno puede haber identificado lo que considera una falla del mercado en una industria, o está intentando forzar un mayor enfoque de recursos financieros en ese sector de lo que el mercado determinaría. [1]
- Préstamos al sector agrícola para impulsar la productividad agrícola como en Bangladesh .
- Los préstamos para el crédito restringieron a las PYME, como en Zambia . [1]
El investigador descubrió que también se suele argumentar que los topes de las tasas de interés pueden justificarse sobre la base de que las instituciones financieras obtienen ganancias excesivas al cobrar tasas de interés exorbitantes a los clientes. Este es el argumento de la usura [3] y se trata esencialmente de una falla del mercado donde se requiere la intervención del gobierno para proteger a los clientes vulnerables de las prácticas crediticias abusivas. El argumento, que se basa en el supuesto de que la demanda de crédito a tasas más altas es inelástica con respecto a los precios, postula que las instituciones financieras pueden explotar la asimetría de la información y, en algunos casos, el poder de mercado monopolístico a corto plazo, en detrimento del bienestar del cliente. Las prácticas agresivas de cobranza por impago de préstamos han exacerbado la imagen de ciertos prestamistas. [1]
El investigador dice que la teoría económica sugiere que las imperfecciones del mercado serán el resultado de la asimetría de la información y la incapacidad de los prestamistas para diferenciar entre prestatarios seguros y riesgosos. [4] Al tomar una decisión crediticia, un banco o una institución de microfinanzas no puede identificar completamente el potencial de reembolso de un cliente. [1]
Surgen dos cuestiones fundamentales: [1]
- Selección adversa: es probable que los clientes que tienen un riesgo más bajo demostrable ya hayan recibido alguna forma de crédito. Los que permanezcan serán de mayor riesgo o de menor riesgo, pero no podrán probarlo. Al no poder diferenciar, el banco cobrará una tasa agregada que será más atractiva para el cliente de mayor riesgo. Esto conduce a una mayor probabilidad de incumplimiento ex ante. [1]
- Riesgo moral: los clientes que piden prestado a una tasa más alta pueden tener que asumir un mayor riesgo (por lo tanto, un mayor rendimiento potencial) para cubrir sus costos de endeudamiento, lo que genera una mayor probabilidad de incumplimiento posterior. [1]
El investigador afirma que la "metodología de préstamos para grupos de microfinanzas" tradicional ayuda a gestionar el riesgo de selección adversa mediante el uso del capital social y la comprensión del riesgo dentro de una comunidad para determinar el precio del riesgo. Sin embargo, los controles de las tasas de interés se encuentran con mayor frecuencia en el extremo inferior del mercado, donde las instituciones financieras (generalmente, las IMF) utilizan la asimetría de la información para justificar las altas tasas de interés para los préstamos. En un mercado no competitivo (como es probable que exista en una aldea africana remota), el prestamista probablemente tiene el poder de monopolio para obtener ganancias excesivas sin que la competencia los iguale. [1]
Los mercados financieros se segmentarán de manera que los grandes bancos comerciales presten servicios a clientes más grandes con préstamos más grandes a tasas de interés más bajas y las instituciones de microfinanzas cobren tasas de interés más altas sobre un mayor volumen de préstamos de bajo valor. En el medio, los bancos comerciales más pequeños pueden encontrar un nicho que atienda a empresas medianas y grandes. Inevitablemente, el medio faltante , las personas y las empresas no podrán acceder al crédito de los bancos ni de las IMF. [1]
El investigador encontró intuitivo que es más probable que los topes de las tasas de interés básicas muerdan en el extremo inferior del mercado, con tasas de interés cobradas por las instituciones de microfinanzas generalmente más altas que las de los bancos [5] y esto se debe a un mayor costo de los fondos y gastos generales relativos más altos. Los costos de transacción hacen que los préstamos más grandes sean relativamente más rentables para la institución financiera. [1]
