El cóctel de crudo de Japón (JCC) es el apodo informal que se le da al índice de precios del petróleo crudo utilizado en la mayoría de los países de Asia oriental. [1] El JCC es el precio medio de las importaciones de petróleo crudo despachadas de aduana en Japón y lo publica la Asociación del Petróleo de Japón . [2] El nombre oficial de la JCC es Precio del petróleo crudo autorizado por la aduana de Japón. [3] La valoración de la JCC refleja fielmente el estado de la oferta y la demanda del mercado. Las claras fluctuaciones en los precios de JCC se pueden vincular a distintos eventos como la crisis financiera global de 2007-08 y el desastre de Fukushima de 2011 . [4]
País | Japón, Corea del Sur, India, Taiwán, China |
---|---|
Detalles de la refinería | |
Oficial | 1950 |
Históricamente, el JCC fue el principal índice para fijar el precio de los contratos de gas natural licuado (GNL), ya que no existía una referencia global. Sin embargo, como JCC se basa en los precios del petróleo en contraposición al gas, ha habido un aumento en las objeciones a su uso. En Europa y la mayoría de las naciones de América del Norte , el precio del GNL ha pasado del uso del JCC a índices basados en gas (por ejemplo, Henry Hub ). [3]
Desarrollo historico
Tras el final de la Segunda Guerra Mundial , la rápida industrialización de Japón lo convirtió en uno de los mayores consumidores de energía. [5] Sin embargo, los limitados recursos internos de combustible de Japón significan que el país depende en gran medida de las importaciones. En la década de 1950, el cóctel de crudo de Japón se formuló para crear un índice de precios de las importaciones de petróleo crudo con despacho de aduana. [1]
Los crudos despachados de aduana aplicables tienen los siguientes códigos del Sistema Armonizado ; 2709.00 100, 2709.00 900, 2710.19 162, 2710.19 164, 2710.19 166, 2710.19 169, 2710.19 172, 2710.19 174, 2710.19.179. [2]
Asociación de Petróleo de Japón
Esta Asociación de Petróleo de Japón (PAJ) se estableció en 1955, [6] en la época del desarrollo de la JCC. La PAJ consta de 11 refinerías y distribuidores primarios en Japón. [7] Son responsables de proporcionar información central sobre la industria del petróleo para el público, así como de promover, investigar y mejorar la comunicación entre el público y las empresas petroleras.
Los 11 refinadores y distribuidores principales de PAJ son Idemitsu Kosan , Cosmo Oil Marketing, TOA Oil, ENEOS , KASHIMA Oil, Kygnus Sekiyu, Taiyo Oil Company, Showa Yokkaichi Sekiyu, Fuji Oil Company, Seibu Oil y Cosmo Oil Company . [8]
La PAJ publica una serie de estadísticas petroleras mensualmente en su sitio web, incluida la JCC.
Usuarios
Contratos de GNL
Los contratos de gas natural licuado (GNL) son acuerdos legales para la compra y venta de GNL entre vendedores y compradores. [9] El GNL es un producto energético, al igual que el petróleo crudo, que permite una relación de precios entre los dos. [10]
El precio de los contratos de GNL se ha basado en el índice JCC desde la década de 1970. [11] El GNL se introdujo inicialmente en Japón como un sustituto energético para reducir la alta dependencia del país del petróleo. [12] A su vez, esto garantizaba que el gas pudiera seguir siendo competitivo con el petróleo al tener precios similares. El JCC se utiliza como índice de precios en los contratos de GNL principalmente en Asia Pacífico (APAC) y Europa, Oriente Medio y África (EMEA). [2] Por ejemplo, el índice se utiliza mucho en China, Corea del Sur, India, Taiwán. [3]
Fórmula JCC
JCC
El índice de precios de JCC se basa en el precio promedio de las importaciones de petróleo crudo despachadas de aduana en Japón. El sector del Ministerio de Finanzas dentro del gobierno japonés publica los datos utilizados para calcular el JCC cada mes.
