MatlinPatterson es un fondo de valores en dificultades que participa en oportunidades crediticias y en dificultades a nivel mundial. La firma se estableció en 2002 como una empresa derivada de Credit Suisse First Boston . Tiene su sede en la ciudad de Nueva York [1] y oficinas en Londres y Hong Kong . MatlinPatterson fue fundada por David Matlin [2] y Mark Patterson. MatlinPatterson, a través de MatlinPatterson Global Advisers, administra vehículos de capital privado con un mandato de control en dificultades, así como una estrategia abierta que busca oportunidades de inversión crediticia sin control.
Tipo | Privado |
---|---|
Industria | Capital privado |
Fundado | 2002 |
Fundador | David J. Matlin, Mark R. Patterson |
Sede | Nueva York, Nueva York , Estados Unidos |
Productos | Capital de crecimiento |
Los activos totales | $ 8,9 mil millones |
Número de empleados | 80 |
Sitio web | www.matlinpatterson.com |
MatlinPatterson está dirigido por el cofundador David Matlin, junto con el socio gerente, Peter Schoels y Michael Lipsky. Schoels se ha desempeñado como Socio Director desde 2009 y también es responsable de la gestión de la cartera de inversiones ilíquidas . El Sr. Lipsky, quien se incorporó a la Firma a principios de 2011, es responsable de la gestión de la cartera de inversiones líquidas. El cofundador Mark Patterson se desempeña como presidente de MatlinPatterson Group.
Historia
En 1994, David Matlin y Mark Patterson formaron Global Distressed Securities Group en Credit Suisse para invertir capital propio en una amplia gama de oportunidades en dificultades de control y no control a nivel mundial. En 2001, Distressed Group lanzó su primer fondo de capital privado para invertir el capital de los clientes en situaciones de dificultad para el control y cerró su actividad de inversión propietaria. En 2002, David Matlin y Mark Patterson formaron MatlinPatterson como una entidad independiente para tener éxito en este negocio y desde entonces ha patrocinado fondos sucesores en dificultades por control en 2003 y 2007, recaudando aproximadamente $ 9 mil millones en compromisos de capital total en estos tres fondos, con el El Fondo más reciente fue un Fondo de $ 5 mil millones recaudado en 2007. [3] [4]
En 2007, David Matlin y Matlin Patterson formaron una afiliada para aprovechar la experiencia de control en dificultades al ofrecer una estrategia de negociación líquida sin control . [5] A principios de 2013, los negocios de control y no control se combinaron en una única plataforma de gestión de inversiones bajo la supervisión general del Sr. Matlin. Este enfoque interdisciplinario, que combina habilidades comerciales y de capital privado para invertir en oportunidades en dificultades, permite a la Firma obtener transacciones de manera flexible en una variedad de entornos económicos y financieros.
A través de varios ciclos de deuda en dificultades, MatlinPatterson y sus profesionales de inversión han invertido más de $ 14 mil millones de capital propio, fondos en dificultades por control y fondos en dificultades sin control en más de setenta y cinco oportunidades de control y 380 oportunidades en dificultades sin control en más de veinte -Cinco países.
En diciembre de 2012, Allied World Assurance , una compañía de seguros que cotiza en bolsa, adquirió una participación minoritaria en el negocio de crédito líquido de MatlinPatterson. Como parte de la transacción, Allied World acordó invertir $ 500 millones en fondos de MatlinPatterson. [6]
El Grupo MatlinPatterson representa colectivamente el negocio MatlinPatterson Distressed y un espectro completo de estrategias de inversión centradas en el crédito que incluyen (i) negociar posiciones largas y cortas en instrumentos crediticios de grado de inversión como bonos corporativos públicos y privados , pagarés, préstamos, obligaciones , préstamos con apalancamiento, hipotecas, deuda convertible , bonos gubernamentales, valores municipales y otras evidencias de endeudamiento y derivados basados en ellos, (ii) negociación de valores estructurados respaldados por hipotecas y títulos respaldados por activos y (iii) servicios de administración de activos de garantía de deuda bancaria senior.