Si a un banco comercial le cuesta $ 100 tomar una decisión crediticia sobre un préstamo de $ 10,000, entonces tendrá en cuenta este 1% en el precio del préstamo (la tasa de interés). El costo de la evaluación del préstamo no es proporcional al tamaño del préstamo y, por lo tanto, si la evaluación de un préstamo de $ 1,000 todavía cuesta $ 30, el costo que debe tenerse en cuenta aumenta al 3%. Este costo impulsa las tasas más altas de préstamos en préstamos más pequeños. Los precios más altos generalmente se pagan porque el producto marginal del capital es más alto para las personas con poco o ningún acceso a él. [1]
Al implementar un límite, el gobierno tiene como objetivo incentivar a los prestamistas para que empujen la curva de oferta y aumenten el acceso al crédito al tiempo que reducen las tasas de interés, asumiendo que el límite se establece por debajo del equilibrio del mercado. Si es arriba, los prestamistas continuarán prestando como antes. [1]
El investigador cree que ese pensamiento ignora las acciones de los bancos y las IMF que operan bajo información asimétrica. La imposición de un precio máximo de los préstamos magnifica el problema de la selección adversa, ya que el excedente del consumidor que crea es un grupo más grande de prestatarios dispuestos de calidad crediticia no identificable. [1]
Ante este problema, propone que los prestamistas tengan tres opciones: [1]
- Aumento de los préstamos, lo que significa prestar a más malos clientes y aumentar los préstamos dudosos - Aumento de la inversión en sistemas de procesamiento para identificar mejor a los buenos clientes, aumento de los gastos generales - Aumento de la inversión en la comunicación con los clientes, identificados como con buen potencial de reembolso, aumento de los gastos generales [1]
Todas las opciones aumentan los costos y fuerzan la curva de oferta hacia la izquierda, lo que perjudica el alcance financiero a medida que disminuye la cantidad de crédito. A menos que los proveedores de servicios financieros puedan absorber los aumentos de costos mientras mantienen una ganancia, pueden racionar el crédito a aquellos que pueden respaldar fácilmente a la tasa de interés prescrita, rechazar el crédito a otros clientes y el mercado se mueve. [1]
El investigador pregunta si la historia de los topes de las tasas de interés que conducen al racionamiento del crédito se confirma en la realidad. [1]
El uso de límites a las tasas de interés
Aunque conceptualmente simple, existe mucha variación en las metodologías utilizadas por los gobiernos para implementar límites a las tasas de interés activas. Si bien algunos países utilizan un tope de tasa de interés estándar en todas las regulaciones para las instituciones financieras autorizadas, otros han intentado un enfoque más flexible. [1]
El control de la tasa de interés más simple pone un límite superior a los préstamos de instituciones formales. Esto podría decir simplemente que ninguna institución financiera puede emitir un préstamo a una tasa mayor que, digamos, el 40% de interés anual o el 3% mensual. [1]
En lugar de establecer un límite de tasa de interés rígido, los gobiernos de muchos países consideran preferible discriminar entre diferentes tipos de préstamos y establecer topes individuales según el cliente y el tipo de préstamo. La lógica de tal límite variable es que puede afectar a varios niveles del mercado, minimizando el excedente del consumidor. [1]
Como medida más flexible, el límite de interés a menudo está vinculado a la tasa base establecida por el banco central al establecer la política monetaria, lo que significa que el límite reacciona en línea con las condiciones del mercado que aumentan con el endurecimiento monetario y disminuyen con la flexibilización. [1]
• Este es el modelo utilizado en Zambia, [6] donde los bancos pueden otorgar préstamos a nueve puntos porcentuales por encima de la tasa de política y los préstamos de microfinanzas se valoran como un múltiplo de esta. [1]
• En otros lugares, los gobiernos han vinculado la tasa de préstamos a la tasa de depósitos y han regulado el margen que los bancos y las IMF que aceptan depósitos pueden cobrar entre las tasas de préstamos y las de préstamos. Dado que algunos bancos buscan sortear los límites de los préstamos aumentando las tarifas de los acuerdos y otros costos para el prestatario, los gobiernos a menudo han tratado de limitar el precio total del préstamo. Otros gobiernos han intentado establecer diferentes topes para diferentes formas de instrumentos crediticios. [1]
- En Sudáfrica, la Ley de Crédito Nacional (2005) identificó ocho subcategorías de préstamos, cada una con su propia tasa de interés máxima prescrita.
