Lewis S. Ranieri ( / r ə n i ɛ r i / , nacido en 1947) es un antiguo vínculo comerciante, socio fundador y presidente actual de Ranieri Partners , [1] una inmobiliaria firme. Es considerado el "padre" de los valores respaldados por hipotecas , por su papel pionero en su surgimiento en la década de 1970, durante su mandato en Salomon Brothers , donde alcanzó el cargo de Vicepresidente. [2] [3] [4] Aunque fue nombrado por BusinessWeeken 2004 como "uno de los mayores innovadores de los últimos 75 años", [2] luego fue fuertemente criticado por su papel en la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2009 . [3] [4]
Lew Ranieri | |
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Nació | Brooklyn, Nueva York , EE. UU. | 18 de enero de 1947
Educación | Universidad de St. John, Nueva York ( BA ) |
Ocupación | Operador de bonos Banquero |
Empleador | Ranieri Partners, Salomon Brothers |
Conocido por | Titulización Valores respaldados por hipotecas |
Vida temprana
Lewis S. Ranieri nació en Brooklyn, NY en 1947. Ranieri había buscado ser un chef italiano antes de descubrir que su asma le impedía trabajar en cocinas llenas de humo. Comenzó la universidad en la Universidad de St. John, pero se fue antes de completar su título. Más tarde, Ranieri regresó a la escuela y completó su Licenciatura en Artes en Inglés en 1986. En 1987, la Universidad de St. John le otorgó un título honorario de Doctor en Derecho. [5]
Carrera profesional
En 1968, Ranieri, de 21 años, tomó un trabajo a tiempo parcial en la sala de correo de Salomon Brothers. Se abrió camino hasta el puesto de vicepresidente de Salomon Brothers, como se comenta en el bestseller Liar's Poker de Michael Lewis . [2] [6] A finales de la década de 1970, Ranieri se unió a la nueva mesa de negociación de hipotecas de Salomon Brothers, donde contribuyó a crear la práctica innovadora de la titulización , una palabra que se dice que acuñó. [2] BusinessWeek dijo que en 1977, con la creación de valores respaldados por hipotecas (MBS), "el trabajo de Ranieri era vender esos bonos, en un momento en que solo 15 estados reconocían MBS como inversiones legales. Con el valor de un comerciante y un vendedor persuasión, hizo mucho más, creando el mercado para intercambiar MBS y ganando batallas de cabildeo en Washington para eliminar las barreras legales y fiscales ". [2] Ranieri también declaró que "las hipotecas son matemáticas", contratando doctores que desarrollaron la obligación hipotecaria colateralizada , reempaquetando las hipotecas en bonos más atractivos. [2]
En 1981, American Savings and Loan (S & L) se vio golpeada por la alta inflación, así como por las altas tasas de interés cobradas por la Reserva Federal bajo el presidente Paul Volcker , pero el Congreso permitió que las S&L ocultaran algunas de sus pérdidas retirando los activos de sus libros. Ranieri compró hipotecas de una S&L y las vendió a otra, lo que permitió a Wall Street involucrarse en el mercado hipotecario de viviendas (y beneficiarse del diferencial). Convenció a Freddie Mac para que lo ayudara con un acuerdo que incluía préstamos más antiguos de Perpetual Savings, [7] una S&L con problemas en el área de Washington DC. Sin embargo, los inversores institucionales solo se sintieron atraídos por el mercado cuando él y Larry Fink de First Boston crearon el CMO en 1983. [8] En 1984, el Congreso aprobó la Ley de Mejora del Mercado de Hipotecas Secundarias (SMMEA), revocando la prohibición anterior contra los bancos privados que venden valores respaldados por hipotecas sin garantía del gobierno. También se adelantó a las leyes estatales de cielo azul que anteriormente requerían que los bancos de inversión se registraran en varios estados antes de venderlos. Además, los inversores institucionales podían comprar valores respaldados por hipotecas, siempre que una organización de calificación estadística reconocida a nivel nacional les otorgara una calificación alta; de hecho, permite que esos inversores subcontraten su debida diligencia a dichas agencias. Ranieri asistió a la ceremonia en la que el presidente Ronald Reagan firmó SMMEA. [9]
Ranieri también obtuvo una exención fiscal aplicable a los conjuntos de hipotecas mantenidos por un REMIC . Legalizado por la Ley de Reforma Fiscal de 1986 , el mercado de valores respaldados por hipotecas alcanzó los $ 150 mil millones en 1986. [10] Sin embargo, Salomon Brothers despidió a Ranieri en 1987, que algunos caracterizaron como víctima de su propio éxito, ya que sus antiguos comerciantes atendió a muchos bancos de inversión de Wall Street. [11]
Ranieri formó Hyperion Partners, una empresa de inversión, en 1988. [12] En 2001, Ranieri y sus socios en Hyperion vendieron Bank United of Texas, una empresa que adquirieron a finales de los años ochenta. Bajo el liderazgo de Ranieri como presidente de la junta, Bank United pasó de ser un banco de ahorros y préstamos fallidos a ser un banco regional exitoso con activos por $ 18 mil millones en el momento de la venta.