Y = El volumen total de importaciones de petróleo crudo despachadas en aduana
Contratos de GNL
La cifra de JCC se utiliza luego para generar el precio de los contratos de GNL utilizando la siguiente fórmula. [13]
P LNG = El precio de costo, seguro y flete (CIF) del GNL
a = El grado en que el P LNG cambia en respuesta a cambios en el JCC, también conocido como la 'pendiente'
b = Los gastos de transporte, descuentos o primas adicionales incurridos. Este plazo constante se determina mediante negociaciones contractuales.
Precios, 1980-2019
Los precios del cóctel crudo de Japón se expresan en USD por barril (USD / bbl). Los precios de JCC están disponibles en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). [14]
El JCC ha tenido fluctuaciones de precios continuas a lo largo de su historia, aunque sigue aumentando constantemente. A partir de los datos brutos y el gráfico, los dos principales picos de precios se pueden ver en 2008 y 2011-12. En 2016 se puede observar un precio bajo comparativamente dramático [14].
Año | Precio USD / bbl |
---|---|
1980 | 33.11 |
1981 | 35,92 |
mil novecientos ochenta y dos | 34,57 |
1983 | 30,47 |
1984 | 29,35 |
1985 | 27,9 |
1986 | 16.08 |
1987 | 17,99 |
1988 | 15.47 |
1989 | 16,91 |
1990 | 22,64 |
1991 | 20.14 |
1992 | 19,3 |
1993 | 17,47 |
1994 | 16.48 |
1995 | 18.02 |
1996 | 20.55 |
1997 | 20.55 |
1998 | 13,68 |
1999 | 17,38 |
2000 | 28,72 |
2001 | 25.01 |
2002 | 24,96 |
2003 | 29,26 |
2004 | 36,59 |
2005 | 51,57 |
2006 | 64.03 |
2007 | 70.09 |
2008 | 100,98 |
2009 | 61,29 |
2010 | 79,43 |
2011 | 109,3 |
2012 | 114,75 |
2013 | 110,61 |
2014 | 104,16 |
2015 | 54,2 |
2016 | 41,79 |
2017 | 54,42 |
2018 | 72,85 |
2019 | 66,78 |
Variaciones de precio
Primera crisis del petróleo 1973
La guerra de Yom Kippur entre Israel y la nación árabe resultó en la primera crisis petrolera a nivel internacional. En octubre de 1973, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) inició un embargo de petróleo, dirigido a naciones que se creía apoyaban a Israel durante el conflicto. Los países a los que se dirigió principalmente fueron Japón, EE. UU., Canadá, Reino Unido y Países Bajos. Originalmente, las exportaciones de petróleo de las naciones árabes debían reducirse en un 5% mensual hasta que Israel cumpliera con las demandas de las naciones árabes. [15] Sin embargo, en diciembre, se impuso un embargo total, restringiendo todo el comercio de petróleo. Tras los acontecimientos de esta primera crisis del petróleo, Japón se volvió más consciente de su vulnerabilidad a los precios externos del petróleo y comenzó a centrarse en aumentar su autodependencia de sus propios recursos naturales y fuentes de energía. Toda su industria petrolera fue rediseñada.
La primera crisis del petróleo resultó en una recesión, inflación y un déficit comercial en Japón, ya que todo el poder adquisitivo fue retirado de Japón y entregado a las naciones árabes productoras de petróleo. [16] Con respecto a la JCC, la prohibición de suministro aumentó considerablemente los precios de importación. Los precios de importación del petróleo crudo aumentaron un 300% a nivel mundial. En 1970, casi el 85% de las importaciones de petróleo crudo de Japón procedían de Oriente Medio. [17]
Crisis financiera mundial 2007-2008
La crisis financiera mundial 2007-2008 (GFC) fue uno de los períodos de mayor tensión económica extrema desde la década de 1930. Miles de empresas sufrieron grandes pérdidas y / o quiebras, y millones de personas perdieron sus puestos de trabajo. El intenso período de impacto de la recesión en el JCC es muy notable, observado en el primer pico visto en el gráfico 'Precios de importación de petróleo crudo en Japón 1980-2019'.