Hipotecas (RRx2.2) + 5% anual, Facilidades de crédito (RRx2.2) + 10% anual, Operaciones de crédito sin garantía (RRx2.2) + 20% anual, Acuerdos de crédito de desarrollo para el desarrollo de una pequeña empresa, RRx2.2) + 20% anual Acuerdos de crédito para el desarrollo para vivienda de interés social (sin garantía) (RRx2.2) + 20% anual, Transacciones a corto plazo, 5% mensual, Otros acuerdos de crédito (RRx2.2) +10 % anual, Acuerdos de crédito incidental 2% mensual. [1]
El impacto de los límites de interés
Lado de la oferta
Alcance financiero
El investigador identificó el principal argumento utilizado en contra de la limitación de las tasas de interés, ya que distorsionan el mercado e impiden que las instituciones financieras ofrezcan productos crediticios a quienes se encuentran en el extremo inferior del mercado sin acceso alternativo al crédito . Esto contradice la agenda de alcance financiero que prevalece en muchos países pobres en la actualidad. Afirma que el debate se reduce a la priorización del costo del crédito sobre el acceso al crédito. [1] Identifica un experimento aleatorio en Sri Lanka [7] que encontró que el rendimiento real promedio del capital para las microempresas era del 5,7% mensual, muy por encima de la tasa de interés típica de entre el 2 y el 3% que proporcionaban las IMF. De manera similar, los mismos autores encontraron en México [8] que los retornos al capital se estimaron en un 20-33% mensual, hasta cinco veces más alto que las tasas de interés del mercado. [1]
Su documento afirma que históricamente las IMF han podido expandir su alcance rápidamente al financiar la expansión de la red con las ganancias de los prestatarios existentes, lo que significa que los clientes existentes están subsidiando el alcance a nuevas áreas. Poner un tope a las tasas de interés puede obstaculizar esto, ya que las IMF pueden seguir siendo rentables en los mercados existentes, pero recortar la inversión en nuevos mercados y, en casos extremos, la acción del gobierno sobre las tasas de interés puede hacer que las redes existentes se retraigan. En Nicaragua , [9] la Ley de Asociación de Microfinanzas del gobierno de 2001 limitó el interés de los micropréstamos al promedio de las tasas establecidas por el sistema bancario e intentó legislar para una condonación generalizada de la deuda. En respuesta a la persecución percibida por parte del gobierno, varias IMF y bancos comerciales se retiraron de ciertas áreas que obstaculizan el alcance del sector financiero. [1]
El investigador articula que también hay evidencia que sugiere limitar las tasas de préstamos para los incentivos de las IMF con licencia, las ONG-IMF y otras fuentes de financiamiento para que los pobres permanezcan fuera del sistema regulatorio. En Bolivia , la imposición de un tope crediticio provocó una caída notable en la concesión de licencias a nuevas entidades. [9] Mantener a los prestamistas fuera del sistema no debería resultar atractivo para los gobiernos, ya que aumenta el potencial de préstamos predatorios y la falta de protección al consumidor. [1]
El precio sube