Inversiones comerciales en dificultades de MatlinPatterson
El negocio en dificultades de MatlinPatterson persigue estrategias de inversión de control ilíquido y no control de activistas , así como una variedad de estrategias comerciales líquidas . Las estrategias de control de la firma se caracterizan por su participación controladora o activa en empresas en dificultades y sus reestructuraciones requieren una perspectiva de inversión a largo plazo. Desde 1994, MatlinPatterson y sus entidades predecesoras han invertido más de $ 8 mil millones en 66 inversiones de control. Las estrategias de negociación líquida de MatlinPatterson buscan generar ganancias a partir de cambios en el precio de los valores o reclamaciones, y la empresa permanece en gran medida sin participar en un proceso de reestructuración o una empresa en dificultades. Desde 1994, MatlinPatterson y sus entidades predecesoras han invertido aproximadamente $ 6 mil millones en 380 estrategias de no control pasivas y activas. En julio de 2009, MatlinPatterson, que adquirió los bonos de Nortel después de que la empresa se declaró en quiebra y se convirtió en uno de los mayores tenedores de bonos de Nortel, participó en la subasta de los activos inalámbricos CDMA y LTE de Nortel. Ericsson finalmente superó la oferta de Nokia Siemens y MatlinPatterson, pagando casi el doble de la oferta inicial del "caballo de acecho" de 650 millones de dólares. [7]
En 2007, MatlinPatterson adquirió una participación mayoritaria en XL Health , un plan de salud Medicare Advantage con sede en Baltimore que se enfoca en personas mayores con enfermedades crónicas . En 2011, la compañía fue adquirida por United Healthcare después de haber llevado el EBITDA de ($ 112) millones en 2007 a $ 259 millones en 2011. Este acuerdo ganó el premio a la excelencia operativa para el segmento de atención médica de la revista Private Equity International . [8]
La empresa también fue un importante comprador de bonos de WorldCom . [9] Posteriormente, la empresa pasó a llamarse MCI Worldcom y más tarde a MCI antes de su posterior adquisición por Verizon .
En 2001, MatlinPatterson se convirtió en el propietario mayoritario de Huntsman Corporation, [10] [11] que en ese momento era la quinta empresa química más grande del mundo, y más tarde se convirtió en una empresa pública . MatlinPatterson también ha realizado varias inversiones en el sector energético , convirtiéndose en el mayor accionista de NRG Energy , [12] que era la tercera compañía eléctrica independiente más grande del país, además de adquirir varias instalaciones de generación de energía en el sureste de Estados Unidos .
En 2008, la compañía compró una participación mayoritaria en la empresa de construcción de viviendas Standard Pacific Corp, que se fusionó con CalAtlantic Homes en 2015. Entre enero de 2009 y noviembre de 2010, MatlinPatterson invirtió mil millones de dólares para convertirse en el accionista mayoritario de Flagstar Bancorp de Troy, Michigan . [13]
Estrategias de inversión de MatlinPatterson
Oportunidades globales de MatlinPatterson
Las estrategias de control de MatlinPatterson se caracterizan por el control o participación activa de empresas en dificultades y sus reestructuraciones a través de inversiones que requieren una perspectiva de inversión a largo plazo. El equipo invierte en capital y deuda senior y subordinada, garantizada y no garantizada, tanto en empresas públicas como privadas.
Las estrategias de crédito líquido de MatlinPatterson buscan generar rendimientos absolutos con baja volatilidad a través de crédito sin grado de inversión en todos los períodos del ciclo de incumplimiento. Las estrategias buscan aprovechar las ineficiencias en mercados seleccionados y capitalizar situaciones que están fuera de las oportunidades de inversión convencionales.
MatlinPatterson Credit Trading
Las estrategias de negociación de crédito de MatlinPatterson adoptan un enfoque líquido orientado a la negociación de los mercados crediticios en funcionamiento. Las estrategias de la empresa buscan generar retornos consistentes, similares a las acciones, al tiempo que limitan la volatilidad y el riesgo potencial de cola que puede estar asociado con la clase de activos crediticios. Los procesos de selección de valores, construcción de cartera y gestión de riesgos del equipo buscan crear un perfil de retorno asimétrico que sea de larga volatilidad y que se base en los movimientos de precios para generar retornos. El proceso de gestión de riesgos del equipo se centra en la preservación del capital utilizando una estricta disciplina de stop-loss. Las estrategias incorporan el uso de bonos corporativos y municipales, credit default swaps y otros instrumentos relacionados con el crédito.