En todo el mundo, la demanda de petróleo depende en gran medida de los ingresos más que de la demanda del mercado. [18] Cuando el Producto Interno Bruto (PIB) se encuentra en períodos elevados, la renta disponible es mayor, lo que permite una mayor compra de bienes. Esto crea una relación de dependencia que las tasas de crecimiento del consumo de petróleo tienen con las tasas de crecimiento del PIB. Se puede observar que en períodos de alta tasa de crecimiento del PIB, las tasas de crecimiento del consumo de petróleo pronto también aumentan. Lo mismo puede decirse de las disminuciones en las tasas de crecimiento del PIB.
El período 2008-2009 vio una disminución tanto en la tasa de crecimiento del PIB como en la tasa de crecimiento del consumo de petróleo en Japón. JCC se disparó en 2008 a $ 100,98 USD / bbl antes de disminuir drásticamente en 2009 a $ 61,29. Esto se alinea con los conceptos económicos de recesión. En tiempos de recesión, la demanda se reduce drásticamente, lo que hace bajar los precios para los proveedores.
En los últimos años previos a la GFC, las importaciones de petróleo crudo de China aumentaron exponencialmente. Con mayores recursos económicos, China comenzó a dominar el consumo de crudo, reduciendo la oferta de crudo disponible y por ende el consumo de otras naciones. Entre 2005 y 2007, el consumo diario de petróleo crudo de Japón se redujo en 318.000 barriles. [18] Oferta limitada, eleva los precios, reflejado en el JCC 2005-2007 aumentó de $ 51,57 USD / bbl a $ 70,09 USD / bbl.
Desastre de Fukushima 2011
En marzo de 2011, el terremoto y el tsunami de Tohoku azotaron la costa este de Japón. Los generadores de la cercana planta de energía nuclear de Fukushima se apagaron automáticamente después de detectar el terremoto. [19] El tsunami que siguió a continuación inundó las plantas de energía nuclear, destruyó los reactores y liberó radiación. Esta destrucción de la planta nuclear se conoce como el desastre nuclear de Fukushima Daiichi . [20]
Los 50 reactores se registraron como desconectados en 2012. Como resultado, se perdió una quinta parte de la capacidad de generación de energía de Japón. [21] La pérdida de fuentes de energía nacionales creó una inmensa presión sobre la economía japonesa, ya que la demanda de importaciones de GNL aumentó sustancialmente. [22] En los años iniciales e inmediatamente después del desastre, las importaciones de GNL representaron el 40% de la energía de Japón. [4] La repentina y abrupta caída de la demanda impulsó rápidamente los precios. De 2010 a 2012, JCC aumentó de $ 79,43 USD / bbl a $ 114,75 USD / bbl.
No fue hasta 2015 cuando se reiniciaron algunas de las plantas nucleares de Japón, que los precios de JCC volvieron a un precio más bajo.
Pandemia de COVID-19
En 2020, el COVID 19 infectó exponencialmente todas las partes del mundo, creando un brote de salud internacional y una pandemia. Muchas naciones fueron bloqueadas como resultado de los riesgos para la salud. El Banco Mundial declaró que "el impacto económico global de la pandemia de COVID-19 ha hecho bajar los precios de la mayoría de las materias primas y se espera que resulte en precios sustancialmente más bajos durante 2020". [23] Esto se debe a la cuarentena masiva obligatoria que restringió cualquier movimiento de personas, a nivel nacional e internacional. El bloqueo provocó un alto en la actividad económica, ya que la gente no podía salir de casa para ir a trabajar o para apoyar la economía (por ejemplo, turismo, viajes, compras), [24] [1] afectando tanto a la oferta como a la demanda. La incapacidad para moverse afectó fuertemente a la industria petrolera, ya que las restricciones de viaje se correlacionan con un recorte en la demanda de combustible para aviones. [25] El cierre de fábricas y la reducción de los desplazamientos en medio de la crisis redujeron aún más la necesidad de combustibles.