A medida que los valores respaldados por hipotecas fueron objeto de escrutinio por su papel en la crisis de las hipotecas de alto riesgo , la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos y la crisis financiera de 2007-2010 , los críticos apuntaron a Ranieri. [3] [4] En marzo de 2007, en un momento en el que se desconocía si la sobreextensión del apalancamiento inherente a las hipotecas de alto riesgo podría conducir a una crisis financiera, Ranieri comentó: "Creo que [el riesgo] se puede contener. I no creas que esto va a ser un cataclismo ". [13]
Ranieri comentó sobre la situación en una entrevista de 2009. "No fue el concepto de titulización lo que creó el problema", argumentó Ranieri. [14] Más bien, culpó a Wall Street por hacer un mal uso de la titulización para crear productos hipotecarios que los propietarios de viviendas no podían pagar a largo plazo, como aquellos con bajas tasas de interés que se volvían inasequibles cuando se restablecían. En la misma entrevista, Ranieri también explicó los esfuerzos continuos de su empresa para rehabilitar el mercado inmobiliario de EE. UU. Comprando hipotecas morosas, trabajando con los propietarios originales para establecer pagos consistentes y luego vendiendo los préstamos recientemente estabilizados.
Filantropía
En 2005, Ranieri fue nombrado por el obispo católico William Murphy de la Diócesis de Rockville Center para formar Tomorrow's Hope Foundation, una organización sin fines de lucro cuya misión es brindar asistencia a las escuelas primarias y secundarias católicas de la diócesis. [15] La fundación ha proporcionado becas a miles de familias que buscan educación católica para sus hijos. Ranieri continúa sirviendo como presidente de la fundación. [5]
Reconocimiento
Ranieri recibió el Premio al Servicio Distinguido de la Industria del American Securitization Forum en 2005 y ha participado en la Mesa Redonda Hipotecaria de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas desde 1989. Ranieri también ha sido incluido en el Salón Nacional de la Fama de la Vivienda y recibió el Premio a la Trayectoria otorgado por el Fixed Income Analysts Society, Inc. En 2012, St. John's University otorgó a Ranieri el premio Spirit of Service por su trabajo con Tomorrow's Hope Foundation y su dedicación al servicio de los demás.
Ranieri es interpretado por el actor Rudy Eisenzopf al comienzo de la película The Big Short (adaptado del libro de Michael Lewis del mismo nombre ), que dramatiza los eventos que llevaron a la crisis de la vivienda de 2007-08. [dieciséis]
Referencias
- ^ http://www.ranieripartners.com/ranieri-senior-executive-team-1/lewis-s-ranieri
- ^ a b c d e f BusinessWeek , 29 de noviembre de 2004, Lewis S. Ranieri: Your Mortgage Was His Bond
- ^ a b c The Guardian , 26 de enero de 2009. Veinticinco personas en el centro del colapso ...
- ^ a b c TIEMPO , 25 personas a las que culpar de la crisis financiera
- ^ a b "Lewis S. Ranieri '86C,' 87HON" . Archivado desde el original el 27 de septiembre de 2013 . Consultado el 5 de septiembre de 2013 .
- ^ New York Times , 27 de enero de 2002, ACTUALIZACIÓN / LEWIS RANIERI; Un hipotecario traza nuevos mares
- ^ Schwartzman, Paul (4 de agosto de 2017). "El juez de DC detiene temporalmente el desarrollo de la plaza del banco Adams Morgan" . Consultado el 15 de octubre de 2017 , a través de www.WashingtonPost.com.
- ^ David Dayan, Chain of Title (Nueva York y Londres: The New Press, 2016 p. 22
- ^ Davan p. 23
- ^ Dayan p. 23
- ^ Dayan p. 24
- ^ Carol J. Loomis (23 de diciembre de 1996). "Cómo Lewie lo sopló" . Asociados de Cambridge.
- ^ escritor, Por Ellen Florian Kratz, Fortune. "El riesgo en subprime - 1 de marzo de 2007" . money.CNN.com . Consultado el 15 de octubre de 2017 .
- ^ "Lewie Ranieri quiere arreglar el lío de la hipoteca" . Archivado desde el original el 18 de febrero de 2010 . Consultado el 21 de marzo de 2010 .
- ^ "Historia de la Fundación Esperanza del Mañana" . Archivado desde el original el 27 de septiembre de 2013 . Consultado el 5 de septiembre de 2013 .
- ^ White, Bourree Lam y Gillian B. "Aprendiendo finanzas a través de 'The Big Short ' " . TheAtlantic.com . Consultado el 15 de octubre de 2017 .
enlaces externos
- CNBC , 11 de febrero de 2011, Lewis Ranieri establece un récord
- Apariciones en C-SPAN