Crédito titulizado MatlinPatterson
Las estrategias crediticias titulizadas de MatlinPatterson adoptan un enfoque de valor relativo líquido, dirigido a inversiones crediticias en los mercados de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS), valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) y valores respaldados por activos (ABL). La firma busca generar retornos a través de un proceso integral de selección de activos y una estrategia comercial activa. El equipo utiliza análisis patentados para impulsar la evaluación de oportunidades de inversión y realiza rigurosas pruebas de resistencia en una variedad de escenarios. Las inversiones se basan en un enfoque disciplinado ascendente centrado en una evaluación de la calidad crediticia de los activos que constituyen la garantía subyacente del valor o instrumento relevante.
Crédito para personas mayores de MatlinPatterson
La estrategia crediticia senior de MatlinPatterson se centra en la deuda bancaria senior. Esta estrategia implica la construcción y administración de carteras de préstamos bancarios senior de altos ingresos corrientes. La empresa aplica un proceso de inversión de investigación crediticia ascendente fundamental impulsado por un monitoreo crediticio disciplinado y continuo. MatlinPatterson busca mitigar el riesgo crediticio enfocándose en emisores con al menos un 50% de capital junior para los préstamos bancarios garantizados y una generación de flujo de efectivo central consistente (EBITDA). Históricamente, este enfoque ha logrado rendimientos de volatilidad más bajos al minimizar las pérdidas de capital por incumplimiento y eventos similares al incumplimiento.
Referencias
- ^ " Información de contacto ". Asesores globales de MatlinPatterson. Consultado el 17 de septiembre de 2009.
- ^ Graham, Joseph (17 de noviembre de 2003). "Dos leyendas de inversiones en dificultades visitan Wharton" . The Wharton Journal . Archivado desde el original el 23 de febrero de 2007 . Consultado el 30 de octubre de 2013 .CS1 maint: bot: estado de URL original desconocido ( enlace )
- ^ MatlinPatterson recauda un nuevo fondo de $ 5 mil millones . Reuters, 26 de junio de 2007
- ^ Credit Suisse renueva lazos con MatlinPatterson . Wall Street Journal, 6 de abril de 2007
- ^ MatlinPatterson lanza el primer fondo de cobertura . 21 de febrero de 2007
- ^ Peter Lattman, 10.08.12, 9:01 a.m. ET (08/10/2012). "Allied World Assurance compra participación en MatlinPatterson" . dealbook.nytimes.com.CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ "Activos de Nortel para impulsar la presencia de Ericsson en América del Norte - Equipo \ cn-c114! C114 - Red de comunicación de China" . Cn-c114.net. 2009-07-27 . Consultado el 22 de mayo de 2012 .
- ^ Smiddy, Oliver (6 de agosto de 2012). "Premios PEI a la Excelencia Operacional 2012" . Private Equity International . Consultado el 30 de octubre de 2013 .
- ^ David M. Ewalt, 14 de febrero de 2005, 6:20 a.m. ET (14 de febrero de 2005). "Verizon para adquirir MCI por $ 6,8 mil millones" . Forbes.com . Consultado el 22 de mayo de 2012 .CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ "La oferta pública inicial de Huntsman aumenta un 6,5% después de aumentar el tamaño - Informe de oferta pública inicial" . MarketWatch . Consultado el 22 de mayo de 2012 .
- ^ Berman, Phyllis (20 de julio de 2007). "Un Homer para Babe Ruth de Vulture Investing" . Forbes .
- ^ Business Wire (13 de diciembre de 2004). "NRG Energy planea recomprar 13 millones de acciones ordinarias; canjear hasta $ 400 millones de notas de alto rendimiento" . News.ea.com . Consultado el 22 de mayo de 2012 .
- ^ "def14a" . Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU . 17 de mayo de 2011.
enlaces externos
- MatlinPatterson (sitio web de la empresa)