En Japón, las importaciones de petróleo crudo cayeron un 25% en 2020, con solo 2,28 millones de barriles por día importados en mayo de 2020. [26] Esta cifra es la más baja en 53 años. Este es un resultado directo de la congelación abrupta de la producción y el suministro en medio de la pandemia. El precio del JCC durante la pandemia se puede observar en la tabla generada a continuación. [27] Los precios cayeron a $ 24,55 USD / bb en junio de 2020 debido a que la demanda de petróleo crudo en Japón disminuyó drásticamente.
Mes (2020) | Precio del petróleo crudo USD / bb |
---|---|
enero | 70,33 |
febrero | 70,63 |
marcha | 62,16 |
abril | 42.21 |
Mayo | 24,96 |
junio | 24.55 |
mes de julio | 32,78 |
agosto | 43,42 |
septiembre | |
octubre | |
noviembre | |
diciembre |
Direcciones futuras de JCC
El índice de precios JCC se estableció a principios de la década de 1950 para reflejar los fundamentos del mercado de la época. Sin embargo, como estos han cambiado con el tiempo, el JCC no ha podido mantenerse al día con estos cambios. [12] Después de los impactos del desastre de Fukushima, JCC alcanzó un máximo histórico de $ 114,75 USD / bbl en 2014. Desde este evento, ha habido un creciente malestar entre los usuarios del índice. [28]
La principal preocupación para los usuarios es que JCC se utiliza predominantemente para fijar los precios de los contratos de GNL. Los contratos de GNL a base de petróleo tienen un precio considerablemente más alto que las alternativas, ya que reflejan el precio de las importaciones de petróleo. [28] En las naciones europeas y norteamericanas, el precio del GNL ya ha pasado de un índice de precios basado en el petróleo a un precio basado en centros como Henry Hub y Dutch Title Transfer. Sin embargo, la mayoría de las naciones de Asia oriental continúan utilizando el JCC para fijar el precio del GNL. alternativa más barata. En 2014, el analista senior de gas del Instituto de Economía de la Energía, Hiroshi Hashimoto, declaró que “el objetivo es vincular el 100% a los precios de Henry Hub, en lugar de JCC como ha sido la costumbre a nivel mundial”. [29]
Además de los precios más baratos que ofrecería un índice basado en el gas, el cambio también eliminaría el desfase actual entre los precios del petróleo crudo y el GNL. La fórmula de precios del GNL en Japón es. (Ver el subtítulo de la fórmula de JCC). Los precios de JCC tardan en promedio 5 meses en reflejarse en los precios del contrato de GNL. [30] Esto se debe al hecho de que el JCC se deriva del precio del petróleo crudo cuando se importa en Japón. Sin embargo, esta cifra puede variar mucho del precio del mercado internacional el día del transporte. Al cambiar a un índice de precios basado en el gas, los contratos de GNL pueden basarse en el valor de mercado actual, manteniéndose competitivos con otros índices.
Referencias
- ↑ a b c Stern, Jonathon (2020). "Una historia comparativa de los mercados y precios del petróleo y el gas: ¿es 2020 solo un evento cíclico extremo o una aceleración de la transición energética?" (PDF) . The Oxford Institute for Energy Studies : 1–22 - a través de la Universidad de Oxford.
- ^ a b c Grupo CME (2020). "Preguntas frecuentes: Cóctel crudo de Japón" .
- ^ a b c Stern, Jonathon (2014). "Challengest o JCC Pricing in Asian LNG Markets" (PDF) . Instituto Oxford de Estudios Energéticos .
- ^ a b Nikkei (2017). "Los precios japoneses del GNL se enfrían 6 años después de Fukushima" . Nikkei .
- ^ Administración de Información Energética de EE. UU. (2020). "Japón" . Administración de Información Energética de EE . UU .