El documento afirma que hay pruebas de los mercados desarrollados de que la imposición de topes de precios podría aumentar el nivel de las tasas de interés. [1] El investigador se encontró con un estudio de préstamos de día de pago en Colorado , [10] la imposición de un precio máximo inicialmente vio reducidas las tasas de interés, pero durante un período más largo las tasas aumentaron constantemente hacia el límite de la tasa de interés. Esto se explicaba por la colusión implícita , por la cual el tope de precio estableció un punto focal para que los prestamistas supieran que el alcance de los aumentos de precios sería limitado y, por lo tanto, el comportamiento colusorio tuvo un resultado natural limitado. [1]
Lado de la demanda
Elasticidad de la demanda
El documento afirma que inherente a cualquier argumento a favor de un límite superior de las tasas de interés es la suposición de que la demanda de crédito es inelástica con respecto a los precios . Si lo contrario fuera cierto, y la demanda del mercado fuera muy sensible a pequeños aumentos en las tasas de los préstamos, habría una razón mínima para que el gobierno o los reguladores intervinieran. [1]
El investigador demostró que Karlan y Zinman [11] llevaron a cabo un ensayo de control aleatorio en Sudáfrica para probar la sabiduría recibida de que los pobres son relativamente insensibles a las tasas de interés. Descubrieron que, en torno a las tasas estándar de los prestamistas, las elasticidades de la demanda aumentaron drásticamente, lo que significa que incluso pequeños aumentos en las tasas de interés conducen a una caída significativa en la demanda de crédito . Si los pobres son realmente tan sensibles a los cambios en la tasa de interés, entonces sugiere que la práctica de préstamos monetarios poco éticos no sería comercialmente sostenible y, por lo tanto, hay poca necesidad de que el gobierno ponga límites a las tasas de interés. [1]
Tendencias de los prestatarios
La publicación explica que la cadena detrás de la implementación de un límite de interés dice que el límite tendrá un efecto en la economía en general a través de su impacto en las actividades comerciales y de los consumidores y dice que la pregunta clave que debe abordarse con cualquier límite es si muerde y, por lo tanto, afecta al prestatario. comportamiento en el margen. [1]
Ofrece el estudio de caso de Sudáfrica, donde se introdujo la Ley de Crédito Nacional en 2005 para proteger a los consumidores y evitar las prácticas crediticias imprudentes de las instituciones financieras. Se trataba de un tope variable que discriminaba entre ocho tipos de instrumentos crediticios para garantizar el bit tope en diferentes niveles.
Limitaciones crediticias y productividad
El investigador observó que un límite de interés exacerba el problema de la selección adversa, ya que restringe la capacidad de los prestamistas para discriminar los precios y significa que algunas empresas que podrían haber recibido créditos más costosos para empresas comerciales más riesgosas no recibirán financiamiento. Ha habido algún intento de vincular esta restricción en la disponibilidad de crédito a la producción. En Bangladesh , [12] las empresas con acceso al crédito resultaron ser más eficientes que las empresas con limitaciones crediticias. El Banco Mundial [13] descubrió que las restricciones crediticias pueden reducir los márgenes de beneficio comprados hasta en un 13,6% anual. [1]
¿Son las tasas de interés demasiado altas?
