Irrational Exuberance es un libro de marzo de 2000 [1] escrito por el economista estadounidense Robert J. Shiller ,profesor de la Universidad de Yale y ganador del Premio Nobel en 2013. El libro examina las burbujas económicas de la década de 1990 y principios de la de 2000, y lleva el nombre dela famosacita de " exuberancia irracional " delpresidente de la Reserva Federal , Alan Greenspan , queadvierte sobre una posible burbuja en 1996.
Autor | Robert J. Shiller |
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País | Estados Unidos |
Idioma | inglés |
Sujeto | Bolsa de Valores |
Género | No ficción |
Editor | Prensa de la Universidad de Princeton |
Fecha de publicación | 15 de marzo de 2000 |
Tipo de medio | Imprimir, libro electrónico |
Paginas | 312 págs. (Tapa dura) |
ISBN | 978-0691050621 |
OCLC | 263711758 |
Descripción general
Publicado en el apogeo del boom de las puntocom , el texto presenta varios argumentos que demuestran cómo los mercados de valores estaban sobrevalorados en ese momento. El colapso de la bolsa de valores de 2000 ocurrió el mes exacto de la publicación del libro.
La segunda edición de Irrational Exuberance se publicó en 2005 y se actualizó para cubrir la burbuja inmobiliaria . Shiller escribió que la burbuja inmobiliaria podría estallar pronto y apoyó su afirmación mostrando que los precios medios de las viviendas eran de seis a nueve veces mayores que los ingresos medios en algunas áreas del país. También mostró que los precios de la vivienda, cuando se ajustan a la inflación, han producido rendimientos muy modestos de menos del 1% anual. Los precios de la vivienda alcanzaron su punto máximo en 2006 y la burbuja inmobiliaria estalló en 2007 y 2008, un evento parcialmente responsable de la recesión mundial de 2008-2009 .
La tercera edición de Irrational Exuberance se publicó en 2015 e incluyó nuevo material sobre bonos. Shiller advierte sobre un importante riesgo a la baja para mantener bonos a largo plazo. Shiller también advierte que los precios globales de la vivienda están en territorio de burbujas y que los precios de las acciones estadounidenses están altos.
Reacciones
Hay algunos economistas que cuestionan el poder predictivo de la publicación de Shiller. Eugene Fama , Profesor de Finanzas con Servicio Distinguido Robert R. McCormick en la Universidad de Chicago y co-receptor con Shiller del Premio Nobel de Economía 2013 , ha escrito que Shiller "ha sido consistentemente pesimista sobre los precios", [2] así dado Con un horizonte lo suficientemente largo, Shiller seguramente podrá afirmar que ha previsto una crisis determinada.
Citas
- "[e] l mercado de valores no ha bajado a niveles históricos: la relación precio-ganancias como la defino en este libro todavía es, al momento de escribir este artículo [2005], a mediados de los 20, mucho más alta que el promedio histórico. … La gente todavía tiene demasiada confianza en los mercados y tiene una creencia demasiado fuerte de que prestar atención a los giros en sus inversiones algún día los hará ricos, por lo que no hacen preparativos conservadores para posibles malos resultados ".
Galería
La gráfica del índice de precios reales compuestos, ganancias, dividendos y tasas de interés de S&P. De Irrational Exuberance , 2d ed. [3]
Ratios precio-beneficio como predictor de rendimientos a veinte años. De Irrational Exuberance , 2d ed. [3]
Gráfico de los precios de las viviendas, la población, los costos de construcción y los rendimientos de los bonos de EE. De Irrational Exuberance , 2d ed. [4]
Referencias
- ^ Shiller, Robert J. (2000). Exuberancia irracional . Prensa de la Universidad de Princeton. ISBN 1400824362. Consultado el 4 de marzo de 2013 .
- ^ Especial NOVA Mind-Over-Money
- ^ a b "fuente" . Archivado desde el original el 13 de julio de 2011 . Consultado el 17 de febrero de 2008 .
- ^ fuente