- ^ Knoema (2020). "Asociación de Petróleo de Japón" . Knoema .
- ^ Asociación de Petróleo de Japón (2015). "Sobre PAJ" . Asociación de Petróleo de Japón .
- ^ Asociación de Petróleo de Japón (2015). "Integrantes de PAJ" . Asociación de Petróleo de Japón .
- ^ Law Insider (2020). "Definición de Contratos de GNL" . Law Insider .
- ^ Andrew, Hecht (2020). "Petróleo crudo vs. Gas natural" . El equilibrio .
- ^ Shi, Xungpeng (2016). "Centro de comercio y fijación de precios de gas y GNL en el este de Asia: una introducción" . Gas Natural Industria B . 3 (4): 352–356. doi : 10.1016 / j.ngib.2016.12.008 - a través de Science Direct.
- ^ a b Xunpeng, Shi (2016). Centro de negociación y fijación de precios de gas y GNL en el este de Asia: una introducción .
- ^ Administración de Información Energética (2017). "Perspectivas sobre el desarrollo de centros de mercado de GNL en la región de Asia Pacífico" (PDF) .
- ^ a b OCDE (2020). "Precios de importación de crudo" . Biblioteca de la OCDE .
- ^ Historia (2010). "La OPEP promulga embargo petrolero" . History.com .
- ^ Marius, Mihut (2012). "Primer impacto del shock petrolero en la economía japonesa" . Procedia Economía y Finanzas . 3 : 1042-1048. doi : 10.1016 / S2212-5671 (12) 00271-7 .
- ^ Nippon (2019). "Japón sigue dependiendo del petróleo de Oriente Medio" . Nipon.com .
- ^ a b James, Hamilton (2009). "Causas y consecuencias del shock petrolero de 2007-08" (PDF) . Documentos de Brookings sobre actividad económica . 2009 : 215–283. doi : 10.1353 / eca.0.0047 . S2CID 201760160 .
- ^ Asociación Nuclear Mundial (2020). "Accidente de Fukushima Daiichi" . Asociación Nuclear Mundial .
- ^ Lonsdorf, Kat (2020). "Cómo el desastre nuclear de Fukushima afectó a la industria energética en Japón" . NPR .
- ^ Hayashi, Masatsugu (2013). "El accidente nuclear de Fukushima y su efecto en la seguridad energética mundial" . Política energética . 59 : 102-111. doi : 10.1016 / j.enpol.2012.11.046 - a través de Science Direct.
- ^ Instituto ADBI (2017). "Impacto del desastre nuclear de Fukushima en los sectores consumidores de petróleo de Japón" (PDF) .
- ^ Felsenthal, Mark (2020). "La mayoría de los precios de las materias primas caerán en 2020 a medida que el coronavirus deprime la demanda e interrumpe la oferta" . Banco Mundial .
- ^ PwC (2020). "Las posibles consecuencias económicas de una nueva pandemia de coronavirus (COVID-19)" (PDF) . PwC .
- ^ Vender, Christopher (2020). "Cómo la pandemia acabó con la demanda de petróleo en todo el mundo" . Bloomberg Green .
- ^ Takeo, Kumagai (2020). "Las importaciones japonesas de crudo en mayo caen al mínimo de 53 años debido a que el COVID-19 reduce la demanda de petróleo" . S&P Global .
- ^ PAJ (2020). "Estadísticas de petróleo" . Asociación de Petróleo de Japón .
- ^ a b Administración de Información Energética (2017). "Perspectivas sobre el desarrollo de centros de mercado de GNL en la región de Asia Pacífico" (PDF) . Administración de Información Energética de EE . UU .
- ^ MJM Energy (2014). "Oriente se encuentra con Occidente - Japan Crude Cocktail y Henry Hub" . MZINE .
- ^ Koyama, Ken (2015). "Lapso de tiempo entre los movimientos del precio del petróleo crudo y del GNL" (PDF) .