El documento muestra un estudio detallado de 2009 realizado por el Consultative Group to Assist the Poor ("CGAP") [14] analizó en detalle los cuatro elementos de la fijación de precios de los préstamos para las IMF y trató de medir si los pobres estaban siendo realmente explotados por tasas de interés excesivamente altas. . Sus datos son interesantes para la comparación internacional, pero nos dicen relativamente poco sobre la eficiencia de empresas y mercados individuales. Sin embargo, brindan algunas conclusiones interesantes y positivas, por ejemplo, la relación entre los gastos operativos y la cartera de préstamos total disminuyó del 15,6% en 2003 al 12,7% en 2006, una tendencia que probablemente haya sido impulsada por los factores gemelos de la competencia y el aprendizaje de haciendo. [1] [14]
El investigador menciona la rentabilidad ya que hay alguna evidencia de que las IMF generan ganancias muy altas de los clientes de microfinanzas. El caso más famoso fue la OPI de Compartamos , una organización microfinanciera mexicana que generó millones de dólares en ganancias para sus accionistas. Compartamos había sido acusado de prestar dinero inmoral (usura), cobrando a los clientes tasas anualizadas superiores al 85%. El estudio del CGAP descubrió que el diez por ciento más rentable de las IMF a nivel mundial obtenían retornos sobre el capital de más del 35%. [1]
Propone que si bien la comparación internacional es interesante, también tiene implicaciones prácticas. Proporciona a los responsables de la formulación de políticas un marco conceptual con el que evaluar la idoneidad de la intervención en los mercados crediticios. La pregunta que los responsables de la formulación de políticas deben responder si quieren justificar la interferencia en el mercado y la limitación de las tasas de interés es si las ganancias excesivas o los gastos generales excesivos están impulsando las tasas de interés a una tasa más alta que su nivel natural. Ésta es una cuestión regulatoria subjetiva, y el objetivo de un marco de políticas debería ser garantizar una competencia suficiente para mantener las ganancias bajo control antes de que surja la necesidad de una intervención. [1]
Métodos alternativos para reducir los diferenciales de tipos de interés
Afirma que, desde una perspectiva económica, las soluciones basadas en insumos, como los topes a las tasas de interés o los subsidios, distorsionan el mercado y, por lo tanto, sería mejor dejar que el mercado determinara la tasa de interés y respaldar ciertos sectores deseables a través de otros medios, como la ayuda basada en la producción . De hecho, hay varios otros métodos disponibles que pueden contribuir a reducir las tasas de interés. [1]
A corto plazo, la presión suave puede ser una herramienta eficaz: dado que los bancos y las IMF necesitan licencias para operar, a menudo son receptivos a la influencia del banco central o la autoridad reguladora. Sin embargo, para reducir realmente las tasas de interés de manera sostenible, los gobiernos deben crear un entorno empresarial y regulatorio y estructuras de apoyo que fomenten la oferta de servicios financieros a un costo menor y, por lo tanto, empujen la curva de oferta hacia la derecha. [1]
Estructura del mercado
El artículo muestra que el paradigma de la economía clásica establece que la competencia entre instituciones financieras debería obligarlas a competir en el precio de los préstamos que otorgan y, por lo tanto, reducir las tasas de interés. Sin duda, las fuerzas competitivas pueden influir en las fuerzas de los prestamistas a mejorar la eficiencia para reducir los gastos generales o recortar los márgenes de beneficio. En una encuesta a gerentes de IMF en América Latina y el Caribe, [9] se citó a la competencia como el factor más importante que determina la tasa de interés que cobran. La evidencia macro apoya este punto de vista: los países latinos con las industrias de microfinanzas más competitivas, como Bolivia y Perú, generalmente tienen las tasas de interés más bajas. [1]
El corolario de esto, y el punto de vista ortodoxo, parecería ser que los gobiernos deberían otorgar licencias a más instituciones financieras para promover la competencia y reducir las tarifas. Sin embargo, no es seguro que más jugadores signifique una mayor competencia. Debido a la naturaleza del sector financiero, con altos costos fijos y requisitos de capital, los actores más pequeños podrían verse obligados a imponer tasas más altas para seguir siendo rentables. Las empresas débiles que se administran de manera ineficiente no necesariamente agregarán valor a una industria y el apoyo del gobierno a menudo se puede desviar hacia el apoyo a las malas empresas. Los gobiernos deben estar dispuestos a adaptar y basar la política en un análisis exhaustivo de la estructura del mercado, con la promoción de la competencia y la eliminación de barreras de entrada innecesarias, como la burocracia excesiva, como objetivo. [1]
Información de mercado
La evidencia del investigador sugiere que aprender haciendo es un factor clave para aumentar la eficiencia y, por lo tanto, reducir los gastos generales y, por lo tanto, las tasas de interés. Las instituciones con un historial decente pueden controlar mejor los costos y son más eficientes en la evaluación de préstamos, mientras que una cartera de préstamos más grande generará economías de escala. Las empresas más establecidas también deberían poder renegociar y obtener fondos más baratos, reduciendo nuevamente los costos. En China, el gobierno apoya al sector financiero estableciendo un techo a los depósitos y un piso a las tasas de interés de los préstamos, lo que significa que los bancos pueden mantener un nivel mínimo de margen. Tras una muestra internacional de IMF, hay pruebas claras del Microfinance Information Exchange [15] (MIX) de que los gastos operativos disminuyeron como proporción de la cartera bruta de préstamos a medida que maduraban las empresas. [1]
La implicación de esto es que los gobiernos estarían mejor si se ocuparan de las estructuras de costos de las instituciones financieras para permitirles seguir siendo comercialmente sostenibles a largo plazo. Por ejemplo, la inversión del gobierno en agencias de referencia crediticia y agencias de garantía disminuye los costos de tasación de préstamos para bancos e IMF. Apoyar la innovación de productos, por ejemplo mediante el uso de un fondo de desafío del sector financiero, puede reducir el costo de la divulgación y el apoyo gubernamental para la investigación y la promoción puede conducir al desarrollo de productos y servicios impulsados por la demanda. FinMark Trust es un ejemplo de fondos de donantes que apoyan el desarrollo de la investigación y el análisis como herramienta para influir en las políticas. [1]
Soporte del lado de la demanda
El investigador afirma que el gobierno puede ayudar a reducir las tasas de interés promoviendo la transparencia y la protección del consumidor financiero. La inversión en educación financiera puede fortalecer la voz del prestatario y protegerlo contra una posible explotación. Obligar a las instituciones financieras reguladas a ser transparentes en sus prácticas crediticias significa que los consumidores están protegidos de costos ocultos. El gobierno puede publicar y anunciar las tasas de interés de los bancos competidores para aumentar la competencia. Es probable que cualquier trabajo del lado de la demanda tenga un largo tiempo de espera para impactar, pero es vital que incluso si la curva de oferta se desplaza hacia la derecha, la curva de demanda la sigue. [1]
Conclusión
El investigador concluye que hay situaciones en las que un tope en la tasa de interés puede ser una buena decisión política para los gobiernos. Cuando se proporciona crédito insuficiente a una industria en particular que es de importancia estratégica para la economía, los topes a las tasas de interés pueden ser una solución a corto plazo. Aunque a menudo se utilizan con fines políticos más que económicos, pueden ayudar a poner en marcha un sector o incubarlo de las fuerzas del mercado durante un período de tiempo hasta que sea comercialmente sostenible sin el apoyo del gobierno. También pueden promover la equidad: siempre que se establezca un límite en un nivel lo suficientemente alto como para permitir préstamos rentables para instituciones financieras eficientes a las pymes, puede proteger a los consumidores de la usura sin afectar significativamente la divulgación. Además, el alcance financiero no es un fin en sí mismo y un mayor impacto económico y social podría resultar de un crédito más barato en ciertos sectores en lugar de un mayor alcance. Cuando se sabe que los prestamistas son muy rentables, sería posible obligarlos a prestar a tasas más bajas sabiendo que los costos pueden absorberse en sus márgenes de ganancia. Los topes a las tasas de interés también protegen contra las prácticas crediticias usureras y pueden usarse para protegerse contra la explotación de miembros vulnerables de la sociedad. [1]
Sin embargo, dice que aunque indudablemente hay fallas de mercado en los mercados crediticios, y el gobierno tiene un papel en la gestión de estas fallas del mercado (y de hecho apoya a ciertos sectores), los topes de las tasas de interés son, en última instancia, una forma ineficiente de alcanzar el objetivo de una reducción de largo plazo. -Tipos de interés a plazo. Esto se debe a que abordan el síntoma, no la causa de las fallas del mercado financiero. Para reducir las tasas de manera sostenible, es probable que los gobiernos deban actuar de manera más sistémica, abordando problemas en la información del mercado y la estructura del mercado y en el lado de la demanda y, en última instancia, apoyando un nivel más profundo de reforma del sector financiero. [1]
Referencias
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